4 декабря 2008 ИХ "Финам"
Российский индекс РТС сегодня не сумел удержать достигнутые в ходе дневного повышения уровни, и по итогам торгов снизился на 0,56%, составив, таким образом, 599,96 пт. Индикатор РТС-2 к 18:00 мск четверга потерял 0,46% и котировался на отметке 0,46%.
Причина подобной динамики "слабость" инвестиционной активности на западных рынках, а также крайне низкие объемы торгов, которые на бирже РТС составили сегодня всего $6,8 млн.
Кстати, складывается впечатление, что последнее обстоятельство, характерно сейчас и для фондовых сегментов западных стран, где возможно, предрождественское "затищье" в связи с кризисом началось в этом году сравнительно рано.
Последние дни были отмечены рядом новых инициатив российского правительства по поддержке национальной экономики и финансового сектора. В частности, в ходе своей очередной прямой телевизионной линии с гражданами России Председатель Правительства РФ В. Путин заявил, что сегодня Кабинет Министров принял "решение о том, чтобы напрямую поддерживать реальный сектор. И через банковскую систему, и напрямую". Через банки при этом уже было выдано 175 млрд рублей. По словам В. Путина: "Это долгосрочные кредиты. И мы требуем от банков отчетов, кого они намерены кредитовать".
ЕЦБ и Банк Англии понизили сегодня свои базовые ставки соответственно на 0,75% и 1% до 2,5% и 2% годовых. Целью, очевидно, является сокращение рыночной доходности по кредитам в текущий момент и обеспечение ее плавного и сравнительно "безболезненного" для экономики роста в долгосрочной перспективе. К примеру, под влиянием последних действий ФРС, в том числе - в области кредитной политики, ставки LIBOR для кредитов на 1 месяц - снизились сейчас до отметок менее 1,5% годовых против более 4% годовых в октябре 2008 г. В результате последнего "смягчения" кредитной политики ЕЦБ и Банка Англии аналогичные показатели рыночной стоимости кредитов в ЕС и Великобритании, возможно, также сократятся до порядка 3% и 2,5% годовых соответственно. Очевидно, что это только часть проводимой ведущими мировыми регулирующими структурами политики. Другими и, возможно, сейчас даже более важными являются анонсированные, в частности - ФРС "точечные" денежные инъекции проводимые, согласно заявлению Б. Бернанке, в обход низко активной сейчас финансовой системы. Это вхождение государства в капитал финансовых структур и корпораций реального сектора экономики. Выкуп с открытого рынка "плохих" долгов финансового сектора, бондов квазигосударственных ипотечных агентств, а также, в случае США - государственных облигаций. Кроме того, важным представляется централизованное стимулирование консолидации банковского сектора и рекапитализации на этой базе всего финансового сегмента.
В рамках указанных действий, сегодняшнее "смягчение" кредитной политики двух ведущих европейских центробанков в целом окажет, по-видимому, дополнительную поддержку процессам, связанным с разрушением "тромбов" мировой финансовой системы. Данный фактор, в свою очередь, будет способствовать росту цен мирового финансового рынка, по крайней мере - в среднесрочном периоде. Очевидно, что это влияние благоприятно и для российских акций
Причина подобной динамики "слабость" инвестиционной активности на западных рынках, а также крайне низкие объемы торгов, которые на бирже РТС составили сегодня всего $6,8 млн.
Кстати, складывается впечатление, что последнее обстоятельство, характерно сейчас и для фондовых сегментов западных стран, где возможно, предрождественское "затищье" в связи с кризисом началось в этом году сравнительно рано.
Последние дни были отмечены рядом новых инициатив российского правительства по поддержке национальной экономики и финансового сектора. В частности, в ходе своей очередной прямой телевизионной линии с гражданами России Председатель Правительства РФ В. Путин заявил, что сегодня Кабинет Министров принял "решение о том, чтобы напрямую поддерживать реальный сектор. И через банковскую систему, и напрямую". Через банки при этом уже было выдано 175 млрд рублей. По словам В. Путина: "Это долгосрочные кредиты. И мы требуем от банков отчетов, кого они намерены кредитовать".
ЕЦБ и Банк Англии понизили сегодня свои базовые ставки соответственно на 0,75% и 1% до 2,5% и 2% годовых. Целью, очевидно, является сокращение рыночной доходности по кредитам в текущий момент и обеспечение ее плавного и сравнительно "безболезненного" для экономики роста в долгосрочной перспективе. К примеру, под влиянием последних действий ФРС, в том числе - в области кредитной политики, ставки LIBOR для кредитов на 1 месяц - снизились сейчас до отметок менее 1,5% годовых против более 4% годовых в октябре 2008 г. В результате последнего "смягчения" кредитной политики ЕЦБ и Банка Англии аналогичные показатели рыночной стоимости кредитов в ЕС и Великобритании, возможно, также сократятся до порядка 3% и 2,5% годовых соответственно. Очевидно, что это только часть проводимой ведущими мировыми регулирующими структурами политики. Другими и, возможно, сейчас даже более важными являются анонсированные, в частности - ФРС "точечные" денежные инъекции проводимые, согласно заявлению Б. Бернанке, в обход низко активной сейчас финансовой системы. Это вхождение государства в капитал финансовых структур и корпораций реального сектора экономики. Выкуп с открытого рынка "плохих" долгов финансового сектора, бондов квазигосударственных ипотечных агентств, а также, в случае США - государственных облигаций. Кроме того, важным представляется централизованное стимулирование консолидации банковского сектора и рекапитализации на этой базе всего финансового сегмента.
В рамках указанных действий, сегодняшнее "смягчение" кредитной политики двух ведущих европейских центробанков в целом окажет, по-видимому, дополнительную поддержку процессам, связанным с разрушением "тромбов" мировой финансовой системы. Данный фактор, в свою очередь, будет способствовать росту цен мирового финансового рынка, по крайней мере - в среднесрочном периоде. Очевидно, что это влияние благоприятно и для российских акций
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба