22 марта 2018 БКС Экспресс
Ростелеком 21 марта провел день инвестора, представил итоги предыдущих трех лет деятельности, озвучил программу развития бизнеса до 2022 года «Цифровой партнер для населения, бизнеса и государства».
Коротко о результатах:
Около половины выручки компании приходится на физлица. Рост абонентов широкополосного интернета + 14%, рост абонентов IPTV +79%, абоненты оптических сетей +26%. Доля рынка по пропуску трафика – 56%. Около 20 операторов связи пользуются услугами, предоставляемыми Ростелекомом в рамках B2B. Рост стоек в дата центрах +88% до 5,3 тыс. Реализация госпрограммы «цифровая экономика».
Ростелеком продолжает повышать эффективность деятельности.
Новая стратегия Ростелекома по сути расширяет перечень услуг клиентам, трансформируясь из телефонной компании в диверсифицированную IT компанию сервисного сектора. Фокус на формировании экосистемы вокруг розничного клиента, бизнеса и оказания государственных услуг. Особое внимание уделяется развитию кибербезопасности, развитию транзитных магистральных каналов Азия-Европа, обслуживание инфраструктуры мобильных операторов, развития инфраструктуры «Умный город».
Планы Ростелекома до 2022 года:
- На рынке облачных услуг: рост до более 10 тыс. стоек, рост рынка на 70%. Виртуальный серверные стойки – очень маржинальный бизнес
- Рост выручки от проектов «Умный город» к 2020 году на 50%
- В 2018 году выручка от услуг по оказанию информационной безопасности превысит 1 млрд рублей. Сервис начал предоставлять лишь с 2017 г.
- В 2018 году планируется удвоить пропускаю способность транзитных магистральных каналов Азия-Европа
- Инвестиционные затраты: 1% выручки (5% капзатрат) ежегодно будет направляться на развитие новых технологий и решений
- Планируется довести роботизацию 20% рабочих мест до более чем 80%
- Улучшение эффективности деятельности будет продолжено. Основные цели представлены ниже:
- К 2022 году планируется сэкономить до 20 млрд руб. благодаря повышению операционной эффективности. Управление портфелем недвижимости за тот же период должно принести более 30 млрд руб. Фонд недвижимости может сократиться еще на 20%. Выгода от сокращения доли составит около 3 млрд за 2018-2022 г.
- Итоговые финансовые цели 2018-2022: рост выручки на 4-5% в среднем в год. К 2022 году выручка должна составить около 375 млрд руб. Выручка от традиционной телефонии снизится на 40 млрд. Рентабельность по OIBDA >32%, снижение capex/выручка до 17% (без учета госпрограмм). Новая стратегия не предусматривает крупных M&A сделок, но они не исключены.
Дивидендная политика
Выплаты не менее 75% от FCF, но не менее 5 руб. на акцию любого типа. Общие выплаты должны составить не менее 50% прибыли по МСФО, но не более 100%. Финансовая модель предполагает рост и FCF и чистой прибыли.
Коротко о результатах:
Около половины выручки компании приходится на физлица. Рост абонентов широкополосного интернета + 14%, рост абонентов IPTV +79%, абоненты оптических сетей +26%. Доля рынка по пропуску трафика – 56%. Около 20 операторов связи пользуются услугами, предоставляемыми Ростелекомом в рамках B2B. Рост стоек в дата центрах +88% до 5,3 тыс. Реализация госпрограммы «цифровая экономика».
Ростелеком продолжает повышать эффективность деятельности.
Новая стратегия Ростелекома по сути расширяет перечень услуг клиентам, трансформируясь из телефонной компании в диверсифицированную IT компанию сервисного сектора. Фокус на формировании экосистемы вокруг розничного клиента, бизнеса и оказания государственных услуг. Особое внимание уделяется развитию кибербезопасности, развитию транзитных магистральных каналов Азия-Европа, обслуживание инфраструктуры мобильных операторов, развития инфраструктуры «Умный город».
Планы Ростелекома до 2022 года:
- На рынке облачных услуг: рост до более 10 тыс. стоек, рост рынка на 70%. Виртуальный серверные стойки – очень маржинальный бизнес
- Рост выручки от проектов «Умный город» к 2020 году на 50%
- В 2018 году выручка от услуг по оказанию информационной безопасности превысит 1 млрд рублей. Сервис начал предоставлять лишь с 2017 г.
- В 2018 году планируется удвоить пропускаю способность транзитных магистральных каналов Азия-Европа
- Инвестиционные затраты: 1% выручки (5% капзатрат) ежегодно будет направляться на развитие новых технологий и решений
- Планируется довести роботизацию 20% рабочих мест до более чем 80%
- Улучшение эффективности деятельности будет продолжено. Основные цели представлены ниже:
- К 2022 году планируется сэкономить до 20 млрд руб. благодаря повышению операционной эффективности. Управление портфелем недвижимости за тот же период должно принести более 30 млрд руб. Фонд недвижимости может сократиться еще на 20%. Выгода от сокращения доли составит около 3 млрд за 2018-2022 г.
- Итоговые финансовые цели 2018-2022: рост выручки на 4-5% в среднем в год. К 2022 году выручка должна составить около 375 млрд руб. Выручка от традиционной телефонии снизится на 40 млрд. Рентабельность по OIBDA >32%, снижение capex/выручка до 17% (без учета госпрограмм). Новая стратегия не предусматривает крупных M&A сделок, но они не исключены.
Дивидендная политика
Выплаты не менее 75% от FCF, но не менее 5 руб. на акцию любого типа. Общие выплаты должны составить не менее 50% прибыли по МСФО, но не более 100%. Финансовая модель предполагает рост и FCF и чистой прибыли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба