21 сентября 2017 Financial Times | Iron (Железная руда)
За последние несколько сессий цены на железную руду снизились почти на 10%, достигнув 2-месячных минимумов на уровне $69 за тонну. И аналитики пророчат дальнейшее удешевление актива в следующем квартале.
Падение котировок лишает силы крупных производителей. Сегодня акции Fortescue Metals подешевели на 3% до A$5.170, продолжив спад от уровней конца августа в районе A$6.070. Rio Tinto, еще один крупный австралийский производитель, потерял 0,9% до A$65.50 – минимальное значение с конца августа. Бумаги BHP Billiton снизились примерно на 0,8% до 4-недельного минимума на отметке A$25.990. Ранее на этой неделе РБА подпитал негативный настрой на рынке, заявив, что прогнозирует краткосрочное снижение цен на железную руду на фоне достижения пика спроса на китайскую сталь и дальнейшего увеличения объемов мирового предложения.
Глин Локок, управляющий директор UBS Equities, сказал в интервью Financial Times: «Недавнее снижение цен выглядит весьма любопытно: китайская сталь дорожает, а железная руда при этом дешевеет. Похоже, трейдеры считают, что сокращение объемов производства стали в целях снижения уровня загрязнения в Китае будет способствовать ужесточению условий на рынках стали. Отсюда и рост цен на сталь. При этом сокращение объемов производства стали предполагает охлаждение спроса на руду, и поэтому она падает в цене». Эксперт добавляет, что UBS считает цены на железную руду выше $70 за тонну как «превышающие фундаментальные показатели и неустойчивые».
По его словам, цены разогнали трейдеры на Даляньском фьючерсном рынке в Китае, и в этом квартале активность в КНР оказалась выше, чем ожидалось. Это означает, что цены в районе $72 превышают прогноз UBS на уровне $65. Однако банк ожидает, что в четвертом квартале средняя цена составит $60. Минг Хе из Wood Mackenzie в Пекине говорит, что удешевление железной руды за последнюю неделю сигнализирует о грядущем ослаблении спроса вследствие «ограничений на производство горячего металла во время зимнего отопительного сезона в северной части Китая».
Поднебесная намерена ввести жесткие меры контроля за сезонным загрязнением воздуха в регионах возле Пекина на время отопительного сезона. В рамках этих мер сталелитейным заводам в Таншане, Шицзячжуане, Ханьдане, Аньяне и др. будет разрешено использовать свои мощности на 50% или ниже с 15 ноября до 15 марта. Это означает, что спрос на железную руду будет ниже в этот период при условии, что сокращение производства не будет полностью компенсировано сталелитейными компаниями в других регионах.Эксперт также пророчит ослабление спроса на сталь со спадом активности в жилищном и инфраструктурном строительстве в таких регионах, как Тяньцзинь и Хэбэй.
Wood Mackenzie аналогичным образом прогнозирует дальнейшее снижение цен на железную руду, но, если власти Китая продолжат оказывать давление на производителей в целях охраны окружающей среды, компании могут перейти на «высокое качество». Аналитики ANZ отмечают, что с технической точки зрения руда остается подверженной краткосрочным понижательным рискам, и цены будут оставаться под давлением на фоне достижения пика китайского спроса на сталь. Но отношении среднесрочных перспектив руды сырьевые стратеги не столь пессимистично настроены, ожидая стабилизации цен в районе A$65. Корреляция между австралийским долларом и ценами на железную руду остается гораздо ниже среднего исторического уровня, но даже если гэп сузится, валюта не ощутит на себе серьезного воздействия, считают аналитики.
Падение котировок лишает силы крупных производителей. Сегодня акции Fortescue Metals подешевели на 3% до A$5.170, продолжив спад от уровней конца августа в районе A$6.070. Rio Tinto, еще один крупный австралийский производитель, потерял 0,9% до A$65.50 – минимальное значение с конца августа. Бумаги BHP Billiton снизились примерно на 0,8% до 4-недельного минимума на отметке A$25.990. Ранее на этой неделе РБА подпитал негативный настрой на рынке, заявив, что прогнозирует краткосрочное снижение цен на железную руду на фоне достижения пика спроса на китайскую сталь и дальнейшего увеличения объемов мирового предложения.
Глин Локок, управляющий директор UBS Equities, сказал в интервью Financial Times: «Недавнее снижение цен выглядит весьма любопытно: китайская сталь дорожает, а железная руда при этом дешевеет. Похоже, трейдеры считают, что сокращение объемов производства стали в целях снижения уровня загрязнения в Китае будет способствовать ужесточению условий на рынках стали. Отсюда и рост цен на сталь. При этом сокращение объемов производства стали предполагает охлаждение спроса на руду, и поэтому она падает в цене». Эксперт добавляет, что UBS считает цены на железную руду выше $70 за тонну как «превышающие фундаментальные показатели и неустойчивые».
По его словам, цены разогнали трейдеры на Даляньском фьючерсном рынке в Китае, и в этом квартале активность в КНР оказалась выше, чем ожидалось. Это означает, что цены в районе $72 превышают прогноз UBS на уровне $65. Однако банк ожидает, что в четвертом квартале средняя цена составит $60. Минг Хе из Wood Mackenzie в Пекине говорит, что удешевление железной руды за последнюю неделю сигнализирует о грядущем ослаблении спроса вследствие «ограничений на производство горячего металла во время зимнего отопительного сезона в северной части Китая».
Поднебесная намерена ввести жесткие меры контроля за сезонным загрязнением воздуха в регионах возле Пекина на время отопительного сезона. В рамках этих мер сталелитейным заводам в Таншане, Шицзячжуане, Ханьдане, Аньяне и др. будет разрешено использовать свои мощности на 50% или ниже с 15 ноября до 15 марта. Это означает, что спрос на железную руду будет ниже в этот период при условии, что сокращение производства не будет полностью компенсировано сталелитейными компаниями в других регионах.Эксперт также пророчит ослабление спроса на сталь со спадом активности в жилищном и инфраструктурном строительстве в таких регионах, как Тяньцзинь и Хэбэй.
Wood Mackenzie аналогичным образом прогнозирует дальнейшее снижение цен на железную руду, но, если власти Китая продолжат оказывать давление на производителей в целях охраны окружающей среды, компании могут перейти на «высокое качество». Аналитики ANZ отмечают, что с технической точки зрения руда остается подверженной краткосрочным понижательным рискам, и цены будут оставаться под давлением на фоне достижения пика китайского спроса на сталь. Но отношении среднесрочных перспектив руды сырьевые стратеги не столь пессимистично настроены, ожидая стабилизации цен в районе A$65. Корреляция между австралийским долларом и ценами на железную руду остается гораздо ниже среднего исторического уровня, но даже если гэп сузится, валюта не ощутит на себе серьезного воздействия, считают аналитики.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба