28 февраля 2018 Велес Капитал Малина Иван
Компания «Аэрофлот» ранее отчиталась о прибыли в 4 квартале 2017 года по РСБУ, которыи? традиционно являлся убыточным для нее. Однако прибыль была получена в основном благодаря неоперационнои? деятельности (за счет снижения прочих расходов на 49%).
Отчетность по МСФО консолидированная и включает в себя некоторые менее прибыльные авиакомпании, чем флагманскии? «Аэрофлот», поэтому мы ожидаем, что 4 квартал будет убыточным, несмотря на позитивную отчетность по РСБУ, и прибыль за 12М 2017 составит 24,9 млн рублеи?. Мы ожидаем умеренно негативную реакцию рынка.
После публикации отчетности совет директоров определит коэффициент дивидендных выплат (25% чистои? прибыли согласно дивиденднои? политике компании, но по итогам 2016 года было выплачено 50%). При выплате 50% дивидендная доходность может составить 7,8% при цене закрытия во вторник 139,1 руб., что окажется умеренно позитивным для акции?.
Наша текущая оценка справедливои? стоимости однои? акции Аэрофлота составляет 132,50 руб,, что соответствует рекомендации «Держать.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба