Мировые рынки во вторник не смогли найти новых идей для динамики. Фондовые индексы постепенно отходят от локальных максимумов, достигнутых на прошлой неделе, сырьевые рынки сохраняют негативные тенденции.
Ни публикуемая экономическая статистика, ни политические новости пока не могут заставить инвесторов реализовывать какие-либо торговые стратегии. Вчера член совета управляющих Федрезерва США Лейл Брейнард заявила, что текущая динамика экономических показателей может заставить пересмотреть перспективы текущего курса денежно-кредитной политики. В частности, текущая ситуация, при которой инфляция начала отступать от ориентиров регулятора, а потребительская активность остается умеренной, может стать сигналом к меньшему повышению базовой процентной ставки. Судая по комментариям нескольких представителей ФРС, еще два повышения ставки в текущем году является предпочтительным для регулятора.
В Европе новые риск, связанные с политикой. Действующий премьер Италии предложил провести досрочные парламентские выборы в стране в сентябре одновременно с Германией, вместо запланированных на май 2018 г. Любые политические риски в странах с проблемной экономикой в еврозоне рассматриваются как потенциальная угроза целостности еврозоны.
Условия рынка комфортны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась практически без изменений, несмотря на депозитный аукцион ЦБ РФ, на котором было абсорбировано ликвидности на 100 млрд руб. больше чем на прошлой неделе. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 9.28% годовых (+1 бп), 7-дневные – под 9.32% годовых (+1 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 9.25% годовых (-10 бп). На депозитном аукционе ЦБ РФ привлек на неделю 590 млрд руб. против 490 млрд руб. на прошлой неделе.
Завершение налогового периода вряд ли вызовет улучшение условий рынка, как это обычно происходило ранее. Сейчас конъюнктура никак не пострадала от прошедших платежей, краткосрочные процентные ставки держатся на уровне ключевой ставки ЦБ РФ.
Рубль нейтрален, отыгрывает форекс и движение нефти
Вторник на внутреннем валютном рынке прошел довольно спокойно. Рубль, лишенный внутренних стимулов, вернулся в привычную зависимость от динамики нефтяных цен. Курс доллара составил на закрытие биржи 56.54 руб. (+9 коп.), курс евро – 63.36 руб. (+30 коп.). На международном валютном рынке евро терял позиции к доллару, но к вечеру смог восстановиться. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 30 бп до $1.1190.
Нефтяные котировки остаются под давлением неопределенности. Ждать поддержки от ОПЕК+ уже бессмысленно, поэтому инвесторам стоит наблюдать за ситуацией в нефтяном секторе США и искать признаки снижения мировых запасов. На текущей неделе данные по запасам нефти в США из-за выходного дня выйдут в четверг, поэтому до этого времени цены на нефть, вероятно, останутся в диапазоне 51-52 долл. за барр.
Рубль возвращает привычную корреляцию с динамикой нефтяных цен. Внутренние факторы перестали влиять на обменные курсы. Текущая ситуация выглядит пограничной, поскольку рубль несет в себе риски массового сворачивания carry trade с высокодоходными валютами. Пока мы наблюдаем лишь опережающие сигналы этого процесса, но опасность быстрого выхода горячего капитала с российских площадок сохраняется.
Евробонды без идей, ОФЗХ продолжают дешеветь
Евробонды ЕМ вчера сохранили нейтралитет, несмотря на снижение доходности казначейских обязательств на фоне низкого спроса на риск и сдержанных комментариев от руководителей ФРС. Суверенные кредитные спрэды на этом фоне немного расширились. Российские евробонды вновь не продемонстрировали заметных движений. Доходности суверенных выпусков снизились на 1-2 бп.
Внутренний долговой рынок немного дешевеет вслед за аналогичной динамикой рубля. Замедление инфляционных ожиданий формирует более уверенный фон для снижения базовой процентной ставки на июньском заседании ЦБ РФ. На рынке ОФЗ доходности дальних и среднесрочных выпусков вчера поднялись на 4-6 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ни публикуемая экономическая статистика, ни политические новости пока не могут заставить инвесторов реализовывать какие-либо торговые стратегии. Вчера член совета управляющих Федрезерва США Лейл Брейнард заявила, что текущая динамика экономических показателей может заставить пересмотреть перспективы текущего курса денежно-кредитной политики. В частности, текущая ситуация, при которой инфляция начала отступать от ориентиров регулятора, а потребительская активность остается умеренной, может стать сигналом к меньшему повышению базовой процентной ставки. Судая по комментариям нескольких представителей ФРС, еще два повышения ставки в текущем году является предпочтительным для регулятора.
В Европе новые риск, связанные с политикой. Действующий премьер Италии предложил провести досрочные парламентские выборы в стране в сентябре одновременно с Германией, вместо запланированных на май 2018 г. Любые политические риски в странах с проблемной экономикой в еврозоне рассматриваются как потенциальная угроза целостности еврозоны.
Условия рынка комфортны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась практически без изменений, несмотря на депозитный аукцион ЦБ РФ, на котором было абсорбировано ликвидности на 100 млрд руб. больше чем на прошлой неделе. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 9.28% годовых (+1 бп), 7-дневные – под 9.32% годовых (+1 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 9.25% годовых (-10 бп). На депозитном аукционе ЦБ РФ привлек на неделю 590 млрд руб. против 490 млрд руб. на прошлой неделе.
Завершение налогового периода вряд ли вызовет улучшение условий рынка, как это обычно происходило ранее. Сейчас конъюнктура никак не пострадала от прошедших платежей, краткосрочные процентные ставки держатся на уровне ключевой ставки ЦБ РФ.
Рубль нейтрален, отыгрывает форекс и движение нефти
Вторник на внутреннем валютном рынке прошел довольно спокойно. Рубль, лишенный внутренних стимулов, вернулся в привычную зависимость от динамики нефтяных цен. Курс доллара составил на закрытие биржи 56.54 руб. (+9 коп.), курс евро – 63.36 руб. (+30 коп.). На международном валютном рынке евро терял позиции к доллару, но к вечеру смог восстановиться. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 30 бп до $1.1190.
Нефтяные котировки остаются под давлением неопределенности. Ждать поддержки от ОПЕК+ уже бессмысленно, поэтому инвесторам стоит наблюдать за ситуацией в нефтяном секторе США и искать признаки снижения мировых запасов. На текущей неделе данные по запасам нефти в США из-за выходного дня выйдут в четверг, поэтому до этого времени цены на нефть, вероятно, останутся в диапазоне 51-52 долл. за барр.
Рубль возвращает привычную корреляцию с динамикой нефтяных цен. Внутренние факторы перестали влиять на обменные курсы. Текущая ситуация выглядит пограничной, поскольку рубль несет в себе риски массового сворачивания carry trade с высокодоходными валютами. Пока мы наблюдаем лишь опережающие сигналы этого процесса, но опасность быстрого выхода горячего капитала с российских площадок сохраняется.
Евробонды без идей, ОФЗХ продолжают дешеветь
Евробонды ЕМ вчера сохранили нейтралитет, несмотря на снижение доходности казначейских обязательств на фоне низкого спроса на риск и сдержанных комментариев от руководителей ФРС. Суверенные кредитные спрэды на этом фоне немного расширились. Российские евробонды вновь не продемонстрировали заметных движений. Доходности суверенных выпусков снизились на 1-2 бп.
Внутренний долговой рынок немного дешевеет вслед за аналогичной динамикой рубля. Замедление инфляционных ожиданий формирует более уверенный фон для снижения базовой процентной ставки на июньском заседании ЦБ РФ. На рынке ОФЗ доходности дальних и среднесрочных выпусков вчера поднялись на 4-6 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter