28 февраля 2017 Golden Hills - КапиталЪ АМ Крылов Михаил
В качестве долгосрочной инвестиции лучше всего смотрятся Raytheon и General Dynamics (Nyse: RTN, GD). Эти компании серьёзно недооценены по коэффициентам, торгуются по EV/EBITDA 12,5-12,8, по сравнению с 19,1 у L3 Technologies, 15,1 у Boeing, 13,8 у Lockheed Martin (Nyse: LLL, BA, LMT).
General Dynamics – это старейший кит оборонного сектора из штата Виргиния, существующий с 1899 года, изготавливает технику для артиллерии, десанта и флота, в том числе атомные подводные лодки, например, типа «Вирджиния», многоцелевые всепогодные бомбардировщики, в частности, F-16 Fighting Falcon («Атакующий сокол»), десантно-транспортные корабли типа MLP. Капитализация компании General Dynamics всего $57,4 млрд. Притом General Dynamics имеет добавочную стоимость на 30% больше, в контексте предстоящего увеличения оборонных расходов США. На момент написания акции GD находились на уровнях около $190, можно прогнозировать их рост в район $247.
Raytheon – это разработчик решений в области искусственного интеллекта из Уолтема, штат Массачусетс, с самым низким в отрасли коэффициентом цены к прибыли по отношению к темпам роста (PEG 1,73). Концерн недооценен ещё и по стоимости предприятия к свободному денежному потоку, которая для него всего 17,9 против 20,7 у Lockheed Martin и 22,3 у Northrop Grumman (Nyse: NOC). Raytheon – компания с капитализацией $43,4 млрд и выручкой $24,5 млрд. Сектор искусственного интеллекта имеет шансы лучше рынка в 2017 году. В силу этого можно накапливать бумаги Raytheon после прорыва выше $150, около $154,8, с целью $200 и потенциалом роста 29%.
Наиболее выгодно оценена по EV/EBITDA Spirit Aerosystems (Nyse: SPR). Среди клиентов этой компании одновременно оба лидера самолётной отрасли: Boeing и Airbus. Spirit Aerosystems производит конструкции для полётов, имеет приемлемую для нас капитализацию $7,5 млрд и EV/EBITDA 8,6, самую низкую из компаний, которые подходят по ликвидности.
В то же время наши управляющие всегда остаются сторонниками диверсификации. По стоимости предприятия к свободному денежному потоку, наиболее выгодно смотрятся как раз бумаги L3 Technologies (13,1) и Boeing (13,4). В секторе атомных подводных лодок интересны также бумаги Huntington Ingall Industries (Nyse: HII), имеющие EV/EBITDA 10,4 при капитализации $10,04 млрд. Кроме этого нужно обратить внимание на Hexcel Corporation (Nyse: HXL), которая производит крылья самолётов и винты вертолётов, при поступлении новых крупных заказов возможен рост её акций с $55,1 в район $66,2 (+20%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба