17 декабря 2008 Финмаркет
Позитивная динамика будет преобладать на рынке корпоративных облигаций в среду на фоне роста позитива на мировых рынках, вызванного действиями Федеральной резервной системы (ФРС) США.
ФРС США во вторник приняла решение об установлении целевого диапазона базовой процентной ставки от 0% до 0,25% годовых. Это вызвало сильный рост на мировых рынках акции, рост евро и снижение курса доллара на рынке Forex.
Кроме того, утром в среду наблюдается значительный рост общего уровня ликвидности в банковском секторе РФ, что также будет положительно сказываться на настроениях участников долгового рынка, отмечают эксперты.
При этом столь сильный рост ликвидности, по мнению аналитиков, мог быть вызван перечислением бюджетных средств, обычно поступающих в банковскую систему в конце года.
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро среды взлетел до 1080,5 млрд рублей (+177,6 млрд рублей), в том числе остатки на корсчетах выросли до 604 млрд рублей (+53,7 млрд рублей), а депозиты в ЦБ РФ подскочили до 476,5 млрд рублей (+123,9 млрд рублей). При этом Банк России должен будет изъять из банковского сектора в течение дня 273 млрд рублей против 530 млрд рублей днем ранее. По итогам 16 декабря банки заняли на аукционах РЕПО с ЦБ РФ 313,677 млрд рублей (-103,779 млрд рублей).
Стоит отметить, что снижение отрицательного сальдо операций ЦБ РФ почти в два раза вызвано перечисление Банком России в среду денежных средств в размере 321,279 млрд рублей, размещенных на беззалоговых аукционах 15-го и 16-го декабря.
Во вторник, по мнению аналитиков МДМ-банка (РТС: MBWB), перемены настроений на внутреннем долговом рынке не отмечалось.
"Несмотря на слабость рубля, короткие облигации первого эшелона с доходностью 13-14% по-прежнему пользуются популярностью. Похоже, банки устраивает премия в 4-5% над ставкой РЕПО и достаточно безопасная торговля "с плечом", - пишут они в своем обзоре.
"Более того, мы отметили определенное увеличение интереса к выпускам из списка РЕПО ЦБ с относительно более длинной дюрацией. Например, во вторник мы обратили внимание на покупки в выпусках "УРСА банк-8" (+1,3 процентного пункта), "Система-1" (+35 базисных пунктов), "Газпром-8" (+40 б.п.), "ВБД-3" (+15 б.п.) и "УРСИ-7" (+10 б.п.).
По итогам вторника ценовой индекс RUXCbonds-P прибавил 0,02%, составив 92,75 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds подрос на 0,05%, до 198,76 пункта.
Среди наиболее ярки корпоративных событий минувшего дня стоит выделить технический дефолт "Московского областного ипотечного агентства" (МОИА), которое 15 декабря не смогло исполнить оферту на выкуп облигаций 3-й серии, объем выпуска которых составляет 5 млрд рублей. Обязательства по приобретению облигаций МОИА 3-й серии в июне прошлого года, уже после размещения выпуска, взяла на себя Московская область.
Однако, по данным представителей Московской области, неисполнение оферты произошло по причине ареста правоохранительными органами облигаций эмитента.
По мнению аналитиков МДМ-банка, "дефолт по облигациям МОИА станет еще одним серьезным ударом по российскому рынку облигаций. Это событие наверняка усилит общую панику инвесторов и поспособствует подрыву их доверия к заемщикам, связанным с государством".
"К сожалению, у инвесторов "короткая память", и такие шокирующие уроки быстро забываются, как только финансовые рынки вновь "разогреваются" до нужной температуры", - добавляют они.
В последнее время инвесторы все более изощренно подходят к решению проблем с исполнением оферт, отмечают эксперты. Так, компания "Инпром" 20 ноября не стала исполнять оферту по облигациям 3-й серии благодаря иску миноритарных держателей о правомерности оферты по данному выпуску.
Во вторник ОАО "ИжАвто" допустило технический дефолт по оферте облигаций 2-й серии на сумму 2 млрд рублей. "Причина неисполнения обязательств - отсутствие денежных средств, необходимых для осуществления выкупа облигаций, предъявленных держателями досрочно в полном объеме", - говорится в сообщении эмитента.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ФРС США во вторник приняла решение об установлении целевого диапазона базовой процентной ставки от 0% до 0,25% годовых. Это вызвало сильный рост на мировых рынках акции, рост евро и снижение курса доллара на рынке Forex.
Кроме того, утром в среду наблюдается значительный рост общего уровня ликвидности в банковском секторе РФ, что также будет положительно сказываться на настроениях участников долгового рынка, отмечают эксперты.
При этом столь сильный рост ликвидности, по мнению аналитиков, мог быть вызван перечислением бюджетных средств, обычно поступающих в банковскую систему в конце года.
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро среды взлетел до 1080,5 млрд рублей (+177,6 млрд рублей), в том числе остатки на корсчетах выросли до 604 млрд рублей (+53,7 млрд рублей), а депозиты в ЦБ РФ подскочили до 476,5 млрд рублей (+123,9 млрд рублей). При этом Банк России должен будет изъять из банковского сектора в течение дня 273 млрд рублей против 530 млрд рублей днем ранее. По итогам 16 декабря банки заняли на аукционах РЕПО с ЦБ РФ 313,677 млрд рублей (-103,779 млрд рублей).
Стоит отметить, что снижение отрицательного сальдо операций ЦБ РФ почти в два раза вызвано перечисление Банком России в среду денежных средств в размере 321,279 млрд рублей, размещенных на беззалоговых аукционах 15-го и 16-го декабря.
Во вторник, по мнению аналитиков МДМ-банка (РТС: MBWB), перемены настроений на внутреннем долговом рынке не отмечалось.
"Несмотря на слабость рубля, короткие облигации первого эшелона с доходностью 13-14% по-прежнему пользуются популярностью. Похоже, банки устраивает премия в 4-5% над ставкой РЕПО и достаточно безопасная торговля "с плечом", - пишут они в своем обзоре.
"Более того, мы отметили определенное увеличение интереса к выпускам из списка РЕПО ЦБ с относительно более длинной дюрацией. Например, во вторник мы обратили внимание на покупки в выпусках "УРСА банк-8" (+1,3 процентного пункта), "Система-1" (+35 базисных пунктов), "Газпром-8" (+40 б.п.), "ВБД-3" (+15 б.п.) и "УРСИ-7" (+10 б.п.).
По итогам вторника ценовой индекс RUXCbonds-P прибавил 0,02%, составив 92,75 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds подрос на 0,05%, до 198,76 пункта.
Среди наиболее ярки корпоративных событий минувшего дня стоит выделить технический дефолт "Московского областного ипотечного агентства" (МОИА), которое 15 декабря не смогло исполнить оферту на выкуп облигаций 3-й серии, объем выпуска которых составляет 5 млрд рублей. Обязательства по приобретению облигаций МОИА 3-й серии в июне прошлого года, уже после размещения выпуска, взяла на себя Московская область.
Однако, по данным представителей Московской области, неисполнение оферты произошло по причине ареста правоохранительными органами облигаций эмитента.
По мнению аналитиков МДМ-банка, "дефолт по облигациям МОИА станет еще одним серьезным ударом по российскому рынку облигаций. Это событие наверняка усилит общую панику инвесторов и поспособствует подрыву их доверия к заемщикам, связанным с государством".
"К сожалению, у инвесторов "короткая память", и такие шокирующие уроки быстро забываются, как только финансовые рынки вновь "разогреваются" до нужной температуры", - добавляют они.
В последнее время инвесторы все более изощренно подходят к решению проблем с исполнением оферт, отмечают эксперты. Так, компания "Инпром" 20 ноября не стала исполнять оферту по облигациям 3-й серии благодаря иску миноритарных держателей о правомерности оферты по данному выпуску.
Во вторник ОАО "ИжАвто" допустило технический дефолт по оферте облигаций 2-й серии на сумму 2 млрд рублей. "Причина неисполнения обязательств - отсутствие денежных средств, необходимых для осуществления выкупа облигаций, предъявленных держателями досрочно в полном объеме", - говорится в сообщении эмитента.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу