8 января 2009 Admiral Markets
Активность на рынке FOREX может несколько снизится в среду и четверг, так как многие спекулянты могут взять паузу перед публикацией за океаном в эту пятницу блока значимых макроэкономических данных.
На тему отчета по занятости, который ожидаем из США можно отметить, что показатель по сфере услуг (ISM Services), который вышел накануне и оказался лучше ожиданий, составив в декабре 40,6 против 37,3 пункта месяцем ранее, указал на символическое улучшение ситуации на рынке труда. Соответствующий под индекс занятости (Employment) подрос до 34,7 против ноябрьских 31,3 пункта. Это условный позитив, впрочем, нивелирует то, что аналогичный показатель в ISM Manufacturing на прошлой неделе упал до 29,9 против 34,2 в ноябре. С учетом того, что обе составляющие занятости выходят не первый месяц ниже 50, вполне можно ожидать Nonfarm payrolls в районе -470k или -500k.
Другой значимый индикатор на предмет того, какой может быть пятничная статистика — это динамика заявок на пособия по безработице (Jobless claims), которые демонстрировали уверенный рост на протяжение всего декабря. Эти данные, так или иначе, могут трактоваться как сигнал к тому, что Nonfarm payrolls могут быть еще и хуже ожиданий.
Показателен, кстати, и другой график, где динамика показателя Jobless Claims отражена за последние 10 лет, где четко видно, что по масштабам текущих проблем в экономике и на рынке труда США текущая рецессия в регионе уже превзошла экономические спады, которые наблюдались за океаном в начале 90-х гг. и в начале текущего десятилетия. Это в свою очередь, может трактоваться и весомый аргумент в пользу того, что «медвежий» тренд на рынке акций США будет продолжительнее, чем в предыдущие годы и то, что волатильность на FOREX будет выше. Для валютного рынка, в частности, можно отметить, что более продолжительный экономический спад в США будет означать, что любой сильный рост кросс-курсов XXXJPY, либо того же индекса S&P500 в 1кв09 будет нарываться на довольно-таки агрессивные продажи и фиксацию прибыли, как только на горизонте появятся действительно негативные новости, а такие обязательно еще будут с учетом того, в каком состоянии находится экономика (возможное банкротство GM, проблемы у хедж-фондов, проблемы и списания по активам второго уровня).
Возвращаясь к прогнозам по поводу Nonfarm payrolls, отметим, что сегодня в 16:15 мск в США выйдет отчет по занятости от рекрутинговой компании ADP, согласно которому, крупнейшая экономика мира потеряла порядка 200k рабочих мест против -250k месяцем ранее. Если данная статистика выйдет лучше ожиданий (а прогнозы сами по себе указывают на некоторое улучшение индикатора), то вполне можно будет рассчитывать на то, что Nonfarm payrolls за декабрь будут ближе к 450k, что мы вполне допускаем.
Если говорить о реакции на статистику, то рынок акций США, на наш взгляд, имеет все шансы по S&P500 продолжить расти на фоне статистики в рамках или лучше ожиданий, так как акценты смешаются все больше в сторону инаугурации Барака Обамы, а также его план стимулирующих мер. Не будет забывать про то, что месяц назад на фоне существенного падения Nonfarm parolls американский рынок акций сумел показать ощутимый рост, поэтому уж явно любое улучшение индикатора будет приветствоваться игроками на повышение.
В общем, по S&P500 первая цель для игры на повышение остается 1000 пунктов, а после прохождения этого уровня в 2009 году не исключаем в случае действительно начала процессов по восстановлению американской экономики роста по S&P500 до 1200 пунктов.
На FOREX мы не совсем уверенны в том, что хорошие данные по занятости обязательно приведут к росту курса доллара США с учетом того, что американская валюта и так очень достойно выглядела в предыдущие торговые дни.
EUR, carry trade
Относительно единой европейской валюты следует и вовсе отметить, что курс EURUSD после публикации во вторник данных по инфляции в Еврозоне хуже ожиданий — показатель HICP снизился до 1,6% против ожидавшихся 1,8% в декабре, что открывает путь ЕЦБ для дальнейшего снижения ставок, сумел показать рост 6 января вечером и в четверг в первой половине дня.
Текущее укрепление позиций евро может указывать либо на а) то, что доллар продают на опасениях слабых пятничных данных по занятости, тогда сегодня и завтра рынок акций США тоже должен несколько просесть, корректируясь к росту в предыдущие дни б) по EURUSD сохраняются «бычьи» настроения и нас ждет еще один заход на фоне улучшения аппетита к риску в район 1,45-1,47 в январе и февраля, хотя в это пока верится в трудом, так как под 15 1 и заседание ЕЦБ евродоллар могут начать агрессивно продавать.
Из всего этого вывод напрашивается такой — в краткосрочке еще можно будет сыграть на понижение по EURUSD под 15 1 с целью 100-300 пунктов, при этом новые «короткие» позиции по евро целесообразно открывать в идеале от 1,381,39 или даже выше, в общем, ждем вечера пятницы в идеале.
Вместе с этим имеет смысл продолжать ставить на ослабление курса японской йены, удерживая позиции на покупку по GBPJPY, либо открывая позиции в других кросс-курсах XXXJPY под или после выхода пятничной статистики в США. По GBPJPY при этом отметим достижение в моменте первого целевого уровня 140, не исключено, что под заседание Банка Англии в четверг мы от него скорректируемся на несколько фигур, поэтому половину позиций на покупку можно закрыть
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На тему отчета по занятости, который ожидаем из США можно отметить, что показатель по сфере услуг (ISM Services), который вышел накануне и оказался лучше ожиданий, составив в декабре 40,6 против 37,3 пункта месяцем ранее, указал на символическое улучшение ситуации на рынке труда. Соответствующий под индекс занятости (Employment) подрос до 34,7 против ноябрьских 31,3 пункта. Это условный позитив, впрочем, нивелирует то, что аналогичный показатель в ISM Manufacturing на прошлой неделе упал до 29,9 против 34,2 в ноябре. С учетом того, что обе составляющие занятости выходят не первый месяц ниже 50, вполне можно ожидать Nonfarm payrolls в районе -470k или -500k.
Другой значимый индикатор на предмет того, какой может быть пятничная статистика — это динамика заявок на пособия по безработице (Jobless claims), которые демонстрировали уверенный рост на протяжение всего декабря. Эти данные, так или иначе, могут трактоваться как сигнал к тому, что Nonfarm payrolls могут быть еще и хуже ожиданий.
Показателен, кстати, и другой график, где динамика показателя Jobless Claims отражена за последние 10 лет, где четко видно, что по масштабам текущих проблем в экономике и на рынке труда США текущая рецессия в регионе уже превзошла экономические спады, которые наблюдались за океаном в начале 90-х гг. и в начале текущего десятилетия. Это в свою очередь, может трактоваться и весомый аргумент в пользу того, что «медвежий» тренд на рынке акций США будет продолжительнее, чем в предыдущие годы и то, что волатильность на FOREX будет выше. Для валютного рынка, в частности, можно отметить, что более продолжительный экономический спад в США будет означать, что любой сильный рост кросс-курсов XXXJPY, либо того же индекса S&P500 в 1кв09 будет нарываться на довольно-таки агрессивные продажи и фиксацию прибыли, как только на горизонте появятся действительно негативные новости, а такие обязательно еще будут с учетом того, в каком состоянии находится экономика (возможное банкротство GM, проблемы у хедж-фондов, проблемы и списания по активам второго уровня).
Возвращаясь к прогнозам по поводу Nonfarm payrolls, отметим, что сегодня в 16:15 мск в США выйдет отчет по занятости от рекрутинговой компании ADP, согласно которому, крупнейшая экономика мира потеряла порядка 200k рабочих мест против -250k месяцем ранее. Если данная статистика выйдет лучше ожиданий (а прогнозы сами по себе указывают на некоторое улучшение индикатора), то вполне можно будет рассчитывать на то, что Nonfarm payrolls за декабрь будут ближе к 450k, что мы вполне допускаем.
Если говорить о реакции на статистику, то рынок акций США, на наш взгляд, имеет все шансы по S&P500 продолжить расти на фоне статистики в рамках или лучше ожиданий, так как акценты смешаются все больше в сторону инаугурации Барака Обамы, а также его план стимулирующих мер. Не будет забывать про то, что месяц назад на фоне существенного падения Nonfarm parolls американский рынок акций сумел показать ощутимый рост, поэтому уж явно любое улучшение индикатора будет приветствоваться игроками на повышение.
В общем, по S&P500 первая цель для игры на повышение остается 1000 пунктов, а после прохождения этого уровня в 2009 году не исключаем в случае действительно начала процессов по восстановлению американской экономики роста по S&P500 до 1200 пунктов.
На FOREX мы не совсем уверенны в том, что хорошие данные по занятости обязательно приведут к росту курса доллара США с учетом того, что американская валюта и так очень достойно выглядела в предыдущие торговые дни.
EUR, carry trade
Относительно единой европейской валюты следует и вовсе отметить, что курс EURUSD после публикации во вторник данных по инфляции в Еврозоне хуже ожиданий — показатель HICP снизился до 1,6% против ожидавшихся 1,8% в декабре, что открывает путь ЕЦБ для дальнейшего снижения ставок, сумел показать рост 6 января вечером и в четверг в первой половине дня.
Текущее укрепление позиций евро может указывать либо на а) то, что доллар продают на опасениях слабых пятничных данных по занятости, тогда сегодня и завтра рынок акций США тоже должен несколько просесть, корректируясь к росту в предыдущие дни б) по EURUSD сохраняются «бычьи» настроения и нас ждет еще один заход на фоне улучшения аппетита к риску в район 1,45-1,47 в январе и февраля, хотя в это пока верится в трудом, так как под 15 1 и заседание ЕЦБ евродоллар могут начать агрессивно продавать.
Из всего этого вывод напрашивается такой — в краткосрочке еще можно будет сыграть на понижение по EURUSD под 15 1 с целью 100-300 пунктов, при этом новые «короткие» позиции по евро целесообразно открывать в идеале от 1,381,39 или даже выше, в общем, ждем вечера пятницы в идеале.
Вместе с этим имеет смысл продолжать ставить на ослабление курса японской йены, удерживая позиции на покупку по GBPJPY, либо открывая позиции в других кросс-курсах XXXJPY под или после выхода пятничной статистики в США. По GBPJPY при этом отметим достижение в моменте первого целевого уровня 140, не исключено, что под заседание Банка Англии в четверг мы от него скорректируемся на несколько фигур, поэтому половину позиций на покупку можно закрыть
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter