Мы изменили прогнозную цену бумаг «Фосагро» с $11/GDR до $13/GDR и повысили рекомендацию до «держать», отразив недавнее обновлении стратегии руководством компании. Наши новые прогнозы доходности на акцию (EPS) на 2017-2019 годы в среднем примерно на 20% выше предыдущих. В ближайшие 12 месяцев фокусом внимания в «Фосагро» станут динамика валовой выручки и реализация планов (на 2017 год намечен запуск двух крупных проектов). Хотя руководство компании должно своевременно нарастить новые мощности, мы по-прежнему с осторожностью оцениваем фундаментальные показатели сектора, ожидая лишь ограниченную поддержку со стороны цен на удобрения. Согласно нашим новым оценкам, в 2018 году бумаги «Фосагро» будут торговаться с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 5,9х, что соответствует историческим данным. При этом мы ожидаем, что запасы будут торговаться с максимальной маржой
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба