19 января 2009 Галлион Капитал
Сегодня российский фондовый рынок серьезно находится в "красной" зоне, основным негативом выступает дальнейшее ослабление рубля. В наибольшей степени падение курса национальной валюты является негативом для финансового сектора, т.е. "Сбера" и "ВТБ". Вместе с тем, как мы неоднократно отмечали, ослабление рубля усиливает позиции экспортеров. И рано или поздно рынок оценит выгоду экспортеров. Министр экономического развития Эльвира Набиуллина заявила, что курс рубля в текущем году составит 35,1 руб./долл., пара евро/доллар — 1.4, инфляция — 13%. Именно ослабление рубля должно помочь России избежать экономического спада в текущем году. На наш взгляд, в 2009 году экономический рост составит от 0 до 2%.
Текущая ситуация очень напоминает 99 год, и если отбросить разговоры о глобальном коллапсе и военных конфликтах, то текущие уровни очень привлекательны для покупки. В первом квартале 99 года тоже мало кто верил в Россию. К высокой инфляции и девальвации тогда прибавлялись политические риски отставки Ельцина и прихода коммунистов к власти.
"Роснефть" в текущем году планирует увеличить капвложения на 11% до 267 млрд. руб. При этом другие крупные нефтяные компании планируют сократить инвестиции в текущем году. Исключением, конечно, является "Сургут", компания остается закрытой, информации по планируемым инвестиционным расходам нет. Однако надо помнить, что у "Сургута" проблем с деньгами нет.
В очередной раз рекомендуем ориентироваться на РТС, а не ММВБ, валютные индикаторы позволяют сопоставлять Россию с другими emerging markets
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Текущая ситуация очень напоминает 99 год, и если отбросить разговоры о глобальном коллапсе и военных конфликтах, то текущие уровни очень привлекательны для покупки. В первом квартале 99 года тоже мало кто верил в Россию. К высокой инфляции и девальвации тогда прибавлялись политические риски отставки Ельцина и прихода коммунистов к власти.
"Роснефть" в текущем году планирует увеличить капвложения на 11% до 267 млрд. руб. При этом другие крупные нефтяные компании планируют сократить инвестиции в текущем году. Исключением, конечно, является "Сургут", компания остается закрытой, информации по планируемым инвестиционным расходам нет. Однако надо помнить, что у "Сургута" проблем с деньгами нет.
В очередной раз рекомендуем ориентироваться на РТС, а не ММВБ, валютные индикаторы позволяют сопоставлять Россию с другими emerging markets
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу