24 декабря 2008 Бинбанк
Денежный рынок
Благодаря максимальному с июля прошлого года уровню рублевой ликвидности ситуация на рынке межбанковских кредитов остается относительно спокойной. Стоимость коротких заемных средств находилась вчера в пределах 7,0-8,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 7,29% годовых, снизившись относительно предыдущего значения на 39 б.п. Суммарные остатки на счетах Центробанка демонстрируют рост третий торговый день подряд. На утро 24 декабря сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах составила 1345,1 млрд.руб., что на 1,4% выше значения, показанного накануне. Вчера Центробанк провел очередные аукционы прямого РЕПО и беззалогового кредитования на которых банковское сообщество привлекло в общей сложности порядка 330 млрд.руб. На трех аукционах РЕПО общий объем заключенных сделок составил 277,3 млрд.руб. (92,8 млрд.руб. на утренних торгах под средневзвешенную ставку 9,23% годовых, 180,0 млрд.руб. на вторых утренних торгах при ставке 9,62% годовых, 4,5 млрд.руб. на дневном аукционе под ставку 9,60% годовых). На аукционе беззалогового кредитования Банк России предложил к размещению 120 млрд.руб. на пять недель. Однако спрос оказался значительно ниже - лишь 51,4 млрд.руб. В результате все поданные заявки были удовлетворены. При минимальной ставке 12,50% годовых средневзвешенная ставка составила 12,68% годовых. Заявки на участие подали 57 кредитных организаций. Тем не менее, несмотря на высокий уровень ликвидности, уже с завтрашнего дня банковский сектор может столкнуться с дефицитом денежных средств. Сегодня коммерческим банкам необходимо осуществить возврат более 500 млрд.руб., привлеченных ранее на различных аукционах (при этом на аукционах в понедельник и вторник привлечение составило порядка 220 млрд.руб.). Более того, завтра состоится уплата акцизов и НДПИ. Напомним, что до конца текущего года организациям также предстоит уплатить еще налог на прибыль, а кредитным организациям в начале следующей неделе - вернуть более 100 млрд.руб. заемных средств. При этом, напоминаем, что на последнем в 2008 году аукционе беззалогового кредитования, намеченного на пятницу, будет предложено «всего» 150 млрд.руб. Таким образом, уже с завтрашнего дня мы ожидаем резкого падения уровня ликвидности, что может спровоцировать рост ставок на межбанке.
Валютный рынок
Во вторник курс американской валюты находился под давлением по отношению к основным мировым валютам мира. Всему виной стала макроэкономическая статистика, которая напомнила инвесторам о рисках мировой рецессии. Выход слабых данных по ВВП США в третьем квартале стал подтверждением того, что экономика США обратилась в глубокую рецессию, при которой наблюдается спад ВВП два и более кварталов подряд. Согласно окончательной оценки министерства торговли, ВВП США в третьем квартале 2008 года снизился на 0,5 процента к аналогичному периоду 2007 года на фоне сокращения потребительских и производственных расходов и усиления рецессии. Согласно сообщению министерства торговли, это снижение стало самым сильным с третьего квартала 2001 года. После публикации данных доллар упал по отношению к евро на 0,4 процента до уровня 1,3995. По отношению к швейцарскому франку доллар снизился на 0,8 процента до 1,0840 франков, а по отношению к японской иене остался неизменным на уровне 90,10 иен. По отношению к фунту стерлингов американская валюта выросла на 0,2 процента до 1,4812. Между тем, в ходе азиатской торговли доллар восстановил часть утраченных позиций. Как мы уже не раз отмечали, рынок в ближайшее время будет находиться в условиях низкой ликвидности и высокой волатильности. Рынки Великобритании будут закрыты в четверг и в пятницу по случаю рождественских праздников и откроются только в понедельник на следующей неделе.
Рынок облигаций
Вчера торговая активность бумаг государственного долга была сосредоточена в коротких федеральных займах, в основном доминировала положительная динамика, торговые обороты были невелики. На рынке корпоративных займов все без изменений, в большей части среди участников рынка преобладают негативные настроения, объемы торгов так же оставляют желать лучшего.
Государственные облигации
На рынке федеральных займов торги проходили на позитивной ноте, однако объемы торгов были невысокими. В плюсе закрылись облигации ОФЗ 25057, ОФЗ 25059 на которые пришлись максимальные торговые дневные обороты. Три сделки в основном режиме торгов прошли по ОФЗ 25061, которая прибавила 25061. Снижалась доходность по бумагам ОФЗ 26199, ОФЗ 46003. Н а рынках emerging markets доходность рублевого внешнего тридцатилетнего займа продолжает удерживаться вблизи 10%, по итогам вчерашней торговой сессии доходность бумаг Russia 30 почти не изменилась, незначительно повысившись до 10,302%. Те же настроения замечались и в бумагах десятилетнего государственного долга США, его доходность достигла отметки 2,176%. Доходность бразильских государственных десятилетних облигации снизилась на 6 пунктов до 5,284%. Спрэд рублевых еврооблигаций Russia 30 к американским облигациям US Treasuries 10 составил 812 пунктов.
Общий уровень рублевой ликвидности продолжает показывать рост (+18,6 млрд. рублей относительно предыдущего дня), сегодня на счета банков поступят средства предоставленные ЦБ РФ в понедельник и во вторник на беззалоговых аукционах по предоставлению кредитов без обеспечения (около 200 млрд. рублей), сегодня же банки будут вынуждены вернуть Министерству Финансов РФ средства федерального бюджета размещенные на банковских депозитах в размере 300 млрд. рублей, на этом фоне возможен сдержанный характер торгов, наиболее активны будут по-прежнему короткие государственные бумаги, возможна фиксация прибыли со стороны инвесторов.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 29 млрд. рублей, из которых 13 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 16 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке преобладает слабая торговая активность, котировки корпоративных займов торгуются разнонаправлено. В секторе топлива и энергетики первые выпуски ГидроОГК и Мосэнерго прибавили по 0,5%; положительно закрылись второй и четвертый займы ФСК ЕЭС. Рост доходности показали бумаги четвертого долга Газпрома, третьего Лукойла, второго обязательства Мосэнерго.
Ожидать оживления на рынке корпоративных займов пока не стоит, рублевые активы пока не очень интересны на фоне ослабления рубля.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Благодаря максимальному с июля прошлого года уровню рублевой ликвидности ситуация на рынке межбанковских кредитов остается относительно спокойной. Стоимость коротких заемных средств находилась вчера в пределах 7,0-8,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 7,29% годовых, снизившись относительно предыдущего значения на 39 б.п. Суммарные остатки на счетах Центробанка демонстрируют рост третий торговый день подряд. На утро 24 декабря сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах составила 1345,1 млрд.руб., что на 1,4% выше значения, показанного накануне. Вчера Центробанк провел очередные аукционы прямого РЕПО и беззалогового кредитования на которых банковское сообщество привлекло в общей сложности порядка 330 млрд.руб. На трех аукционах РЕПО общий объем заключенных сделок составил 277,3 млрд.руб. (92,8 млрд.руб. на утренних торгах под средневзвешенную ставку 9,23% годовых, 180,0 млрд.руб. на вторых утренних торгах при ставке 9,62% годовых, 4,5 млрд.руб. на дневном аукционе под ставку 9,60% годовых). На аукционе беззалогового кредитования Банк России предложил к размещению 120 млрд.руб. на пять недель. Однако спрос оказался значительно ниже - лишь 51,4 млрд.руб. В результате все поданные заявки были удовлетворены. При минимальной ставке 12,50% годовых средневзвешенная ставка составила 12,68% годовых. Заявки на участие подали 57 кредитных организаций. Тем не менее, несмотря на высокий уровень ликвидности, уже с завтрашнего дня банковский сектор может столкнуться с дефицитом денежных средств. Сегодня коммерческим банкам необходимо осуществить возврат более 500 млрд.руб., привлеченных ранее на различных аукционах (при этом на аукционах в понедельник и вторник привлечение составило порядка 220 млрд.руб.). Более того, завтра состоится уплата акцизов и НДПИ. Напомним, что до конца текущего года организациям также предстоит уплатить еще налог на прибыль, а кредитным организациям в начале следующей неделе - вернуть более 100 млрд.руб. заемных средств. При этом, напоминаем, что на последнем в 2008 году аукционе беззалогового кредитования, намеченного на пятницу, будет предложено «всего» 150 млрд.руб. Таким образом, уже с завтрашнего дня мы ожидаем резкого падения уровня ликвидности, что может спровоцировать рост ставок на межбанке.
Валютный рынок
Во вторник курс американской валюты находился под давлением по отношению к основным мировым валютам мира. Всему виной стала макроэкономическая статистика, которая напомнила инвесторам о рисках мировой рецессии. Выход слабых данных по ВВП США в третьем квартале стал подтверждением того, что экономика США обратилась в глубокую рецессию, при которой наблюдается спад ВВП два и более кварталов подряд. Согласно окончательной оценки министерства торговли, ВВП США в третьем квартале 2008 года снизился на 0,5 процента к аналогичному периоду 2007 года на фоне сокращения потребительских и производственных расходов и усиления рецессии. Согласно сообщению министерства торговли, это снижение стало самым сильным с третьего квартала 2001 года. После публикации данных доллар упал по отношению к евро на 0,4 процента до уровня 1,3995. По отношению к швейцарскому франку доллар снизился на 0,8 процента до 1,0840 франков, а по отношению к японской иене остался неизменным на уровне 90,10 иен. По отношению к фунту стерлингов американская валюта выросла на 0,2 процента до 1,4812. Между тем, в ходе азиатской торговли доллар восстановил часть утраченных позиций. Как мы уже не раз отмечали, рынок в ближайшее время будет находиться в условиях низкой ликвидности и высокой волатильности. Рынки Великобритании будут закрыты в четверг и в пятницу по случаю рождественских праздников и откроются только в понедельник на следующей неделе.
Рынок облигаций
Вчера торговая активность бумаг государственного долга была сосредоточена в коротких федеральных займах, в основном доминировала положительная динамика, торговые обороты были невелики. На рынке корпоративных займов все без изменений, в большей части среди участников рынка преобладают негативные настроения, объемы торгов так же оставляют желать лучшего.
Государственные облигации
На рынке федеральных займов торги проходили на позитивной ноте, однако объемы торгов были невысокими. В плюсе закрылись облигации ОФЗ 25057, ОФЗ 25059 на которые пришлись максимальные торговые дневные обороты. Три сделки в основном режиме торгов прошли по ОФЗ 25061, которая прибавила 25061. Снижалась доходность по бумагам ОФЗ 26199, ОФЗ 46003. Н а рынках emerging markets доходность рублевого внешнего тридцатилетнего займа продолжает удерживаться вблизи 10%, по итогам вчерашней торговой сессии доходность бумаг Russia 30 почти не изменилась, незначительно повысившись до 10,302%. Те же настроения замечались и в бумагах десятилетнего государственного долга США, его доходность достигла отметки 2,176%. Доходность бразильских государственных десятилетних облигации снизилась на 6 пунктов до 5,284%. Спрэд рублевых еврооблигаций Russia 30 к американским облигациям US Treasuries 10 составил 812 пунктов.
Общий уровень рублевой ликвидности продолжает показывать рост (+18,6 млрд. рублей относительно предыдущего дня), сегодня на счета банков поступят средства предоставленные ЦБ РФ в понедельник и во вторник на беззалоговых аукционах по предоставлению кредитов без обеспечения (около 200 млрд. рублей), сегодня же банки будут вынуждены вернуть Министерству Финансов РФ средства федерального бюджета размещенные на банковских депозитах в размере 300 млрд. рублей, на этом фоне возможен сдержанный характер торгов, наиболее активны будут по-прежнему короткие государственные бумаги, возможна фиксация прибыли со стороны инвесторов.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 29 млрд. рублей, из которых 13 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 16 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке преобладает слабая торговая активность, котировки корпоративных займов торгуются разнонаправлено. В секторе топлива и энергетики первые выпуски ГидроОГК и Мосэнерго прибавили по 0,5%; положительно закрылись второй и четвертый займы ФСК ЕЭС. Рост доходности показали бумаги четвертого долга Газпрома, третьего Лукойла, второго обязательства Мосэнерго.
Ожидать оживления на рынке корпоративных займов пока не стоит, рублевые активы пока не очень интересны на фоне ослабления рубля.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу