8 августа 2017 ИХ "Финам" Саидова Зарина
Американский доллар завершил вот уже 4 кряду недели снижением по отношению к единой европейской валюте. Однако последняя пятидневка ознаменовалась лишь незначительным ослаблением доллара – пара EUR/USD финишировала у отметки 1,177, тогда как предыдущая неделя была завершена на уровне 1,175.
Необходимо отметить, что ключевая валютная пара могла подытожить прошлую неделю гораздо большим выигрышем, если бы не пятничные данные по рынку труда Соединенных Штатов. Занятость в несельскохозяйственных отраслях США в июле увеличилась на 209 тысячи после пересмотренной до 231 тысяч прибавки месяцем ранее, тогда как усредненные прогнозы предполагали +183 тысячи рабочих мест; при этом уровень безработицы в соответствии с ожиданиями снизился с 4,4% до 4,3%, средняя почасовая зарплата возросла на 0,3% также вровень с прогнозами, а средняя продолжительность рабочей недели сохранилась на уровне 34,5 часа.
В силу неестественной затянутости предшествовавшего восходящего движения EUR/USD и накопившихся технических факторов доллар сумел ощутимым образом отреагировать на статистику по американскому рынку труда. Вместе с тем, пятничный рост доллара на Уолл-Стрит охарактеризовали как т.н. «отскок дохлой кошки» («dead cat bounce» - суть аналогии состоит в том, что даже мертвая кошка отскочит, если ее кинут с большой высоты). Такие эпитеты обусловлены тем, что инвестиционное сообщество не слишком верит в способность доллара вернуться на траекторию роста в условиях сохраняющейся неэффективности администрации Дональда Трампа и неспособности президента-республиканца претворить в жизнь амбициозные экономические планы, обнадежившие в прошлом году американское население.
Вместе с тем, мы обращаем внимание на еще одно наблюдение, способное объяснить столь продолжительное укрепление евро, продолжающееся еще с весны. Фаза наиболее динамичного роста EUR/USD наступила после избрания Эммануэля Макрона президентом Франции, и если вспомнить серьезную озабоченность инвестиционного сообщества по поводу возможного прихода к власти в Европе праворадикальных политических сил, то победа Макрона вызвала некоторую эйфорию, остатки которой могли сохраняться на валютном рынке до самых недавних пор. К началу августа рейтинги Макрона упали до сопоставимых с Трампом уровней – работу французского президента одобряют 36%, а не одобряют 49%, тогда как относительно американского лидера эти показатели составляют 37% и 54% соответственно. С учетом этого неоправданный оптимизм в отношении евро у игроков может в обозримом будущем улетучиться, особенно когда станет очевидно, что дивергенция монетарной политики в Старом и Новом Свете пока не достигла своего пика.
Кроме того, в последнее время статистика по европейскому региону отнюдь не блещет – хотя предварительные данные по ВВП еврозоны за второй квартал совпали с ожиданиями рынка, композитный индекс деловой активности еврозоны (IHS Markit Eurozone PMI) по итогам июля упал до 6-месячного минимума.
В ближайшие 2-3 недели информационный фон торгов на валютном рынке ожидается не слишком насыщенный в силу сезонного фактора и отсутствия важных событий. Выжидательный настрой может сохраниться вплоть до 24-26 августа, когда в Джексон Хоуле состоится ежегодный экономический симпозиум с важными выступлениями глав центральных банков.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Необходимо отметить, что ключевая валютная пара могла подытожить прошлую неделю гораздо большим выигрышем, если бы не пятничные данные по рынку труда Соединенных Штатов. Занятость в несельскохозяйственных отраслях США в июле увеличилась на 209 тысячи после пересмотренной до 231 тысяч прибавки месяцем ранее, тогда как усредненные прогнозы предполагали +183 тысячи рабочих мест; при этом уровень безработицы в соответствии с ожиданиями снизился с 4,4% до 4,3%, средняя почасовая зарплата возросла на 0,3% также вровень с прогнозами, а средняя продолжительность рабочей недели сохранилась на уровне 34,5 часа.
В силу неестественной затянутости предшествовавшего восходящего движения EUR/USD и накопившихся технических факторов доллар сумел ощутимым образом отреагировать на статистику по американскому рынку труда. Вместе с тем, пятничный рост доллара на Уолл-Стрит охарактеризовали как т.н. «отскок дохлой кошки» («dead cat bounce» - суть аналогии состоит в том, что даже мертвая кошка отскочит, если ее кинут с большой высоты). Такие эпитеты обусловлены тем, что инвестиционное сообщество не слишком верит в способность доллара вернуться на траекторию роста в условиях сохраняющейся неэффективности администрации Дональда Трампа и неспособности президента-республиканца претворить в жизнь амбициозные экономические планы, обнадежившие в прошлом году американское население.
Вместе с тем, мы обращаем внимание на еще одно наблюдение, способное объяснить столь продолжительное укрепление евро, продолжающееся еще с весны. Фаза наиболее динамичного роста EUR/USD наступила после избрания Эммануэля Макрона президентом Франции, и если вспомнить серьезную озабоченность инвестиционного сообщества по поводу возможного прихода к власти в Европе праворадикальных политических сил, то победа Макрона вызвала некоторую эйфорию, остатки которой могли сохраняться на валютном рынке до самых недавних пор. К началу августа рейтинги Макрона упали до сопоставимых с Трампом уровней – работу французского президента одобряют 36%, а не одобряют 49%, тогда как относительно американского лидера эти показатели составляют 37% и 54% соответственно. С учетом этого неоправданный оптимизм в отношении евро у игроков может в обозримом будущем улетучиться, особенно когда станет очевидно, что дивергенция монетарной политики в Старом и Новом Свете пока не достигла своего пика.
Кроме того, в последнее время статистика по европейскому региону отнюдь не блещет – хотя предварительные данные по ВВП еврозоны за второй квартал совпали с ожиданиями рынка, композитный индекс деловой активности еврозоны (IHS Markit Eurozone PMI) по итогам июля упал до 6-месячного минимума.
В ближайшие 2-3 недели информационный фон торгов на валютном рынке ожидается не слишком насыщенный в силу сезонного фактора и отсутствия важных событий. Выжидательный настрой может сохраниться вплоть до 24-26 августа, когда в Джексон Хоуле состоится ежегодный экономический симпозиум с важными выступлениями глав центральных банков.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter