18 декабря 2017 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
В пятницу доходность UST10 завершила день без изменений. Тем не менее в связи с ее падением в четверг вечером внешний фон для суверенных российских бумаг был в целом позитивным, что позволило им умеренно подорожать. В то же время котировки российских корпоративных бумаг продолжили снижаться.
Внутренний рынок
Первая реакция рынка рублевых гособлигаций на решение ЦБ снизить ставку на 50 б.п. до 7,75% была позитивной, котировки наиболее ликвидных ОФЗ поднялись в среднем на 0,2–0,3 п.п. от номинала. Однако поскольку инвесторы были единодушны, ожидая понижение ставки на 25 б.п., в конечном счете они могут негативно оценить труднопредсказуемость монетарной политики.
Банк России не исключает, что в случае введения санкций может покупать ОФЗ, однако уверенности, что такая мера понадобится, у регулятора нет. Мы сомневаемся, что ЦБ сможет купить на свой баланс весь объем продаваемых ОФЗ и будет так же активно поддерживать рынок, как в 2008 г.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
ЦБ неожиданно снизил ключевую ставку на 50 б.п. до 7,75%, Мы считаем, что в следующем году регулятор продолжит смягчать денежно-кредитную политику, основное снижение ставки придется на 1 п/г 2018 г.
МАКРОЭКОНОМИКА
В ноябре промышленное производство сократилось на 3,6% год к году в результате резкого спада во всех ключевых секторах. Мы считаем, что падение объемов в добывающей промышленности и секторе обеспечения электроэнергией, газом и паром может продолжиться, а темпы роста в обрабатывающей промышленности будут оставаться низкими. Таким образом, по итогам текущего года рост промпроизводства может составить всего лишь 1,3–1,4%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Банковский сектор
ЦБ РФ опубликовал ноябрьскую статистику по банковскому сектору. Корпоративные кредиты вы-росли за месяц на 0,3% (за вычетом переоценки), а розничные – на 1,7%. Депозиты вновь начали увеличиваться после трех слабых месяцев, а доналоговая прибыль оказалась в ноябре второй по величине в нынешнем году.
ВКРАТЦЕ
АО «Федеральная пассажирская компания», дочерняя компания ОАО «РЖД», установило ставку 1-го купона облигаций с пятилетней офертой на уровне 7,75% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 7,90–8,10% годовых. Техническое размещение выпуска объемом 5 млрд руб. запланировано на 21 декабря. Интерфакс.
Агентство S&P снизило долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг ПАО «Магнит» в иностранной и национальной валютах с «BB+» до «ВВ». Решение отражает ожидания агентства, что сложные торговые условия, приводящие к снижению рентабельности, будут сохраняться для компании. Аналитики S&P прогнозируют сохранение негативной динамики сопоставимых продаж на фоне сложной ситуации с доверием потребителей в условиях ужесточения конкуренции на рынке. Интерфакс.
Калининградская область провела в пятницу букбилдинг нового выпуска облигаций на сумму 2 млрд руб. В ходе размещения ориентир по ставке первого купона был снижен до 7,65–7,95% годовых с 8,0–8,2% (первоначальный диапазон). Данному ориентиру соответствует доходность к погашению на уровне 7,87–8,19%. Завтра, 19 декабря, состоится дополнительный сбор заявок. Срок обращения выпуска – 7 лет, дюрация – 5,15 года. Интерфакс.
Магаданская область в пятницу собирала заявки на новый выпуск облигаций объемом 1 млрд руб. Ориентир ставки купона был снижен до 8,0% годовых , что соответствует доходности к погашению 8,35% годовых. Размещение на бирже запланировано на 20 декабря. Срок обращения выпуска – 5 лет, дюрация – 3,39 года. Интерфакс.
Сегодня состоится букбилдинг дебютного выпуска облигаций Карачаево-Черкесской Республики на сумму 2 млрд руб. Ориентир по ставке купона установлен на уровне 8,5–8,75%, что соответствует доходности к погашению 8,77–8,99% годовых. Срок обращения выпуска – 7 лет, дюрация – 4,9 года. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В пятницу доходность UST10 завершила день без изменений. Тем не менее в связи с ее падением в четверг вечером внешний фон для суверенных российских бумаг был в целом позитивным, что позволило им умеренно подорожать. В то же время котировки российских корпоративных бумаг продолжили снижаться.
Внутренний рынок
Первая реакция рынка рублевых гособлигаций на решение ЦБ снизить ставку на 50 б.п. до 7,75% была позитивной, котировки наиболее ликвидных ОФЗ поднялись в среднем на 0,2–0,3 п.п. от номинала. Однако поскольку инвесторы были единодушны, ожидая понижение ставки на 25 б.п., в конечном счете они могут негативно оценить труднопредсказуемость монетарной политики.
Банк России не исключает, что в случае введения санкций может покупать ОФЗ, однако уверенности, что такая мера понадобится, у регулятора нет. Мы сомневаемся, что ЦБ сможет купить на свой баланс весь объем продаваемых ОФЗ и будет так же активно поддерживать рынок, как в 2008 г.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
ЦБ неожиданно снизил ключевую ставку на 50 б.п. до 7,75%, Мы считаем, что в следующем году регулятор продолжит смягчать денежно-кредитную политику, основное снижение ставки придется на 1 п/г 2018 г.
МАКРОЭКОНОМИКА
В ноябре промышленное производство сократилось на 3,6% год к году в результате резкого спада во всех ключевых секторах. Мы считаем, что падение объемов в добывающей промышленности и секторе обеспечения электроэнергией, газом и паром может продолжиться, а темпы роста в обрабатывающей промышленности будут оставаться низкими. Таким образом, по итогам текущего года рост промпроизводства может составить всего лишь 1,3–1,4%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Банковский сектор
ЦБ РФ опубликовал ноябрьскую статистику по банковскому сектору. Корпоративные кредиты вы-росли за месяц на 0,3% (за вычетом переоценки), а розничные – на 1,7%. Депозиты вновь начали увеличиваться после трех слабых месяцев, а доналоговая прибыль оказалась в ноябре второй по величине в нынешнем году.
ВКРАТЦЕ
АО «Федеральная пассажирская компания», дочерняя компания ОАО «РЖД», установило ставку 1-го купона облигаций с пятилетней офертой на уровне 7,75% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 7,90–8,10% годовых. Техническое размещение выпуска объемом 5 млрд руб. запланировано на 21 декабря. Интерфакс.
Агентство S&P снизило долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг ПАО «Магнит» в иностранной и национальной валютах с «BB+» до «ВВ». Решение отражает ожидания агентства, что сложные торговые условия, приводящие к снижению рентабельности, будут сохраняться для компании. Аналитики S&P прогнозируют сохранение негативной динамики сопоставимых продаж на фоне сложной ситуации с доверием потребителей в условиях ужесточения конкуренции на рынке. Интерфакс.
Калининградская область провела в пятницу букбилдинг нового выпуска облигаций на сумму 2 млрд руб. В ходе размещения ориентир по ставке первого купона был снижен до 7,65–7,95% годовых с 8,0–8,2% (первоначальный диапазон). Данному ориентиру соответствует доходность к погашению на уровне 7,87–8,19%. Завтра, 19 декабря, состоится дополнительный сбор заявок. Срок обращения выпуска – 7 лет, дюрация – 5,15 года. Интерфакс.
Магаданская область в пятницу собирала заявки на новый выпуск облигаций объемом 1 млрд руб. Ориентир ставки купона был снижен до 8,0% годовых , что соответствует доходности к погашению 8,35% годовых. Размещение на бирже запланировано на 20 декабря. Срок обращения выпуска – 5 лет, дюрация – 3,39 года. Интерфакс.
Сегодня состоится букбилдинг дебютного выпуска облигаций Карачаево-Черкесской Республики на сумму 2 млрд руб. Ориентир по ставке купона установлен на уровне 8,5–8,75%, что соответствует доходности к погашению 8,77–8,99% годовых. Срок обращения выпуска – 7 лет, дюрация – 4,9 года. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу