22 мая 2008 Регион (ГК)
Несмотря на ухудшение конъюнктуры на внешних рынках, в среду российский рынок продолжил рост: по итогам дня индекс РТС вырос на 0,6% до 2467,8 пунктов. Поддержку рынку оказали цены на нефть, которые преодолели очередную "круглую" отметку в $130 за баррель.
Накануне американские индексы упали в среднем на 1-1,5% после публикации тревожной статистики по инфляции. Большинство европейских рынков сегодня также торговались в красном цвете. Динамика на азиатских площадках была разнонаправленная.
Выглядеть лучше других отечественному рынку помогали цены на нефть, которые сегодня в течение сессии преодолевали очередную психологическую отметку в $130 за баррель. Поддержку рынку нефти оказывает ослабление американской валюты, а также заявления представителей ОПЕК, которые свидетельствуют о нежелании картеля увеличивать предложение сырья. Впрочем, к концу дня цены несколько скорректировались.
Локомотивом рынка выступил дивизион нефтегазовых компаний, которые выросли в среднем на 1%. Впрочем, объем торгов по сравнению со вчерашним днем снизился, что говорит о неуверенности инвесторов в продолжение стремительного роста.
В металлургическом секторе уже пятый день подряд невиданную прыть демонстрируют бумаги Полюс золото, которые взлетели за день на 18% на очень высоком объеме, который почти вдвое превысил оборот по бумагам Роснефти. Всего за последние пять дней котировки выросли почти на 68%. По всей видимости, такой спрос на акции компании был связан с закрытием реестра акционеров для участия в годовом собрании 26 июня. Об этом стало известно только сегодня за 15 минут до закрытия торгов, однако не исключено, что некоторые инвесторы, которые очень стремился попасть в реестр, знали о дате отсечки заранее. По всей видимости, дальнейшая динамика котировок бумаг компании будет отрицательной - после возможного скачка на фоне закрытия коротких позиций (что отчасти уже произошло сегодня вечером) котировки, скорее всего, резко упадут при отсутствии прежнего спроса. С фундаментальной точки зрения, стоимость акций должна составлять на 40-45% меньше текущих уровней. Рекомендуемый размер дивидендов - 2,95 руб.
Сегодня Северсталь опубликовала отчетность по МСФО за I квартал текущего года, которая оказалась позитивной. Выручка выросла на 16,7% до уровня в $4 309 млн., EBITDA составила $1 036 млн., что означает рост на 14,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль снизилась на 4,1% и составила $439 млн. Основным фактором роста выручки стали более высокие средние цены на стальную продукцию и сырье, а также рост производства. Рентабельность EBITDA осталась на уровне 24%, по чистой прибыли - снизилась с 12% до 10%. Это самый низкий показатель среди российских меткомбинатов.
Неудовлетворительные результаты по операционной прибыли и показателю EBITDA показал сегмент "Российская сталь". Дивизион продемонстрировал, по сравнению с предыдущим годом, снижение EBITDA на 23,6% по причине опережающего роста стоимости сырья по сравнению с ценами реализации стали. Хорошие финансовые результаты показали горнорудный дивизион и Severstal International, который состоит из Severstal North America (SNA), Severcorr и компании Lucchini. В целом фактические результаты оказались выше консенсус-прогноза, однако, результаты Российской стали в сравнении, например, с данными ММК за 1 кв. 2008 г. выглядят слабее. Вероятно, ММК в условиях роста цен на сырье удается лучше контролировать издержки и уровень рентабельности. Бумаги Северстали за день выросли на 1%. Согласно оценочным данным за 2008 год, компания торгуется с коэффициентом EV/EBITDA 6,7х, что является одним из самых низких в отрасли. Мы ожидаем роста капитализации компании в среднесрочной перспективе, однако для этого важно, чтобы компания контролировала издержки и повышала рентабельность, которая отчасти размывается вследствие приобретения активов, находящихся в трудном финансовом положении.
Сегодня также была опубликована отчетность Белона по МСФО за 2007 г., которая оказалась ниже ожиданий. Выручка компании выросла на 29,9% до $552 млн., показатель EBITDA более чем удвоился и составил $107 млн. По итогам текущего года компания планирует значительно улучшить финансовые результаты: выручка, по оценке компании, должна превысить $1 млрд., а чистая прибыль может составить $70 млн. Мы считаем акции Белона менее привлекательными по сравнению с Распадской и Южной Кузбассом.
В энергетическом секторе стоит выделить бумаги Удмуртэнергосбыта, которые выросли на 18,2% до 5,20 руб. после объявления добровольной оферты со стороны контролирующего акционера (структуры КЭС-Холдинга), который приобрел 55,39% на аукционе 29 ноября 2007 года. Цена выкупа определена в 5,554 руб. за акцию, что на 7% выше цен сегодняшнего закрытия.
Сегодня вечером должен быть опубликован протокол заседания ФРС, который будет индикатором возможных дальнейших действий ведомства в отношении денежно-кредитной политики, что может оказать существенное влияние на рынок. В связи с этим, волатильность на рынке может возрасти.
http://x.elitetrader.ru/img/clip590397_4Kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Накануне американские индексы упали в среднем на 1-1,5% после публикации тревожной статистики по инфляции. Большинство европейских рынков сегодня также торговались в красном цвете. Динамика на азиатских площадках была разнонаправленная.
Выглядеть лучше других отечественному рынку помогали цены на нефть, которые сегодня в течение сессии преодолевали очередную психологическую отметку в $130 за баррель. Поддержку рынку нефти оказывает ослабление американской валюты, а также заявления представителей ОПЕК, которые свидетельствуют о нежелании картеля увеличивать предложение сырья. Впрочем, к концу дня цены несколько скорректировались.
Локомотивом рынка выступил дивизион нефтегазовых компаний, которые выросли в среднем на 1%. Впрочем, объем торгов по сравнению со вчерашним днем снизился, что говорит о неуверенности инвесторов в продолжение стремительного роста.
В металлургическом секторе уже пятый день подряд невиданную прыть демонстрируют бумаги Полюс золото, которые взлетели за день на 18% на очень высоком объеме, который почти вдвое превысил оборот по бумагам Роснефти. Всего за последние пять дней котировки выросли почти на 68%. По всей видимости, такой спрос на акции компании был связан с закрытием реестра акционеров для участия в годовом собрании 26 июня. Об этом стало известно только сегодня за 15 минут до закрытия торгов, однако не исключено, что некоторые инвесторы, которые очень стремился попасть в реестр, знали о дате отсечки заранее. По всей видимости, дальнейшая динамика котировок бумаг компании будет отрицательной - после возможного скачка на фоне закрытия коротких позиций (что отчасти уже произошло сегодня вечером) котировки, скорее всего, резко упадут при отсутствии прежнего спроса. С фундаментальной точки зрения, стоимость акций должна составлять на 40-45% меньше текущих уровней. Рекомендуемый размер дивидендов - 2,95 руб.
Сегодня Северсталь опубликовала отчетность по МСФО за I квартал текущего года, которая оказалась позитивной. Выручка выросла на 16,7% до уровня в $4 309 млн., EBITDA составила $1 036 млн., что означает рост на 14,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль снизилась на 4,1% и составила $439 млн. Основным фактором роста выручки стали более высокие средние цены на стальную продукцию и сырье, а также рост производства. Рентабельность EBITDA осталась на уровне 24%, по чистой прибыли - снизилась с 12% до 10%. Это самый низкий показатель среди российских меткомбинатов.
Неудовлетворительные результаты по операционной прибыли и показателю EBITDA показал сегмент "Российская сталь". Дивизион продемонстрировал, по сравнению с предыдущим годом, снижение EBITDA на 23,6% по причине опережающего роста стоимости сырья по сравнению с ценами реализации стали. Хорошие финансовые результаты показали горнорудный дивизион и Severstal International, который состоит из Severstal North America (SNA), Severcorr и компании Lucchini. В целом фактические результаты оказались выше консенсус-прогноза, однако, результаты Российской стали в сравнении, например, с данными ММК за 1 кв. 2008 г. выглядят слабее. Вероятно, ММК в условиях роста цен на сырье удается лучше контролировать издержки и уровень рентабельности. Бумаги Северстали за день выросли на 1%. Согласно оценочным данным за 2008 год, компания торгуется с коэффициентом EV/EBITDA 6,7х, что является одним из самых низких в отрасли. Мы ожидаем роста капитализации компании в среднесрочной перспективе, однако для этого важно, чтобы компания контролировала издержки и повышала рентабельность, которая отчасти размывается вследствие приобретения активов, находящихся в трудном финансовом положении.
Сегодня также была опубликована отчетность Белона по МСФО за 2007 г., которая оказалась ниже ожиданий. Выручка компании выросла на 29,9% до $552 млн., показатель EBITDA более чем удвоился и составил $107 млн. По итогам текущего года компания планирует значительно улучшить финансовые результаты: выручка, по оценке компании, должна превысить $1 млрд., а чистая прибыль может составить $70 млн. Мы считаем акции Белона менее привлекательными по сравнению с Распадской и Южной Кузбассом.
В энергетическом секторе стоит выделить бумаги Удмуртэнергосбыта, которые выросли на 18,2% до 5,20 руб. после объявления добровольной оферты со стороны контролирующего акционера (структуры КЭС-Холдинга), который приобрел 55,39% на аукционе 29 ноября 2007 года. Цена выкупа определена в 5,554 руб. за акцию, что на 7% выше цен сегодняшнего закрытия.
Сегодня вечером должен быть опубликован протокол заседания ФРС, который будет индикатором возможных дальнейших действий ведомства в отношении денежно-кредитной политики, что может оказать существенное влияние на рынок. В связи с этим, волатильность на рынке может возрасти.
http://x.elitetrader.ru/img/clip590397_4Kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter