15 января 2009 Коммерсант.ru
Объем торгов на ФБ ММВБ за декабрь вырос на 20%, свидетельствуют данные биржи, опубликованные вчера. В основном рост произошел за счет операций репо с акциями. Именно огромный объем многоступенчатых сделок кредитования под залог ценных бумаг стал главным фактором обострения финансового кризиса. Несмотря на сохраняющиеся риски использования механизма репо, он по-прежнему остается для инвесткомпаний основным механизмом получения финансирования.
Объем торгов во всех режимах на фондовой бирже ММВБ в декабре вырос на 20%, до 2,03 трлн руб. В основном это произошло за счет роста активности участников на рынке акций. Так, у ВТБ и «ВТБ Капитала» объем торгов на рынке акций вырос на 36,9%, до 525,6 млрд руб., и на 42,7%, до 28,8 млрд руб., соответственно. «Бизнес на рынке акций — новый для группы ВТБ,— пояснил руководитель департамента торговых операций на рынке акций «ВТБ Капитала» Андрей Гиричев, — соответственно, наши обороты на рынке акций стали расти по мере того, как мы начали развивать активность в этой сфере». У Сбербанка и «Тройки Диалог» объем операций на рынке акций вырос на 24,2% и 86% соответственно.
Рост оборотов на рынке акций был в основном обеспечен сделками репо. За прошедший месяц объем торгов на рынке репо с акциями вырос на 44,7%, до 1,1 трлн руб. Как и месяц назад, лидерами по оборотам на рынке репо с акциями стали ВТБ, инвесткомпания «КИТ Финанс» и Газпромбанк. Не изменились и лидеры на рынке репо с облигациями — ВТБ, «Тройка Диалог», ИФК «РИГрупп-Финанс».
Именно проблемы на рынке репо привели в сентябре к коллапсу российского фондового рынка. Сначала трудности с исполнением обязательств по сделкам репо возникли у банка «КИТ Финанс», затем у его многочисленных контрагентов. Волна взаимного неисполнения обязательств привела к тому, что Федеральная служба по финансовым рынкам была вынуждена приостановить торги на биржах. После этого участники рынка стали осторожно относиться к кредитованию под залог ценных бумаг. В октябре объем торгов на рынке репо с акциями снизился на 54%, до 0,98 трлн руб. «В последние месяцы объем рынка репо существенно сократился за счет того, что ФСФР запретила осуществление необеспеченных сделок в комбинации с механизмом репо»,— добавляет председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев.
В декабре объем торгов на рынке репо с акциями все еще был ниже докризисного уровня (2,09 трлн в августе), но уже выше оборота октября и ноября (см. также график). «Совершение сделок репо — это единственных механизм, который сегодня позволяет инвесткомпаниям, не имеющим банковской лицензии, получить ликвидность под залог ценных бумаг»,— отмечает гендиректор инвесткомпании «Церих менеджмент» Александр Щеглов.
При этом репо с облигациями не привлекает участников рынка, о чем свидетельствует падение оборотов торгов долговыми бумагами. Так, у ВТБ и «ВТБ Капитала» объем торгов облигациями снизился на 11,6% и 76% соответственно. «Облигационный рынок постепенно умирает,— полагает Александр Щеглов.— Облигации, не входящие в ломбардный список, уже не являются надежным залогом». По его словам, в случае неисполнения контрагентом обязательств по сделке репо реализовать подобный залог сложно, в отличие от акций.
Внешэкономбанк, который осуществляет инвестирование средств фонда национального благосостояния (ФНБ) в фондовый рынок, в декабре увеличил объем операций с ценными бумагами на 17%. Объем торгов ВЭБа на рынке акций за месяц вырос на 23,5%, до 86,47 млрд руб., а на рынке облигаций сократился на 8,7%, до 16,85 млрд руб. В прошлом году ВЭБ получил от государства 175 млрд руб. на поддержку фондового рынка. Ответить на вопрос, сколько средств из предоставленных государством денег ФНБ в прошлом году было направлено на фондовый рынок, в ВЭБе вчера отказались. Ранее в ВЭБе заявляли, что на конец ноября на счет казначейства ВЭБа поступило 115 млрд руб. средств ФНБ, из которых около 85 млрд руб. было направлено на поддержку финансового рынка.
Наиля АСКЕР-ЗАДЕ
http://www.kommersant.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Объем торгов во всех режимах на фондовой бирже ММВБ в декабре вырос на 20%, до 2,03 трлн руб. В основном это произошло за счет роста активности участников на рынке акций. Так, у ВТБ и «ВТБ Капитала» объем торгов на рынке акций вырос на 36,9%, до 525,6 млрд руб., и на 42,7%, до 28,8 млрд руб., соответственно. «Бизнес на рынке акций — новый для группы ВТБ,— пояснил руководитель департамента торговых операций на рынке акций «ВТБ Капитала» Андрей Гиричев, — соответственно, наши обороты на рынке акций стали расти по мере того, как мы начали развивать активность в этой сфере». У Сбербанка и «Тройки Диалог» объем операций на рынке акций вырос на 24,2% и 86% соответственно.
Рост оборотов на рынке акций был в основном обеспечен сделками репо. За прошедший месяц объем торгов на рынке репо с акциями вырос на 44,7%, до 1,1 трлн руб. Как и месяц назад, лидерами по оборотам на рынке репо с акциями стали ВТБ, инвесткомпания «КИТ Финанс» и Газпромбанк. Не изменились и лидеры на рынке репо с облигациями — ВТБ, «Тройка Диалог», ИФК «РИГрупп-Финанс».
Именно проблемы на рынке репо привели в сентябре к коллапсу российского фондового рынка. Сначала трудности с исполнением обязательств по сделкам репо возникли у банка «КИТ Финанс», затем у его многочисленных контрагентов. Волна взаимного неисполнения обязательств привела к тому, что Федеральная служба по финансовым рынкам была вынуждена приостановить торги на биржах. После этого участники рынка стали осторожно относиться к кредитованию под залог ценных бумаг. В октябре объем торгов на рынке репо с акциями снизился на 54%, до 0,98 трлн руб. «В последние месяцы объем рынка репо существенно сократился за счет того, что ФСФР запретила осуществление необеспеченных сделок в комбинации с механизмом репо»,— добавляет председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев.
В декабре объем торгов на рынке репо с акциями все еще был ниже докризисного уровня (2,09 трлн в августе), но уже выше оборота октября и ноября (см. также график). «Совершение сделок репо — это единственных механизм, который сегодня позволяет инвесткомпаниям, не имеющим банковской лицензии, получить ликвидность под залог ценных бумаг»,— отмечает гендиректор инвесткомпании «Церих менеджмент» Александр Щеглов.
При этом репо с облигациями не привлекает участников рынка, о чем свидетельствует падение оборотов торгов долговыми бумагами. Так, у ВТБ и «ВТБ Капитала» объем торгов облигациями снизился на 11,6% и 76% соответственно. «Облигационный рынок постепенно умирает,— полагает Александр Щеглов.— Облигации, не входящие в ломбардный список, уже не являются надежным залогом». По его словам, в случае неисполнения контрагентом обязательств по сделке репо реализовать подобный залог сложно, в отличие от акций.
Внешэкономбанк, который осуществляет инвестирование средств фонда национального благосостояния (ФНБ) в фондовый рынок, в декабре увеличил объем операций с ценными бумагами на 17%. Объем торгов ВЭБа на рынке акций за месяц вырос на 23,5%, до 86,47 млрд руб., а на рынке облигаций сократился на 8,7%, до 16,85 млрд руб. В прошлом году ВЭБ получил от государства 175 млрд руб. на поддержку фондового рынка. Ответить на вопрос, сколько средств из предоставленных государством денег ФНБ в прошлом году было направлено на фондовый рынок, в ВЭБе вчера отказались. Ранее в ВЭБе заявляли, что на конец ноября на счет казначейства ВЭБа поступило 115 млрд руб. средств ФНБ, из которых около 85 млрд руб. было направлено на поддержку финансового рынка.
Наиля АСКЕР-ЗАДЕ
http://www.kommersant.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу