23 марта 2018 БКС Экспресс
Магнит представил аудированную финансовую отчетность по МСФО за II полугодие 2017 г.
- Чистый долг к концу IV квартала 2017 г. сократился на 12,5% до 91,8 млрд руб. по сравнению с 105 млрд руб. в конце I полугодия 2017 г.
- Отношение чистого долга к EBITDA LTM упало до 1,2х.
- Общехозяйственный и административные расходы (оплата труда, аренда, амортизация) выросли на 16%, составив 237,1 млрд. Приведенные расходы на 1 кв. м. выросли на 1,9% г/г, против роста 1,6% в 2016 г.
- Чистый оборотный капитал составил 31,5 млрд, против -6,8 млрд в 2016 г. Основной причиной послужил рост запасов на 20%.
Также руководство магнита подтвердило объявленные ранее прогнозы на 2018 г.
- Рост продаж 7-9%.
- Капитальные затраты на уровне 55 млрд руб
- 1500 открытий магазинов у дома (Gross)
- 1200 реновированных магазинов
Остальные показатели, опубликованные в аудированной отчетности, несущественно отличаются от данных, представленных ранее. Существенное влияние на рынок могут оказать данные за I квартал, которые будут опубликованы 20 апреля 2018.
Магнит опубликовал неаудированные результаты 26 января 2018 г.
Выручка Магнита в IV квартале увеличилась на 6,2% к аналогичному периоду 2016 года. Рост выручки по итогам полного 2017 года составил 6,4%, хуже собственного прогноза менеджмента компании, который предполагал диапазон роста 8%-10%.
Тенденцию к замедлению темпов роста выручки сломить пока не удалось. К плановым факторам ведущим к замедлению темпов роста показателя, таким как, закрытие площадей на реновацию, добавился форс-мажор в виде сбоя кассовых модулей на 3 дня. Потери в выручке в результате сбоя достигли одного млрд рублей. В совокупном объеме влияние менее полупроцента, но для отношения инвесторов - негативно.
EBITDA Магнита в IV квартале снизилась на 19% к аналогичному периоду 2016 года, составив 22,32 млрд руб. Снижение EBITDA по итогам полного 2017 года составило 14,9%.
Маржа EBITDA при этом восстановилась на 0,2 п.п. в сравнении с предыдущим кварталом, составив 7,4%. Это однако остается вторым худшим квартальным результатом в истории.
Чистая прибыль Магнита в IV квартале снизилась на 41,7% к аналогичному периоду 2016 года, составила 7,87 млрд руб. Падение показателя было чуть более мягким, чем в предыдущем квартале, рост показателя квартал-к-кварталу 14%. Снижение чистой прибыли по итогам полного 2017 года составило 34,7%, компания заработала 35,5 млрд руб.
Чистая величина открытых магазинов у дома в 2017 году составила 1604, против октябрьского прогноза менеджмента 2000+ магазинов. Количество открытых магазинов косметики оказалось на 3 единицы ниже прогноза. Суммарный рост «Семейных магазинов» и гипермаркетов на 20 магазинов к прошлому году, практически совпал с прогнозом.
Еще одним драйвером обвала котировок стала динамика сопоставимых (LfL) показателей. Снижение сопоставимых продаж на 4,17% стало сильнейшим с момента I квартала минувшего года. Средний чек упал почти на 2%, повторив худший результат II квартала 2016 года, падение трафика при этом замедлилось до 2,3%.
- Чистый долг к концу IV квартала 2017 г. сократился на 12,5% до 91,8 млрд руб. по сравнению с 105 млрд руб. в конце I полугодия 2017 г.
- Отношение чистого долга к EBITDA LTM упало до 1,2х.
- Общехозяйственный и административные расходы (оплата труда, аренда, амортизация) выросли на 16%, составив 237,1 млрд. Приведенные расходы на 1 кв. м. выросли на 1,9% г/г, против роста 1,6% в 2016 г.
- Чистый оборотный капитал составил 31,5 млрд, против -6,8 млрд в 2016 г. Основной причиной послужил рост запасов на 20%.
Также руководство магнита подтвердило объявленные ранее прогнозы на 2018 г.
- Рост продаж 7-9%.
- Капитальные затраты на уровне 55 млрд руб
- 1500 открытий магазинов у дома (Gross)
- 1200 реновированных магазинов
Остальные показатели, опубликованные в аудированной отчетности, несущественно отличаются от данных, представленных ранее. Существенное влияние на рынок могут оказать данные за I квартал, которые будут опубликованы 20 апреля 2018.
Магнит опубликовал неаудированные результаты 26 января 2018 г.
Выручка Магнита в IV квартале увеличилась на 6,2% к аналогичному периоду 2016 года. Рост выручки по итогам полного 2017 года составил 6,4%, хуже собственного прогноза менеджмента компании, который предполагал диапазон роста 8%-10%.
Тенденцию к замедлению темпов роста выручки сломить пока не удалось. К плановым факторам ведущим к замедлению темпов роста показателя, таким как, закрытие площадей на реновацию, добавился форс-мажор в виде сбоя кассовых модулей на 3 дня. Потери в выручке в результате сбоя достигли одного млрд рублей. В совокупном объеме влияние менее полупроцента, но для отношения инвесторов - негативно.
EBITDA Магнита в IV квартале снизилась на 19% к аналогичному периоду 2016 года, составив 22,32 млрд руб. Снижение EBITDA по итогам полного 2017 года составило 14,9%.
Маржа EBITDA при этом восстановилась на 0,2 п.п. в сравнении с предыдущим кварталом, составив 7,4%. Это однако остается вторым худшим квартальным результатом в истории.
Чистая прибыль Магнита в IV квартале снизилась на 41,7% к аналогичному периоду 2016 года, составила 7,87 млрд руб. Падение показателя было чуть более мягким, чем в предыдущем квартале, рост показателя квартал-к-кварталу 14%. Снижение чистой прибыли по итогам полного 2017 года составило 34,7%, компания заработала 35,5 млрд руб.
Чистая величина открытых магазинов у дома в 2017 году составила 1604, против октябрьского прогноза менеджмента 2000+ магазинов. Количество открытых магазинов косметики оказалось на 3 единицы ниже прогноза. Суммарный рост «Семейных магазинов» и гипермаркетов на 20 магазинов к прошлому году, практически совпал с прогнозом.
Еще одним драйвером обвала котировок стала динамика сопоставимых (LfL) показателей. Снижение сопоставимых продаж на 4,17% стало сильнейшим с момента I квартала минувшего года. Средний чек упал почти на 2%, повторив худший результат II квартала 2016 года, падение трафика при этом замедлилось до 2,3%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба