Негативная динамика в сегменте Экспресс не оказала значительного влияния на результаты компании в связи с низкой долей в выручке (0,7%). В сегменте супермаркетов и гипермаркетов компания демонстрирует лучшие результаты по темпам повышения трафика и увеличения среднего чека, чем конкуренты. В 2018 году можно ожидать роста продаж по сопоставимым магазинам на 6–8% вследствие повышения покупательской активности. При этом рост среднего чека и трафика, а следовательно, и продаж, возможно, будет выше в магазинах формата «Перекресток» и «Карусель», на которые сейчас приходится 21% выручки, а магазины «Пятерочка» покажут повышение продаж в пределах 3%.
Рынок отреагировал на данные ритейлера позитивно: его бумаги в Лондоне дорожают на 3%. Инвесторы ожидали хороших результатов от Х5, и эти ожидания оправдались. Потенциал роста акций на горизонте года составляет около 14%, цель — $47 за GDR. Это связано с тем, что компания и так стоит дорого, а ее котировки не демонстрировали такого падения, как бумаги Магнита. При этом темпы роста продаж в текущем году, скорее всего, значительно замедлятся, поскольку компания откроет меньше новых магазинов. Ориентируюсь на повышение чистых розничных продаж на 18%, до 1526 млрд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба