Кристина Попилюк, Продолжая негативную динамику заокеанских коллег, отечественный фондовый рынок корректируется второй день подряд

Продолжая негативную динамику заокеанских коллег, отечественный фондовый рынок корректируется второй день подряд. Картина по-прежнему неизменна: с одной стороны, на настроения инвесторов давит внешний негативный новостной фон, отрицательная динамика фьючерсов на американские индексы, а также негативное закрытие азиатских площадок, с другой - нефтяные бумаги поддерживают высокие уровни цен на нефть.

Текущая неделя будет достаточно насыщенна внутренними драйверами в свете публикации квартальных отчетностей крупнейших эмитентов. В среду стоит ожидать данных от НЛМК и Лукойла. В части динамики продаж мы не ожидаем сюрпризов в связи с простотой расчета основных показателей на основании производственных данных, а основной интерес составят операционные затраты компаний, которые зачастую непрогнозируемы и могут существенно ухудшить рентабельность компаний.

На рынках Commodity пока наблюдается незначительная консолидация без перехода в существенную коррекцию. Цены на нефть по-прежнему достаточно высоки, однако определяющим моментом в дальнейшем движении станет публикация данных по складским запасам нефтепродуктов в США. Здесь основное внимание стоит обратить на динамику потребления бензина в период прошедших праздников. Низкое потребление бензина в период начала автомобильного сезона будет свидетельствовать о глобальном сокращении спроса, что может особенно негативно сказаться на нефтяных фьючерсах.

Наиболее вероятно, что в среднесрочной перспективе аутсайдерами рынка останутся акции банковского сектора, коррелирующие с американским финансовым сектором, который все еще преподносит сюрпризы. От металлургов также не стоит ожидать роста ввиду падения цен на основные металлы. Основной интерес в текущей ситуации составляют акции нефтегазового сектора, при стабилизации цен на нефть на достигнутых уровнях. Несомненно, фундаментально акции нефтегазового сектора все еще существенно недооценены по сравнению с западными аналогами, но стоит помнить, что любой рост носит циклических характер и не может продолжаться вечно. Также, никто не отменял существенных рисков, связанных с возбуждением уголовного дела против менеджмента ТНК BP, которое отчасти может вызвать печальные воспоминания о ЮКОСЕ. Появления новой информации о развитии данного дела может отпугнуть западных инвесторов, на которых сейчас держится фондовый рынок. В текущей ситуации отечественные участники опасаются заходить в Лонги в свете преобладания негативных факторов. Мы полагаем, что вероятность выхода индекса РТС к долгосрочной линии поддержки (2380п.), сформированной еще в 2007 г., достаточно велика.