4 декабря 2008 LT Group
Сегодня утром американский доллар торгуется позитивно против основных европейских валют, но дешевеет в паре с японской йеной.
Впрочем, изменения незначительны, и не выходят за пределы диапазонов, сформированных в последние дни. В частности, евро/доллар завершил азиатскую сессию вблизи отметки 1.2670, тогда как начался четверг с уровня 1.27, то есть, единая валюта теряет пока порядка четверти процента. В паре японской валютой "американец" вновь провалился под отметку Y 93.00, торгуясь на 92.70.
Хаотичные и нервные движения вблизи текущих уровней могут продолжаться всю первую половину дня, а вот во второй не исключены значительные изменения котировок, в первую очередь в кроссах с евро и фунтом.
Сегодня пройдут заседания ЕЦБ и Банка Англии, где будут приняты решения о снижении учетных ставок. Целью смягчения кредитно-денежной политики является максимально легкий доступ к кредитным ресурсам в разгар финансового кризиса, что должно облегчить положение сперва банковских институтов, а в конечном итоге и снизить стоимость заемных средств для бизнеса и простых граждан Европы, стимулировав тем самым замедляющееся сейчас производство и падающий потребительский спрос.
Тема известная, отыгрываемая сейчас всеми крупнейшими Центробанками, благо, что резкое замедление инфляции позволяет довольно безболезненно делать дешевыми кредитные ресурсы. На этой неделе уже отметились Резервный Банк Австралии, снизивший ставку на -1 %, и Резервный банк Новой Зеландии, на -1.5 %.
Сейчас же главный вопрос, держащий в напряжении инвесторов и игроков, на сколько порежут ставки европейские регуляторы на своих сегодняшних заседаниях. Пока рыночный консенсус сошелся на цифрах в полпроцента для евро и один процент для фунта, то есть, по текущим прогнозам учетная ставка ЕЦБ будет равна 2.75 %, а учетная ставка Банка Англии снизится до 2-х процентов. Однако, все выходящие в последнее время экономические данные по Еврозоне и Великобритании очень слабые. Они отражают крайне негативные процессы, проходящие в экономике стран Евросоюза, как в промышленном, так и потребительском секторе.
Соответственно, напрашивается вывод о том, что Центробанки могут пойти на более резкое смягчение кредитно-денежной политики. В частности, ЕЦБ решится на снижение ставки более чем на полпроцента, доведя уровень до 2.5 %, или даже до 2.25 %, то есть, изменение на 1 % в нынешних условиях не будет чем-то из рук вон выходящим. Так же как и, например, снижение ставки по фунту сразу на 1.5 %, тем более что Банк Англии на прошлом заседании уже поступил аналогичным образом, а экономика острова наиболее сильно подверглась спаду среди крупнейших европейских.
Именно вероятность подобных действий и может привести к скачкам котировок, причем, понятно, что, скорее всего, евро и фунт подешевеют, при одновременном росте котировок европейских акций. И именно ожидания такого исхода событий приводят к перманентным продажам евро и фунта против доллара и йены.
Впрочем, победы доллара носят ограниченный характер, поскольку он сам реагирует на негатив, исходящий из Штатов. В частности, вчера он начал терять все свое преимущество в паре с евро уже после выхода слабых данных по занятости в коммерческом секторе США по версии компании ADP (-350 тыс. рабочих мест в ноябре). Далее неблагоприятно отразились на курсе доллара Индекс деловой активности в непроизводственном секторе американской экономики, свалившийся на многолетние минимумы, до 33 пунктов. Также неприятной для доллара стала и публикация так называемой "Бежевой Книги", выпускаемой ФРС, где был дан нелицеприятный обзор о состоянии дел по регионам США, говорящий о нарастании проблем во всех секторах экономики.
После всего перечисленного доллар позволил единой валюте отыграть все потери и закрыться практически без изменений. Впрочем, доллару немного повредил и вечерний рост акций, что сразу отвадило инвесторов от покупок его и японской йены. Тем не менее, имея накопленный запас прочности, доллар вчера завершил торги в плюсе по большинству валютных пар.
Возвращаясь к сегодняшнему дню, отметим, что давление доллара на конкурентов продолжается, в паре с евро он пытается отправить единую валюту ниже 1.2650. Фунт сегодня падал на полумесячные минимумы, до 1.4658. Не исключено, что при радикальных мерах, которые предпримут сегодня ЕЦБ и Банк Англии, котировки евро и фунта упадут еще ниже.
Однако, успех доллара будет, скорее всего ограниченным - его рвение сдерживается предстоящей публикацией трудовой статистики по Штатам. Выходящие завтра данные, скорее всего, будут разочаровывающими, в частности, многие крупнее банки пересматривают свои прогнозы по количеству рабочих мест в сторону значительного понижения в ноябре, до -350-375 тысяч. Также меняются прогнозы по ставке безработицы, с повышением до 6.9 % за прошлый месяц. Такие данные однозначно будут указывать на наступление полноценной рецессии на рынке труда США.
Это дополнительный аргумент в пользу значительного снижения учетной ставки ФРС, называется даже достижение нулевого уровня в начале будущего года. В этом случае спрос на доллар может теоретически сократиться, что и ограничит сейчас его рост. Впрочем, при дальнейшем углублении кризиса американскую валюту будут покупать, невзирая на процентные ставки, как валюту-убежище, поэтому, до появления "света в конце туннеля" доллар вряд ли сильно подешевеет на мировом рынке, скорее наоборот.
А сегодня, в зависимости от решения ЕЦБ, пара евро/доллар может оказаться к окончанию торгового дня в любой точке диапазона 1.2420-1.2820
Впрочем, изменения незначительны, и не выходят за пределы диапазонов, сформированных в последние дни. В частности, евро/доллар завершил азиатскую сессию вблизи отметки 1.2670, тогда как начался четверг с уровня 1.27, то есть, единая валюта теряет пока порядка четверти процента. В паре японской валютой "американец" вновь провалился под отметку Y 93.00, торгуясь на 92.70.
Хаотичные и нервные движения вблизи текущих уровней могут продолжаться всю первую половину дня, а вот во второй не исключены значительные изменения котировок, в первую очередь в кроссах с евро и фунтом.
Сегодня пройдут заседания ЕЦБ и Банка Англии, где будут приняты решения о снижении учетных ставок. Целью смягчения кредитно-денежной политики является максимально легкий доступ к кредитным ресурсам в разгар финансового кризиса, что должно облегчить положение сперва банковских институтов, а в конечном итоге и снизить стоимость заемных средств для бизнеса и простых граждан Европы, стимулировав тем самым замедляющееся сейчас производство и падающий потребительский спрос.
Тема известная, отыгрываемая сейчас всеми крупнейшими Центробанками, благо, что резкое замедление инфляции позволяет довольно безболезненно делать дешевыми кредитные ресурсы. На этой неделе уже отметились Резервный Банк Австралии, снизивший ставку на -1 %, и Резервный банк Новой Зеландии, на -1.5 %.
Сейчас же главный вопрос, держащий в напряжении инвесторов и игроков, на сколько порежут ставки европейские регуляторы на своих сегодняшних заседаниях. Пока рыночный консенсус сошелся на цифрах в полпроцента для евро и один процент для фунта, то есть, по текущим прогнозам учетная ставка ЕЦБ будет равна 2.75 %, а учетная ставка Банка Англии снизится до 2-х процентов. Однако, все выходящие в последнее время экономические данные по Еврозоне и Великобритании очень слабые. Они отражают крайне негативные процессы, проходящие в экономике стран Евросоюза, как в промышленном, так и потребительском секторе.
Соответственно, напрашивается вывод о том, что Центробанки могут пойти на более резкое смягчение кредитно-денежной политики. В частности, ЕЦБ решится на снижение ставки более чем на полпроцента, доведя уровень до 2.5 %, или даже до 2.25 %, то есть, изменение на 1 % в нынешних условиях не будет чем-то из рук вон выходящим. Так же как и, например, снижение ставки по фунту сразу на 1.5 %, тем более что Банк Англии на прошлом заседании уже поступил аналогичным образом, а экономика острова наиболее сильно подверглась спаду среди крупнейших европейских.
Именно вероятность подобных действий и может привести к скачкам котировок, причем, понятно, что, скорее всего, евро и фунт подешевеют, при одновременном росте котировок европейских акций. И именно ожидания такого исхода событий приводят к перманентным продажам евро и фунта против доллара и йены.
Впрочем, победы доллара носят ограниченный характер, поскольку он сам реагирует на негатив, исходящий из Штатов. В частности, вчера он начал терять все свое преимущество в паре с евро уже после выхода слабых данных по занятости в коммерческом секторе США по версии компании ADP (-350 тыс. рабочих мест в ноябре). Далее неблагоприятно отразились на курсе доллара Индекс деловой активности в непроизводственном секторе американской экономики, свалившийся на многолетние минимумы, до 33 пунктов. Также неприятной для доллара стала и публикация так называемой "Бежевой Книги", выпускаемой ФРС, где был дан нелицеприятный обзор о состоянии дел по регионам США, говорящий о нарастании проблем во всех секторах экономики.
После всего перечисленного доллар позволил единой валюте отыграть все потери и закрыться практически без изменений. Впрочем, доллару немного повредил и вечерний рост акций, что сразу отвадило инвесторов от покупок его и японской йены. Тем не менее, имея накопленный запас прочности, доллар вчера завершил торги в плюсе по большинству валютных пар.
Возвращаясь к сегодняшнему дню, отметим, что давление доллара на конкурентов продолжается, в паре с евро он пытается отправить единую валюту ниже 1.2650. Фунт сегодня падал на полумесячные минимумы, до 1.4658. Не исключено, что при радикальных мерах, которые предпримут сегодня ЕЦБ и Банк Англии, котировки евро и фунта упадут еще ниже.
Однако, успех доллара будет, скорее всего ограниченным - его рвение сдерживается предстоящей публикацией трудовой статистики по Штатам. Выходящие завтра данные, скорее всего, будут разочаровывающими, в частности, многие крупнее банки пересматривают свои прогнозы по количеству рабочих мест в сторону значительного понижения в ноябре, до -350-375 тысяч. Также меняются прогнозы по ставке безработицы, с повышением до 6.9 % за прошлый месяц. Такие данные однозначно будут указывать на наступление полноценной рецессии на рынке труда США.
Это дополнительный аргумент в пользу значительного снижения учетной ставки ФРС, называется даже достижение нулевого уровня в начале будущего года. В этом случае спрос на доллар может теоретически сократиться, что и ограничит сейчас его рост. Впрочем, при дальнейшем углублении кризиса американскую валюту будут покупать, невзирая на процентные ставки, как валюту-убежище, поэтому, до появления "света в конце туннеля" доллар вряд ли сильно подешевеет на мировом рынке, скорее наоборот.
А сегодня, в зависимости от решения ЕЦБ, пара евро/доллар может оказаться к окончанию торгового дня в любой точке диапазона 1.2420-1.2820
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба