24 января 2009 Архив
Текущий мировой кризис щедро сдабривался информацией о потоках капитала. Одной из самых актуальных тем был так называемый вывод средств с фондовых рынков в валюты фондирования, коими традиционно являются USD и JPY. Брат и сестра давно вступили в неприличные отношения между собой, а мировое сообщество закрывало на это глаза: ФРС США все печатала и печатала новые доллары, а Банк Японии все печатал и печатал иены для того, чтобы покупать эти новые доллары. Получается, что на валютном рынке в принципе, играют всего два игрока: ФРС США и Банк Японии. Оба проводили и проводят интервенции. Только для Банка Японии они так и называются — интервенциями, а вот для ФРС США — это целая система руководства всем и вся.
Представители американского правительства и Wall-Street приводили любые аргументы, чтобы успокоить общественное мнение: нет никаких проблем, ситуация под контролем. Чего стоят только выступления представителей ФРС США, которые активизируются в особенно сложные моменты и пытаются показать всеведение и полный контроль над ситуацией.
И контроль действительно был осуществлен. Необходимо было сжать раздувшуюся денежную массу, и её сжали. Вывели USD и JPY из активов, обрушили виртуальные фондовые рынки, создали нехватку ликвидности, и получили возможность скупить реальные активы за дешево, а затем построить новую «цель», в основе достижения которой — перенаправление потоков капитала, которые возникнут на основе роста новой ликвидности, сдобренной политикой низких процентных ставок.
Кстати, известные банковские специалисты уже предупреждают о том, что 2009 г. станет началом нового глобального цикла ликвидности. Morgan Stanley, к примеру, советует инвесторам следить за общей картиной глобальной ликвидности, чтобы лучше понимать происходящее на современных трансграничных рынках.
Ликвидность и капитал — тесно связанные между собой понятия. И не может такого быть, что ФРС США не знает, куда будут направлены потоки ликвидности и капитала, и где будет находиться финансовый центр, управляющий этими потоками. Заметим, что именно в сложный период времени Россия объявляет о создании международного финансового центра, принимает соответствующую программу финансового развития, в которой есть все (и даже «убойные» деривативы»), и освобождает рубль от пут Центробанка.
Но управление — это не контроль. Контроль, как ни крути, остается за ФРС США, в руках нескольких частных банков.
Европа уже пытается бить тревогу и противодействовать. В принципе, она всегда это пыталась делать. Но безуспешно. Для доказательства есть исторические примеры. В 2003 г., когда восходящий тренд по EUR/USD стал явным, слышались публичные заявления европейских официальных лиц: «Почему два ведущих в экономическом плане региона мира позволяют своим валютам и капиталу свободно плавать? Единственная гарантия сохранения стабильности международной финансовой системы — сохранение паритета между EUR и USD в диапазоне 0,9 — 1,1. Но как сохранить этот паритет?» Еврокомиссия тогда даже обратилась к законопроекту для восстановления контроля потока капитала, который не использовался европейскими государствами с 1970-х годов. Рабочая группа по экономическим и валютным вопросам пришла к выводу о том, что следует немедленно издать правила по регулированию потоков капитала. Из различных официальных источников утекала информация о том, что курс EUR/USD станет основанием для ведения контроля. Однако ничего из этого не вышло. Курс EUR/USD сходил к 1,60, хотя считалось, что 1,35 — это уже крах. Надо же было чем-то успокаивать инфляцию, хотя далеко не все считают, что именно это должно быть приоритетом ЕЦБ.
Но прошло время, отведенное ФРС США на осуществление только ей известных задач и — «элементарно, Ватсон», EUR/USD с дикой скоростью приближается к пресловутому паритету — как заказывали. Только «пицца» несколько остыла, и необходимо заказывать другую.
В свете нынешнего кризиса Еврокомиссия снова пытается ворошить законы, поскольку теперь Европе необходимо справится с оттоком капитала. Снова лохматят статью 59 Амстердамского договора: «В случае, когда движение капиталов в третьи страны или из третьих стран серьезно нарушает или угрожает нарушить функционирование экономического и валютного союза, квалифицированное большинство членов ЕС по представлению Европейской Комиссии может предпринять защитные меры против третьих стран, которые остаются в силе в течение максимум шести месяцев, если эти меры абсолютно обоснованны».
Чувствуют, что снова будет не так, как хотелось бы. Не зря А. Меркель и Н. Саркози так агрессивны и все чаще указывают на то, что «хватит» одному государству решать судьбу всех. Только дело то вовсе не в государстве, ведь государство — это ещё и его народ (в данном случае американский), который в случае неудач страдает первым. Начинать надо с ФРС США и её всемирной паутины. Сложно и практически невозможно.
Другой вопрос. Кому-то ведь должно быть хорошо от предстоящих движений капитала? Не может же быть всем плохо. Хотя бы на какое-то время, на очередной «цикл». Может быть, в числе счастливчиков окажется Россия?
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Представители американского правительства и Wall-Street приводили любые аргументы, чтобы успокоить общественное мнение: нет никаких проблем, ситуация под контролем. Чего стоят только выступления представителей ФРС США, которые активизируются в особенно сложные моменты и пытаются показать всеведение и полный контроль над ситуацией.
И контроль действительно был осуществлен. Необходимо было сжать раздувшуюся денежную массу, и её сжали. Вывели USD и JPY из активов, обрушили виртуальные фондовые рынки, создали нехватку ликвидности, и получили возможность скупить реальные активы за дешево, а затем построить новую «цель», в основе достижения которой — перенаправление потоков капитала, которые возникнут на основе роста новой ликвидности, сдобренной политикой низких процентных ставок.
Кстати, известные банковские специалисты уже предупреждают о том, что 2009 г. станет началом нового глобального цикла ликвидности. Morgan Stanley, к примеру, советует инвесторам следить за общей картиной глобальной ликвидности, чтобы лучше понимать происходящее на современных трансграничных рынках.
Ликвидность и капитал — тесно связанные между собой понятия. И не может такого быть, что ФРС США не знает, куда будут направлены потоки ликвидности и капитала, и где будет находиться финансовый центр, управляющий этими потоками. Заметим, что именно в сложный период времени Россия объявляет о создании международного финансового центра, принимает соответствующую программу финансового развития, в которой есть все (и даже «убойные» деривативы»), и освобождает рубль от пут Центробанка.
Но управление — это не контроль. Контроль, как ни крути, остается за ФРС США, в руках нескольких частных банков.
Европа уже пытается бить тревогу и противодействовать. В принципе, она всегда это пыталась делать. Но безуспешно. Для доказательства есть исторические примеры. В 2003 г., когда восходящий тренд по EUR/USD стал явным, слышались публичные заявления европейских официальных лиц: «Почему два ведущих в экономическом плане региона мира позволяют своим валютам и капиталу свободно плавать? Единственная гарантия сохранения стабильности международной финансовой системы — сохранение паритета между EUR и USD в диапазоне 0,9 — 1,1. Но как сохранить этот паритет?» Еврокомиссия тогда даже обратилась к законопроекту для восстановления контроля потока капитала, который не использовался европейскими государствами с 1970-х годов. Рабочая группа по экономическим и валютным вопросам пришла к выводу о том, что следует немедленно издать правила по регулированию потоков капитала. Из различных официальных источников утекала информация о том, что курс EUR/USD станет основанием для ведения контроля. Однако ничего из этого не вышло. Курс EUR/USD сходил к 1,60, хотя считалось, что 1,35 — это уже крах. Надо же было чем-то успокаивать инфляцию, хотя далеко не все считают, что именно это должно быть приоритетом ЕЦБ.
Но прошло время, отведенное ФРС США на осуществление только ей известных задач и — «элементарно, Ватсон», EUR/USD с дикой скоростью приближается к пресловутому паритету — как заказывали. Только «пицца» несколько остыла, и необходимо заказывать другую.
В свете нынешнего кризиса Еврокомиссия снова пытается ворошить законы, поскольку теперь Европе необходимо справится с оттоком капитала. Снова лохматят статью 59 Амстердамского договора: «В случае, когда движение капиталов в третьи страны или из третьих стран серьезно нарушает или угрожает нарушить функционирование экономического и валютного союза, квалифицированное большинство членов ЕС по представлению Европейской Комиссии может предпринять защитные меры против третьих стран, которые остаются в силе в течение максимум шести месяцев, если эти меры абсолютно обоснованны».
Чувствуют, что снова будет не так, как хотелось бы. Не зря А. Меркель и Н. Саркози так агрессивны и все чаще указывают на то, что «хватит» одному государству решать судьбу всех. Только дело то вовсе не в государстве, ведь государство — это ещё и его народ (в данном случае американский), который в случае неудач страдает первым. Начинать надо с ФРС США и её всемирной паутины. Сложно и практически невозможно.
Другой вопрос. Кому-то ведь должно быть хорошо от предстоящих движений капитала? Не может же быть всем плохо. Хотя бы на какое-то время, на очередной «цикл». Может быть, в числе счастливчиков окажется Россия?
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу