21 февраля 2018 Велес Капитал Сидоров Александр
Финансовые результаты Новатэка практически совпали с ожиданиями рынка. EBITDA составила 55,6 млрд руб. (консенсус-прогноз: 56,3 млрд руб.), увеличившись по сравнению с предыдущим кварталом на 23%. Чистая прибыль выросла на 17% кв./кв. до 44,4 млрд руб. (консенсус-прогноз: 44,1 млрд руб.)
EBITDA Новатэка в отчетном периоде достигла рекордного значения благодаря сезонно высокому объему продаж газа внутри страны и благоприятнои? конъюнктуре на экспортных рынках: средняя цена на нефть выросла в IV квартале 2017 г. на 18% кв./кв. до 61 долл. за баррель.
По итогам года Новатэк сократил объем добычи газа на 6,3% до 63,4 млрд кубометров в результате естественного снижения добычи на традиционных активах компании. Объем добычи жидких углеводородов снизился на 5,4% до 11,8 млн тонн по тем же причинам. EBITDA компании за этот период выросла на 5% до 198 млрд руб., свободныи? денежныи? поток – на 8% до 151 млрд руб. Чистыи? долг Новатэка снизился за год в 2 раза до 90 млрд руб., соотношение «Чистыи? долг/EBITDA» сократилось с 0,89 до 0,45.
В целом мы считаем отчетность Новатэка по итогам года неи?тральнои?: компания ожидаемо отразила снижение операционных показателеи?, о котором в начале года предупреждал менеджмент. Рост цен на углеводороды позволил компенсировать влияние на отчетность от падения добычи, поэтому финансовые результаты по итогам года выросли.
Новатэк традиционно платит дивидендами 30% нормализованнои? чистои? прибыли по МСФО, которая составила 156 млрд руб. в 2017 г. Согласно нашим расчетам, дивиденды по итогам 2017 г. вырастут на 12% до 15,52 руб. на акцию, из которых 6,95 руб. уже было выплачено по итогам I полугодия 2017 г. Таким образом, остаточные дивиденды составят 8,57 руб. на акцию, что соответствует полугодовои? доходности на уровне 1,2%.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EBITDA Новатэка в отчетном периоде достигла рекордного значения благодаря сезонно высокому объему продаж газа внутри страны и благоприятнои? конъюнктуре на экспортных рынках: средняя цена на нефть выросла в IV квартале 2017 г. на 18% кв./кв. до 61 долл. за баррель.
По итогам года Новатэк сократил объем добычи газа на 6,3% до 63,4 млрд кубометров в результате естественного снижения добычи на традиционных активах компании. Объем добычи жидких углеводородов снизился на 5,4% до 11,8 млн тонн по тем же причинам. EBITDA компании за этот период выросла на 5% до 198 млрд руб., свободныи? денежныи? поток – на 8% до 151 млрд руб. Чистыи? долг Новатэка снизился за год в 2 раза до 90 млрд руб., соотношение «Чистыи? долг/EBITDA» сократилось с 0,89 до 0,45.
В целом мы считаем отчетность Новатэка по итогам года неи?тральнои?: компания ожидаемо отразила снижение операционных показателеи?, о котором в начале года предупреждал менеджмент. Рост цен на углеводороды позволил компенсировать влияние на отчетность от падения добычи, поэтому финансовые результаты по итогам года выросли.
Новатэк традиционно платит дивидендами 30% нормализованнои? чистои? прибыли по МСФО, которая составила 156 млрд руб. в 2017 г. Согласно нашим расчетам, дивиденды по итогам 2017 г. вырастут на 12% до 15,52 руб. на акцию, из которых 6,95 руб. уже было выплачено по итогам I полугодия 2017 г. Таким образом, остаточные дивиденды составят 8,57 руб. на акцию, что соответствует полугодовои? доходности на уровне 1,2%.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter