USD/RUB TOM 58.795 (+0.23%) 19:48 мск
EUR/RUB TOM 69.48 (+0.56%) 19:48 мск
Бивалютная корзина 63.60 (+0.39%) 19:48 мск
Ключевые факторы
• (+) Стабильная динамика цен на нефть Brent 63.56$ (+0.24%).
• (+) Сохраняющаяся популярность «carry trade» в рублевых активах. Обновление исторических максимумов по индексу гособлигаций РФ RGBI.
• (+) Налоговый период в РФ (пик выплат 25.15) и более активные продажи валюты спекулянтами.
• (-) Риски укрепления доллара на Forex и роста доходности 10-летних Treasuries >2.4% по факту утверждения налоговой реформы в США в ближайшие дни.
• (-) Опасения расширения санкций США на госдолг РФ (ОФЗ) в 1кв2018 г и увеличение покупок валюты Минфином РФ исходя из нового бюджетного правила.
• (-) «Декабрьский» фактор (поступление рублевой ликвидности по бюджетному каналу, более высокие выплаты по внешнему долгу РФ в декабре, покупки валюты для Минфина РФ).
Базовый сценарий - торги в USDRUB на этой и, возможно, следующей неделе в узком диапазоне 58.5-59 и по-прежнему ограниченный потенциал укрепления рубля, несмотря на комфортную нефть, налоговый период, сохраняющуюся популярность "carry trade", а также фактически отсутствие какой-либо нервозности относительно возможного расширения санкций США на российский госдолг в ближайшие месяцы.
Интрига, вернётся ли покупатель в USDRUB после пика налоговых платежей в РФ 25.12, и увидим ли мы смещение торгов в данной паре перед длительными новогодними праздниками в диапазон 59-59.50.
Кстати, не только санкционная история не стреляет, но и тема с новым бюджетным правилом в 2018 г скорее воспринимается не как сигнал к бОльшим покупкам валюты Минфином РФ, сколько повод увидеть дальнейшее ослабление корреляции между нефтью и рублём, что в итоге позитивно для "carry trade".
График дня – индекс цен на гособлигации РФ (RGBI). «Carry trade» получил ускорение после пятничного заседания ЦБР, что позитивно для рубля.
RGBI (Daily).
Контрольной отметкой или значимым днём для рубля может стать среда, когда будет опубликован отчёт Минэнерго США, а также, возможно, прояснится ситуация с утверждением налоговой реформы за океаном (Д.Трамп вполне может успеть подписать её до Рождества 25.12).
Как и ранее, налоговая реформа в США станет вызовом для рубля и развивающихся валют, если она повлечёт уверенный рост доходности 10-леток США выше 2.4%, а также укрепление доллара на Forex (к примеру, рост индекс доллара выше 50-дневной средней).
Индекс доллара США и 50-е скользящее среднее (Daily).
На рынке нефти краткосрочный баланс (поломка Forties, недавние риски забастовки нефтяников в Нигерии уравновешиваются прогнозами Минэнерго США о дальнейшем роста добычи сланцевой нефти), однако, на мой взгляд, понижательные риски могут незначительно преобладать в ближайшие несколько месяцев и привести к коррекции Brent к $57.50.
С учетом «декабрьского» фактора и все еще перегретой нефти приходится по-прежнему работать от покупок в USDRUB.
61 – «дорого», 58.50 – «дешево» для USDRUB в декабре-январе.
Технический анализ
Среднесрочно в USDRUB могут быть вновь актуальны торги в диапазоне, на этот раз речь идет о коридоре 58.5/59-61.
Уровни сопротивления – 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 59-59.5, 58.50, 57.30/50, 57, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (60 мин).
Позиции (декабрь)
Интерес может представлять покупка USDRUB в районе 58.5-59 с продажей покрытого декабрьского (21.12) опциона колл со страйками 60000-60500.
Другой вариант вместо покупки USDRUB на споте или посредством фьючерса – это продажа декабрьского опциона пут со страйками 59000-59500.
Пока все идет к диапазону 58.5/59-61 по USDRUB до конца года, от границ которого и представляется интересным работать.
Календарь
20.12 – отчет Минэнерго США
22.12 – отчет CFTC по позициям крупных спекулянтов в рубле, данные Baker Hughes по нефтяным буровым.
25.12 – Рождество (США, Европа), финансовые рынки закрыты.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 69.48 (+0.56%) 19:48 мск
Бивалютная корзина 63.60 (+0.39%) 19:48 мск
Ключевые факторы
• (+) Стабильная динамика цен на нефть Brent 63.56$ (+0.24%).
• (+) Сохраняющаяся популярность «carry trade» в рублевых активах. Обновление исторических максимумов по индексу гособлигаций РФ RGBI.
• (+) Налоговый период в РФ (пик выплат 25.15) и более активные продажи валюты спекулянтами.
• (-) Риски укрепления доллара на Forex и роста доходности 10-летних Treasuries >2.4% по факту утверждения налоговой реформы в США в ближайшие дни.
• (-) Опасения расширения санкций США на госдолг РФ (ОФЗ) в 1кв2018 г и увеличение покупок валюты Минфином РФ исходя из нового бюджетного правила.
• (-) «Декабрьский» фактор (поступление рублевой ликвидности по бюджетному каналу, более высокие выплаты по внешнему долгу РФ в декабре, покупки валюты для Минфина РФ).
Базовый сценарий - торги в USDRUB на этой и, возможно, следующей неделе в узком диапазоне 58.5-59 и по-прежнему ограниченный потенциал укрепления рубля, несмотря на комфортную нефть, налоговый период, сохраняющуюся популярность "carry trade", а также фактически отсутствие какой-либо нервозности относительно возможного расширения санкций США на российский госдолг в ближайшие месяцы.
Интрига, вернётся ли покупатель в USDRUB после пика налоговых платежей в РФ 25.12, и увидим ли мы смещение торгов в данной паре перед длительными новогодними праздниками в диапазон 59-59.50.
Кстати, не только санкционная история не стреляет, но и тема с новым бюджетным правилом в 2018 г скорее воспринимается не как сигнал к бОльшим покупкам валюты Минфином РФ, сколько повод увидеть дальнейшее ослабление корреляции между нефтью и рублём, что в итоге позитивно для "carry trade".
График дня – индекс цен на гособлигации РФ (RGBI). «Carry trade» получил ускорение после пятничного заседания ЦБР, что позитивно для рубля.
RGBI (Daily).
Контрольной отметкой или значимым днём для рубля может стать среда, когда будет опубликован отчёт Минэнерго США, а также, возможно, прояснится ситуация с утверждением налоговой реформы за океаном (Д.Трамп вполне может успеть подписать её до Рождества 25.12).
Как и ранее, налоговая реформа в США станет вызовом для рубля и развивающихся валют, если она повлечёт уверенный рост доходности 10-леток США выше 2.4%, а также укрепление доллара на Forex (к примеру, рост индекс доллара выше 50-дневной средней).
Индекс доллара США и 50-е скользящее среднее (Daily).
На рынке нефти краткосрочный баланс (поломка Forties, недавние риски забастовки нефтяников в Нигерии уравновешиваются прогнозами Минэнерго США о дальнейшем роста добычи сланцевой нефти), однако, на мой взгляд, понижательные риски могут незначительно преобладать в ближайшие несколько месяцев и привести к коррекции Brent к $57.50.
С учетом «декабрьского» фактора и все еще перегретой нефти приходится по-прежнему работать от покупок в USDRUB.
61 – «дорого», 58.50 – «дешево» для USDRUB в декабре-январе.
Технический анализ
Среднесрочно в USDRUB могут быть вновь актуальны торги в диапазоне, на этот раз речь идет о коридоре 58.5/59-61.
Уровни сопротивления – 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 59-59.5, 58.50, 57.30/50, 57, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (60 мин).
Позиции (декабрь)
Интерес может представлять покупка USDRUB в районе 58.5-59 с продажей покрытого декабрьского (21.12) опциона колл со страйками 60000-60500.
Другой вариант вместо покупки USDRUB на споте или посредством фьючерса – это продажа декабрьского опциона пут со страйками 59000-59500.
Пока все идет к диапазону 58.5/59-61 по USDRUB до конца года, от границ которого и представляется интересным работать.
Календарь
20.12 – отчет Минэнерго США
22.12 – отчет CFTC по позициям крупных спекулянтов в рубле, данные Baker Hughes по нефтяным буровым.
25.12 – Рождество (США, Европа), финансовые рынки закрыты.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter