Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Европа национализирует корпоративный сектор » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Европа национализирует корпоративный сектор

31 января 2017 Investbrothers.ru
Национализация корпоративного сектора Европы продолжается. По состоянию на 27 января Европейский центральный банк скупил на открытом рынке облигаций частных компаний на 58,8 млрд. евро.

В общей сложности новый долг компаний Европы, номинированный в облигациях составляет 575,42 млрд. евро Таким образом, ЕЦБ сейчас владеет 10,2% всего корпоративного долга. Для сравнения, месяцем ранее этот показатель был равен 9,2%. На долю облигаций с отрицательной доходностью приходится 6,4% портфеля.

На конец прошлого года баланс европейского регулятора был раздут уже до 3,7 трлн. евро, увеличившись за 2016 г. на 1 трлн. евро. Это соразмерно 36% ВВП Еврозоны.

Покупка корпоративных облигаций началась 8 июня 2016 г., и в среднем в неделю приобреталось по 1,7 млрд. долга. Как ни странно, под прицел европейского регулятора попали долговые бумаги американских и швейцарских компаний. За этот период на балансе ЕЦБ уже накопилось 34 таких бумаг.

Количество облигаций, находящихся на балансе у ЕЦБ в разрезе по станам (ед.)

Европа национализирует корпоративный сектор

Источник: zerohedge.com

Основными бенефициарами выкупа облигаций с рынка являются Германия и Франция. На счетах регулятора аккумулировано соответственно 200 и 217 выпусков из данных стран. Далей идут Италия и Испания.

Благодаря своей активной деятельности ЕЦБ с огромной скоростью приближается к масштабам ФРС, баланс которой находится на уровне в 4,6 трлн. долларов. Однако стоит отметить, что корпоративных бумаг американский коллега не покупал.

Резюме

Приобретая облигации компаний, Европейский центральный банк делает себя более уязвимым, так как он, помимо страновых рисков, принимает на себя и риски корпоративного сектора. Основная часть долга имеет срок погашения от 3 до 12 лет, спрогнозировать будущее развитие событий на столь длительный период практически невозможно.

Если распродажи на долговых рынках мира продолжаться, то мало того, что цены облигаций упадут, что приведет к удорожанию кредитования, а это, в свою очередь, может породить новый кризис в мировой экономике. Возникает вопрос: что в этом случае будет делать ЕЦБ?

http://investbrothers.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу