23 апреля 2018 Велес Капитал Михайлин Артем
25 апреля Яндекс представит свои финансовые результаты за 1К 2018 года по US GAAP
Мы ожидаем рост выручки интернет-компании в 1К 2018 года до 26,2 млрд руб., на 26,9% по сравнению с 1К 2017 года. Наибольшую долю в выручке по-прежнему будут занимать доходы от интернет-рекламы. По нашим прогнозам, выручка от интернет-рекламы вырастет на 21% г/г и составит около 90% от суммарнои? выручки. Основным сегментом в рекламнои? выручке остается поиск. Мы ожидаем значительного роста нерекламнои? выручки, главным образом благодаря сильным результатам в сегменте "такси". Доля Яндекс в поиске на всех платформах в марте осталась на уровне 56,47%, практически не изменившись с декабря. Доля на платформе Android, согласно Яндекс Радар, выросла с 45,64% в декабре до 46,78% в марте.
По нашим расчетам, выручка подразделения "такси" за квартал составит не менее 2 млрд руб., демонстрируя более чем двукратныи? рост по сравнению с 1К 2017 года. Первыи? квартал 2018 года может стать последним, когда Яндекс консолидирует показатели Яндекс Маркет в своеи? отчетности перед закрытием сделки со Сбербанком. Мы ожидаем квартальную выручку подразделения на уровне 1,4 млрд руб.
Согласно нашеи? модели, скорр. EBITDA вырастет на 23,3% г/г и составит 8,5 млрд руб., а рентабельность зафиксируется на уровне 32,3%. Значительное влияние на EBITDA компании продолжат оказывать расходы и субсидии для водителеи? Яндекс Такси, а также SG&A сервисов доставки еды.
Мы полагаем, что скорр. чистая прибыль будет равна 3,9 млрд руб., демонстрируя незначительныи? рост г/г.
На первыи? квартал у Яндекса традиционно приходится наименьшая доля в годовои? выручке, а наиболее значительныи? рост компания демонстрирует в последнем квартале. Мы ожидаем, что Яндекс продолжит демонстрировать сильныи? рост общеи? выручки и сохранять хорошую рентабельность по скорр. EBITDA. Учитывая снижение котировок в связи с макроэкономическои? нестабильностью, мы полагаем, что рынок положительно воспримет отчетность компании. На конференц-звонке менеджмент может скорректировать годовые прогнозы, а также предоставить сведения относительно операционных результатов сервиса такси и будущего Яндекс Маркет.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мы ожидаем рост выручки интернет-компании в 1К 2018 года до 26,2 млрд руб., на 26,9% по сравнению с 1К 2017 года. Наибольшую долю в выручке по-прежнему будут занимать доходы от интернет-рекламы. По нашим прогнозам, выручка от интернет-рекламы вырастет на 21% г/г и составит около 90% от суммарнои? выручки. Основным сегментом в рекламнои? выручке остается поиск. Мы ожидаем значительного роста нерекламнои? выручки, главным образом благодаря сильным результатам в сегменте "такси". Доля Яндекс в поиске на всех платформах в марте осталась на уровне 56,47%, практически не изменившись с декабря. Доля на платформе Android, согласно Яндекс Радар, выросла с 45,64% в декабре до 46,78% в марте.
По нашим расчетам, выручка подразделения "такси" за квартал составит не менее 2 млрд руб., демонстрируя более чем двукратныи? рост по сравнению с 1К 2017 года. Первыи? квартал 2018 года может стать последним, когда Яндекс консолидирует показатели Яндекс Маркет в своеи? отчетности перед закрытием сделки со Сбербанком. Мы ожидаем квартальную выручку подразделения на уровне 1,4 млрд руб.
Согласно нашеи? модели, скорр. EBITDA вырастет на 23,3% г/г и составит 8,5 млрд руб., а рентабельность зафиксируется на уровне 32,3%. Значительное влияние на EBITDA компании продолжат оказывать расходы и субсидии для водителеи? Яндекс Такси, а также SG&A сервисов доставки еды.
Мы полагаем, что скорр. чистая прибыль будет равна 3,9 млрд руб., демонстрируя незначительныи? рост г/г.
На первыи? квартал у Яндекса традиционно приходится наименьшая доля в годовои? выручке, а наиболее значительныи? рост компания демонстрирует в последнем квартале. Мы ожидаем, что Яндекс продолжит демонстрировать сильныи? рост общеи? выручки и сохранять хорошую рентабельность по скорр. EBITDA. Учитывая снижение котировок в связи с макроэкономическои? нестабильностью, мы полагаем, что рынок положительно воспримет отчетность компании. На конференц-звонке менеджмент может скорректировать годовые прогнозы, а также предоставить сведения относительно операционных результатов сервиса такси и будущего Яндекс Маркет.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter