7 февраля 2017 Finanz.ru
Государственный долг России в ближайшие три года будет увеличиваться с рекордной за всю новейшую историю страны скоростью, в 2018-м году достигнет предельного уровня, определенного госпрограммой управления бюджетом, а в 2019-м году - превысит этот критический порог, следует из "Основных направлений государственной долговой политики РФ на 2017-19 гг", опубликованных Минфином в понедельник.
Согласно документу, как минимум до 2019 года правительство намерено занимать на внутреннем рынке по 1,05 трлн рублей ежегодно - втрое больше, чем в предыдущий трехлетний период.
По мере обнуления Резервного фонда (запланировано на 2017 год) и исчерпания ресурсов ФНБ долг станет основным источником закрытия дыры в федеральном бюджете, которому грозит "существенное недополучение доходов" из-за "неблагоприятных внешних условий" и стагнации экономики.
Чистый объем займов (минус погашения) с 0,6% ВВП в 2016 году вырастет до 1,1% ВВП в 2019-м - "максимального значения за всю историю современной России", отмечает Минфин.
К концу трехлетнего бюджетного цикла госдолг превысит "потолок", закрепленный госпрограммой "Управление государственными финансами и регулирование финансовых рынков". Она требует, чтобы предельный объем задолженности правительства не превышал 100% доходов бюджета.
В 2016-м году госдолг составил 82,5% поступлений в казну, в 2018-м достигнет 99,8%, а в 2019 - 104,2%, прогнозирует Минфин.
На уровне регионов ситуация еще хуже: у 8 субъектов РФ уровень долга уже превысил 100% доходов, еще у 12 перешагнет критический порог в 2017 году, говорится в "Основных направления".
Долговой рывок российского правительства не может продолжаться бесконечно, предупреждают экономисты Институтом Гайдара и РАНХиГС: чем выше долг - тем больше расходы на его обслуживание, а именно этот параметр - критический для бюджета и долгового рынка любой страны, в том числе РФ.
По данным Минфина, процентные расходы к 2019 году увеличатся в 1,4 раза и будут съедать 869,5 млрд рублей ежегодно и почти сравняются с расходами на образование и здравоохранение вместе взятыми.
Критический порог расходов на обслуживание долга, который закреплен в Бюджетном кодексе, - 1% ВВП. Уже в 2018м году этот показатель достигнет 0,93% ВВП, а 2019м вполне может перешагнуть "потолок", подсчитали в РАНХиГС. Это значит, что с 2020-го года увеличивать долг прежними темпами будет невозможно.
"Налицо тенденция к накоплению существенных бюджетных рисков. При самом негативном сценарии речь может идти о невозможности привлечения заемных ресурсов в необходимых объемах и на приемлемых условиях", - констатирует Минфин.
Ключевой вопрос еще и в том, кто будет кредитовать российское правительство в таких рекордных объемах, отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. В 2016-м году Минфин занял около 500 млрд рублей, из которых 400 предоставили иностранные банки и фонды, доля которых на рынке облигаций федерального займа достигла 26%.
Де-факто рынок российского госдолга будет напрямую зависеть от настроений этих иностранных игроков, предупреждает Порывай.
Доля нерезидентов в ОФЗ достига пика и будет снижаться, прогнозирует Минфин. Основными покупателями долговых бумаг российского правительства, по идее ведомства, должны стать российские банки.
Согласно документу, как минимум до 2019 года правительство намерено занимать на внутреннем рынке по 1,05 трлн рублей ежегодно - втрое больше, чем в предыдущий трехлетний период.
По мере обнуления Резервного фонда (запланировано на 2017 год) и исчерпания ресурсов ФНБ долг станет основным источником закрытия дыры в федеральном бюджете, которому грозит "существенное недополучение доходов" из-за "неблагоприятных внешних условий" и стагнации экономики.
Чистый объем займов (минус погашения) с 0,6% ВВП в 2016 году вырастет до 1,1% ВВП в 2019-м - "максимального значения за всю историю современной России", отмечает Минфин.
К концу трехлетнего бюджетного цикла госдолг превысит "потолок", закрепленный госпрограммой "Управление государственными финансами и регулирование финансовых рынков". Она требует, чтобы предельный объем задолженности правительства не превышал 100% доходов бюджета.
В 2016-м году госдолг составил 82,5% поступлений в казну, в 2018-м достигнет 99,8%, а в 2019 - 104,2%, прогнозирует Минфин.
На уровне регионов ситуация еще хуже: у 8 субъектов РФ уровень долга уже превысил 100% доходов, еще у 12 перешагнет критический порог в 2017 году, говорится в "Основных направления".
Долговой рывок российского правительства не может продолжаться бесконечно, предупреждают экономисты Институтом Гайдара и РАНХиГС: чем выше долг - тем больше расходы на его обслуживание, а именно этот параметр - критический для бюджета и долгового рынка любой страны, в том числе РФ.
По данным Минфина, процентные расходы к 2019 году увеличатся в 1,4 раза и будут съедать 869,5 млрд рублей ежегодно и почти сравняются с расходами на образование и здравоохранение вместе взятыми.
Критический порог расходов на обслуживание долга, который закреплен в Бюджетном кодексе, - 1% ВВП. Уже в 2018м году этот показатель достигнет 0,93% ВВП, а 2019м вполне может перешагнуть "потолок", подсчитали в РАНХиГС. Это значит, что с 2020-го года увеличивать долг прежними темпами будет невозможно.
"Налицо тенденция к накоплению существенных бюджетных рисков. При самом негативном сценарии речь может идти о невозможности привлечения заемных ресурсов в необходимых объемах и на приемлемых условиях", - констатирует Минфин.
Ключевой вопрос еще и в том, кто будет кредитовать российское правительство в таких рекордных объемах, отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. В 2016-м году Минфин занял около 500 млрд рублей, из которых 400 предоставили иностранные банки и фонды, доля которых на рынке облигаций федерального займа достигла 26%.
Де-факто рынок российского госдолга будет напрямую зависеть от настроений этих иностранных игроков, предупреждает Порывай.
Доля нерезидентов в ОФЗ достига пика и будет снижаться, прогнозирует Минфин. Основными покупателями долговых бумаг российского правительства, по идее ведомства, должны стать российские банки.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба