10 февраля 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
По итогам четверга европейские биржевые индексы выросли, отыграв просадку начала месяца по общеевропейскому EuroTOP100 (+1,0%) на фоне неплохой финотчетности французских компаний (Societe Generale, Total), а также позитивного старта торгов в США и крепкой нефти. В лидерах роста – финсектор, телекомы и нефтегазовые компании; остальные сектора показали сдержанную динамику.
Американские фондовые индексы вчера обновили исторические максимумы при поддержке заявлений Д. Трампа о скором объявлении по изменениям налогов в США и общего спроса на акции финсектора. Индекс S&P500 (+0,6%) преодолел отметку в 2300 пунктов. Разочарованием дня стала отчетность Twitter (-12,3%), показавшая неожиданно слабую динамику выручки (+1%) и клиентской базы соцсети.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в четверг повторил сценарий среды: индекс ММВБ пытался в самом начале сессии подрастать, но уже к середине дня начал снижаться и протестировал зону 2160-2170 пунктов, - крепкий рубль при невнятной динамике товарных рынков вернул к снижению «голубые фишки». В самом конце дня позитивное начало торгов на американском рынке акций, где S&P500 обновил исторические максимумы, и крепость рынка нефти позволили индексу ММВБ чуть улучшить свои позиции, вернувшись выше 2170 пунктов. Наиболее слабо вчера вновь выглядели акции металлургического и горнодобывающего сектора, где подорожали лишь менее ликвидные бумаги сталелитейных компаний (ММК: +1,6%; НЛМК: +0,4%; ТМК: +0,6%) и ВСМПО-Ависма (+0,4%). Продолжилось здесь падение котировок Северстали (-2,8%), при высокой торговой активности протестировавших отметку в 900 руб. за акцию, а также РусАла (-2,5%), - на слухах о допэмиссии. НорНикель потерял 1,3%, тестируя «сверху» отметку в 10000 руб., а Полиметалл - 1,6%, следуя за снижением цен на драгметаллы. В нефтегазовом секторе в аутсайдерах Газпром (-2,1%) и НОВАТЭК (-2,6%). Татнефть (-1,7%) отыграла отскок предыдущего дня, оставшись у отметки в 400 руб. Здесь выросли Башнефть (+7,5%) и продолжившие обновлять многомесячные максимумы, двигаясь к постдивидендному «гэпу» привилегированные акции Сургутнефтегаза (+1,6%). Среди производителей удобрений упали акции Фосагро (-6,6%), отыгрывая SPO. В финсекторе заметные потери понес лишь Сбербанк (-1,4%). Несмотря на негативную динамику ключевых «фишек» сырьевых и финансового секторов, в прочих секторах наблюдалась более спокойная ситуация, со спросом на дивидендные идеи и идейные бумаги. Так, в телекомах и стройсекторе не было заметного снижения, - раллировали «префы» Ростелекома (+4,7%) и Мостотрест (+2,4%). В транспортном секторе прибавили имеющие серьезный фундаментальный апсайд акции Аэрофлота (+3,8%). В электроэнергетике в аутсайдерах ОГК-2 (-1,8%) при сдержанной динамике «фишек» (Русгидро: 0%; Россети: -0,1%; ФСК: -0,5%; Интер РАО: -1,0%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть вчера продолжила отскакивать на волне позитива после прогноза Goldman Sachs о дефиците в 1-ой половине этого года. Статистика по росту импорта сырой нефти Китаем также сыграла в плюс: +27,5% г/г, до 8.01 млн барр./день. Сегодня выйдет отчет МЭА, а в понедельник – отчет ОПЕК, которые дадут первую оценку по сокращению добычи странами ОПЕК+. В конце следующей недели пройдет заседание Комиссии по добыче, где цифры будут уже обнародованы официально. Сюрпризов мы не ждем, поэтому нефть рискует вновь оказаться под давлением.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках наблюдалось некоторое улучшение настроений, впрочем, на более продолжительном горизонте большинство индексов продолжает «топтаться на месте»; новых драйверов как для развития коррекции, так и усиления роста пока не наблюдается. Впрочем, стоит отметить, что инвесторы уже свыклись с первыми решениями, предпринятыми администрацией Д.Трампа и ожидают конкретики по планам снижения фискальной нагрузки на бизнес, а также подробностей по программам в области инфраструктурного строительства, вчера появилось сообщение, что план действий может появиться уже в течение 2-3 недель. В Европе же опасения по исходу выборов во Франции, Нидерландах и, возможно, Италии, остаются в фокусе внимания трейдеров, что оказывает давление на аппетит к риску и ограничивает динамику. Кроме того, на повестке переговоры между Грецией и «тройкой» кредиторов, стороны пока не могут договориться относительно оценки действенности антикризисных мер, успешное выполнение которых является необходимым условием получения очередных траншей программы финансовой помощи.
Российский рынок акций продолжил движение вниз, закрепившись по итогам дня у нижней границы целевого диапазона коррекции индекса ММВБ 2160-2180 пунктов. Основным фактором снижения стало укрепление курса рубля, происходящее вопреки ожиданиям рынка о том, что начало покупок валюты для пополнения резервного фонда сможет изменить тренд на валютном рынке. На этом фоне наблюдалась переоценка акций нефтегазового и металлургического сектора, которые могут отразить снижение рентабельности в случае крепости рубля при все еще неустойчивой динамике на товарных рынках. По акциям Газпрома продолжился негативный ре-рейтинг, связанный с ожиданиями понижения веса в индексах MSCI. Мы полагаем, что сегодня на российском фондовом рынке вероятна реализация повышательной коррекции к снижению, наблюдавшемуся на протяжении всей этой недели. Факторами роста могут выступить близость сильного уровня поддержки, улучшение динамики цен на нефть и имеющиеся предпосылки для повышения аппетита к риску в глобальных активах. На этом фоне индекс ММВБ может подняться в район 2185-2190 пунктов, лучше рынка могут быть потребительский, банковский сектор и электроэнергетика.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Мы полагаем, что сегодня на российском фондовом рынке вероятна реализация повышательной коррекции к снижению, наблюдавшемуся на протяжении всей этой недели. Факторами роста могут выступить близость сильного уровня поддержки, улучшение динамики цен на нефть и имеющиеся предпосылки для повышения аппетита к риску в глобальных активах. На этом фоне индекс ММВБ может подняться в район 2185-2190 пунктов, лучше рынка могут быть потребительский, банковский сектор и электроэнергетика.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Семья Гурьевых продала 4,5% акций ФосАгро (ДЕРЖАТЬ) по цене 2550 руб. за бумагу, free float вырос до 25,1% - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Об SPO было объявлено в среду вечером, ориентир по цене был на уровне 2500-2600 рублей за акцию, а закрытие прошло на отметке 2700 рублей. Таким образом, SPO прошло по середине ценового диапазона с дисконтом 5,6% к рынку. Мы предполагаем, что т.к. free float компании по итогам размещения вырос, то это может привести к увеличению веса расписок в индексе MSCI Russia и, соответственно, - к притоку средств в бумаги Фосагро. Также может быть увеличен и коэффициент FIF (foreign inclusion factor, применительно к российским компаниям - оценка free float) с 0,25 до 0,3.
РусАл (ДЕРЖАТЬ) рассматривает размещение до 20% новых акций в Лондоне - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Исходя из текущей капитализации компании, 20% оценивается рынком в 1,7 млрд долл. Отметим, что момент для размещения вполне удачный. Бумаги РусАла в долларовом эквиваленте с начала года подорожали на 49%, а за весь 2016 год – на 25%. Тем не менее, успешность размещения зависит от целей IPO. Инвесторы более позитивно воспримут дополнительную эмиссию, если денежные средства пойдут в компанию на погашение долга. Один из вариантов может быть выкуп доли М. Прохорова (17%), который планирует выйти из капитала РусАла. Такой сценарий менее позитивен. В этом случае более логичной была бы самостоятельная продажа пакета Онэксима на бирже. Отметим, что сегодня утром РусАл опроверг информацию об IPO. В свою очередь Интерфакс сообщил, что Онэксим рассматривает продажу части своей доли через процедуру ускоренного сбора заявок.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По итогам четверга европейские биржевые индексы выросли, отыграв просадку начала месяца по общеевропейскому EuroTOP100 (+1,0%) на фоне неплохой финотчетности французских компаний (Societe Generale, Total), а также позитивного старта торгов в США и крепкой нефти. В лидерах роста – финсектор, телекомы и нефтегазовые компании; остальные сектора показали сдержанную динамику.
Американские фондовые индексы вчера обновили исторические максимумы при поддержке заявлений Д. Трампа о скором объявлении по изменениям налогов в США и общего спроса на акции финсектора. Индекс S&P500 (+0,6%) преодолел отметку в 2300 пунктов. Разочарованием дня стала отчетность Twitter (-12,3%), показавшая неожиданно слабую динамику выручки (+1%) и клиентской базы соцсети.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в четверг повторил сценарий среды: индекс ММВБ пытался в самом начале сессии подрастать, но уже к середине дня начал снижаться и протестировал зону 2160-2170 пунктов, - крепкий рубль при невнятной динамике товарных рынков вернул к снижению «голубые фишки». В самом конце дня позитивное начало торгов на американском рынке акций, где S&P500 обновил исторические максимумы, и крепость рынка нефти позволили индексу ММВБ чуть улучшить свои позиции, вернувшись выше 2170 пунктов. Наиболее слабо вчера вновь выглядели акции металлургического и горнодобывающего сектора, где подорожали лишь менее ликвидные бумаги сталелитейных компаний (ММК: +1,6%; НЛМК: +0,4%; ТМК: +0,6%) и ВСМПО-Ависма (+0,4%). Продолжилось здесь падение котировок Северстали (-2,8%), при высокой торговой активности протестировавших отметку в 900 руб. за акцию, а также РусАла (-2,5%), - на слухах о допэмиссии. НорНикель потерял 1,3%, тестируя «сверху» отметку в 10000 руб., а Полиметалл - 1,6%, следуя за снижением цен на драгметаллы. В нефтегазовом секторе в аутсайдерах Газпром (-2,1%) и НОВАТЭК (-2,6%). Татнефть (-1,7%) отыграла отскок предыдущего дня, оставшись у отметки в 400 руб. Здесь выросли Башнефть (+7,5%) и продолжившие обновлять многомесячные максимумы, двигаясь к постдивидендному «гэпу» привилегированные акции Сургутнефтегаза (+1,6%). Среди производителей удобрений упали акции Фосагро (-6,6%), отыгрывая SPO. В финсекторе заметные потери понес лишь Сбербанк (-1,4%). Несмотря на негативную динамику ключевых «фишек» сырьевых и финансового секторов, в прочих секторах наблюдалась более спокойная ситуация, со спросом на дивидендные идеи и идейные бумаги. Так, в телекомах и стройсекторе не было заметного снижения, - раллировали «префы» Ростелекома (+4,7%) и Мостотрест (+2,4%). В транспортном секторе прибавили имеющие серьезный фундаментальный апсайд акции Аэрофлота (+3,8%). В электроэнергетике в аутсайдерах ОГК-2 (-1,8%) при сдержанной динамике «фишек» (Русгидро: 0%; Россети: -0,1%; ФСК: -0,5%; Интер РАО: -1,0%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть вчера продолжила отскакивать на волне позитива после прогноза Goldman Sachs о дефиците в 1-ой половине этого года. Статистика по росту импорта сырой нефти Китаем также сыграла в плюс: +27,5% г/г, до 8.01 млн барр./день. Сегодня выйдет отчет МЭА, а в понедельник – отчет ОПЕК, которые дадут первую оценку по сокращению добычи странами ОПЕК+. В конце следующей недели пройдет заседание Комиссии по добыче, где цифры будут уже обнародованы официально. Сюрпризов мы не ждем, поэтому нефть рискует вновь оказаться под давлением.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках наблюдалось некоторое улучшение настроений, впрочем, на более продолжительном горизонте большинство индексов продолжает «топтаться на месте»; новых драйверов как для развития коррекции, так и усиления роста пока не наблюдается. Впрочем, стоит отметить, что инвесторы уже свыклись с первыми решениями, предпринятыми администрацией Д.Трампа и ожидают конкретики по планам снижения фискальной нагрузки на бизнес, а также подробностей по программам в области инфраструктурного строительства, вчера появилось сообщение, что план действий может появиться уже в течение 2-3 недель. В Европе же опасения по исходу выборов во Франции, Нидерландах и, возможно, Италии, остаются в фокусе внимания трейдеров, что оказывает давление на аппетит к риску и ограничивает динамику. Кроме того, на повестке переговоры между Грецией и «тройкой» кредиторов, стороны пока не могут договориться относительно оценки действенности антикризисных мер, успешное выполнение которых является необходимым условием получения очередных траншей программы финансовой помощи.
Российский рынок акций продолжил движение вниз, закрепившись по итогам дня у нижней границы целевого диапазона коррекции индекса ММВБ 2160-2180 пунктов. Основным фактором снижения стало укрепление курса рубля, происходящее вопреки ожиданиям рынка о том, что начало покупок валюты для пополнения резервного фонда сможет изменить тренд на валютном рынке. На этом фоне наблюдалась переоценка акций нефтегазового и металлургического сектора, которые могут отразить снижение рентабельности в случае крепости рубля при все еще неустойчивой динамике на товарных рынках. По акциям Газпрома продолжился негативный ре-рейтинг, связанный с ожиданиями понижения веса в индексах MSCI. Мы полагаем, что сегодня на российском фондовом рынке вероятна реализация повышательной коррекции к снижению, наблюдавшемуся на протяжении всей этой недели. Факторами роста могут выступить близость сильного уровня поддержки, улучшение динамики цен на нефть и имеющиеся предпосылки для повышения аппетита к риску в глобальных активах. На этом фоне индекс ММВБ может подняться в район 2185-2190 пунктов, лучше рынка могут быть потребительский, банковский сектор и электроэнергетика.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Мы полагаем, что сегодня на российском фондовом рынке вероятна реализация повышательной коррекции к снижению, наблюдавшемуся на протяжении всей этой недели. Факторами роста могут выступить близость сильного уровня поддержки, улучшение динамики цен на нефть и имеющиеся предпосылки для повышения аппетита к риску в глобальных активах. На этом фоне индекс ММВБ может подняться в район 2185-2190 пунктов, лучше рынка могут быть потребительский, банковский сектор и электроэнергетика.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Семья Гурьевых продала 4,5% акций ФосАгро (ДЕРЖАТЬ) по цене 2550 руб. за бумагу, free float вырос до 25,1% - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Об SPO было объявлено в среду вечером, ориентир по цене был на уровне 2500-2600 рублей за акцию, а закрытие прошло на отметке 2700 рублей. Таким образом, SPO прошло по середине ценового диапазона с дисконтом 5,6% к рынку. Мы предполагаем, что т.к. free float компании по итогам размещения вырос, то это может привести к увеличению веса расписок в индексе MSCI Russia и, соответственно, - к притоку средств в бумаги Фосагро. Также может быть увеличен и коэффициент FIF (foreign inclusion factor, применительно к российским компаниям - оценка free float) с 0,25 до 0,3.
РусАл (ДЕРЖАТЬ) рассматривает размещение до 20% новых акций в Лондоне - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Исходя из текущей капитализации компании, 20% оценивается рынком в 1,7 млрд долл. Отметим, что момент для размещения вполне удачный. Бумаги РусАла в долларовом эквиваленте с начала года подорожали на 49%, а за весь 2016 год – на 25%. Тем не менее, успешность размещения зависит от целей IPO. Инвесторы более позитивно воспримут дополнительную эмиссию, если денежные средства пойдут в компанию на погашение долга. Один из вариантов может быть выкуп доли М. Прохорова (17%), который планирует выйти из капитала РусАла. Такой сценарий менее позитивен. В этом случае более логичной была бы самостоятельная продажа пакета Онэксима на бирже. Отметим, что сегодня утром РусАл опроверг информацию об IPO. В свою очередь Интерфакс сообщил, что Онэксим рассматривает продажу части своей доли через процедуру ускоренного сбора заявок.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу