«Дочка» «Газпрома» увеличила выручку от продаж электроэнергии и мощности. Чистая прибыль выросла почти вдвое. Участники финансового рынка ожидают увеличения дивидендов и рекомендуют присмотреться к бумагам компании.
Дочернее предприятие «Газпром энергохолдинга» ОГК-2 завершило 2017 год с чистой прибылью по РСБУ в размере 6,7 млрд руб. следует из отчетности. За год прибыль выросла в 1,9 раза.
Выручка увеличилась на 4%, до 139,6 млрд руб. Рост связан в основном с ростом выручки от продаж электроэнергии и мощности (+4%). На продажи электроэнергии и мощности приходится 96% общей выручки. При этом себестоимость продаж выросла на незначительные 0,6%, до 118,3 млрд рублей.
Прибыль и выручка соответствовали прогнозам руководства компании.
Следствием роста выручки на фоне меньшего роста себестоимости продаж стал рост валовой прибыли на 27,5%, до 21,3 млрд руб. Доналоговая прибыль выросла в 1,7 раза, до 9,6 млрд руб.?
Прирост выручки в 2017 году был меньше, чем в 2016-м (тогда он составил почти 20% год к году). В 2017 году ОГК-2 сократила выработку электроэнергии на 5% год к году (с 67,1 млрд киловатт в час до 63,4 млрд).
Тем не менее профильные аналитики положительно оценивают финансовые результаты ОГК-2 по РСБУ.
ОГК-2 как инвестиция
21 февраля бумаги компании на Московской бирже дешевели: к 15:30 мск они просели к уровню закрытия предыдущей сессии на 1,4%. При этом в январе акции выросли за месяц на 16,6%, с января по 21 февраля — на 6% (в конце января – начале февраля международное рейтинговое агентcтво Fitch повысило долгосрочный рейтинг компании в национальной и иностранной валютах до уровня c «ВВ-» до «ВВ+» (это высший спекулятивный, прединвестиционный рейтинг) со стабильным прогнозом, а российское рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило компании рейтинг кредитоспособности на уровне «ruАА-» (кредитоспособность считается высокой)). Очевидно, что сейчас инвесторы фиксируют прибыль.
Некоторые инвесторы ожидали более высоких финансовых финансовых результатов, что объясняет небольшой откат стоимости бумаг ОГК-2, говорит аналитик «Финам» Наталья Малых. Но, подчеркивает она, увеличение годовых прибыли и выручки, в том числе выручки от продаж мощности, по РСБУ все же «значительно».
Кроме того, ожидается, что годовая прибыль по МСФО вырастет более чем втрое — с 3,1 млрд руб. в 2016 году до почти 10 млрд руб. Для сравнения, прирост прибыли в 2016 году составил всего 17,6%. «Акции имеет смысл включить в среднесрочный портфель. Они недооценены примерно на 25% и котируются с неплохой дивидендной доходностью. В связи с ожидаемым ростом годовой прибыли по МСФО акционеры могут рассчитывать на повышение дивидендных выплат. По нашим оценкам, дивиденд может составить 0,0263 руб. на акцию, что дает доходность 5,6%», — говорит Малых.
Рынок может позитивно отреагировать на консолидированную отчетность, если годовая прибыль по МСФО превысит 9 млрд руб., добавляет начальник управления операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. «В случае выплаты дивиденда в размере 50% от прибыли, доходность составит около 12%. Это хороший результат, но, на мой взгляд, такой дивиденд маловероятен. ОГК-2 всегда выплачивало дивиденд в размере в 10 и более раз меньше, а общая сумма выплат было менее 1 млрд руб., что было связано с инвестпрограммой. Другим отталкивающим фактором является низкая рентабельность в энергетике (маржа EBITDA 16%). Ожидаю, что акции ОГК-2 будут торговаться в широком диапазоне 0,40 — 0,55 до лета», — пояснял он.
По оценкам Малых, прибыль и выручка ОГК-2 в 2018 году продолжат расти. Аналогичной точки зрения придерживаются и в Fitch. По их оценкам, ОГК-2 сохранит сильные финансовые показатели в 2017-2021 годах, включая умеренные капитальные затраты несмотря на возможное увеличение дивидендов.
ОГК-2
Компания обеспечивает около 7% выработки электроэнергии в стране. Она насчитывает 11 электростанций с суммарной установленной мощностью 19 ГВт. В ее состав входят Рязанская, Киришская, Ставропольская, Новочеркасская, Троицкая, Череповецкая, Серовская и Псковская ГРЭС; Сургутская ГРЭС-1, Красноярская ГРЭС-2 и Адлерская ТЭС.
Контролирующий акционер — «Газпром энергохолдинг», который, в свою очередь, на 100% принадлежит «Газпрому».
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Дочернее предприятие «Газпром энергохолдинга» ОГК-2 завершило 2017 год с чистой прибылью по РСБУ в размере 6,7 млрд руб. следует из отчетности. За год прибыль выросла в 1,9 раза.
Выручка увеличилась на 4%, до 139,6 млрд руб. Рост связан в основном с ростом выручки от продаж электроэнергии и мощности (+4%). На продажи электроэнергии и мощности приходится 96% общей выручки. При этом себестоимость продаж выросла на незначительные 0,6%, до 118,3 млрд рублей.
Прибыль и выручка соответствовали прогнозам руководства компании.
Следствием роста выручки на фоне меньшего роста себестоимости продаж стал рост валовой прибыли на 27,5%, до 21,3 млрд руб. Доналоговая прибыль выросла в 1,7 раза, до 9,6 млрд руб.?
Прирост выручки в 2017 году был меньше, чем в 2016-м (тогда он составил почти 20% год к году). В 2017 году ОГК-2 сократила выработку электроэнергии на 5% год к году (с 67,1 млрд киловатт в час до 63,4 млрд).
Тем не менее профильные аналитики положительно оценивают финансовые результаты ОГК-2 по РСБУ.
ОГК-2 как инвестиция
21 февраля бумаги компании на Московской бирже дешевели: к 15:30 мск они просели к уровню закрытия предыдущей сессии на 1,4%. При этом в январе акции выросли за месяц на 16,6%, с января по 21 февраля — на 6% (в конце января – начале февраля международное рейтинговое агентcтво Fitch повысило долгосрочный рейтинг компании в национальной и иностранной валютах до уровня c «ВВ-» до «ВВ+» (это высший спекулятивный, прединвестиционный рейтинг) со стабильным прогнозом, а российское рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило компании рейтинг кредитоспособности на уровне «ruАА-» (кредитоспособность считается высокой)). Очевидно, что сейчас инвесторы фиксируют прибыль.
Некоторые инвесторы ожидали более высоких финансовых финансовых результатов, что объясняет небольшой откат стоимости бумаг ОГК-2, говорит аналитик «Финам» Наталья Малых. Но, подчеркивает она, увеличение годовых прибыли и выручки, в том числе выручки от продаж мощности, по РСБУ все же «значительно».
Кроме того, ожидается, что годовая прибыль по МСФО вырастет более чем втрое — с 3,1 млрд руб. в 2016 году до почти 10 млрд руб. Для сравнения, прирост прибыли в 2016 году составил всего 17,6%. «Акции имеет смысл включить в среднесрочный портфель. Они недооценены примерно на 25% и котируются с неплохой дивидендной доходностью. В связи с ожидаемым ростом годовой прибыли по МСФО акционеры могут рассчитывать на повышение дивидендных выплат. По нашим оценкам, дивиденд может составить 0,0263 руб. на акцию, что дает доходность 5,6%», — говорит Малых.
Рынок может позитивно отреагировать на консолидированную отчетность, если годовая прибыль по МСФО превысит 9 млрд руб., добавляет начальник управления операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. «В случае выплаты дивиденда в размере 50% от прибыли, доходность составит около 12%. Это хороший результат, но, на мой взгляд, такой дивиденд маловероятен. ОГК-2 всегда выплачивало дивиденд в размере в 10 и более раз меньше, а общая сумма выплат было менее 1 млрд руб., что было связано с инвестпрограммой. Другим отталкивающим фактором является низкая рентабельность в энергетике (маржа EBITDA 16%). Ожидаю, что акции ОГК-2 будут торговаться в широком диапазоне 0,40 — 0,55 до лета», — пояснял он.
По оценкам Малых, прибыль и выручка ОГК-2 в 2018 году продолжат расти. Аналогичной точки зрения придерживаются и в Fitch. По их оценкам, ОГК-2 сохранит сильные финансовые показатели в 2017-2021 годах, включая умеренные капитальные затраты несмотря на возможное увеличение дивидендов.
ОГК-2
Компания обеспечивает около 7% выработки электроэнергии в стране. Она насчитывает 11 электростанций с суммарной установленной мощностью 19 ГВт. В ее состав входят Рязанская, Киришская, Ставропольская, Новочеркасская, Троицкая, Череповецкая, Серовская и Псковская ГРЭС; Сургутская ГРЭС-1, Красноярская ГРЭС-2 и Адлерская ТЭС.
Контролирующий акционер — «Газпром энергохолдинг», который, в свою очередь, на 100% принадлежит «Газпрому».
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter