24 апреля 2018 Gerchik & CO Макеев Виктор
Американский доллар продолжил укрепляться на фоне продолжающих свой рост доходности десятилетних облигаций США. Приближение к цифре в 3% спроецировало опасения вокруг сценариев развития инфляции.
Интересно, что пока инфляционные показатели ни индекса потребительских цен, ни цен производителей не синхронизируются с подобными тенденциями в мире облигаций, находясь у своих ожидаемых значений.
Если брать CPI, то превышение 0.5% может стать подобным драйвером опасений, а последнее значение оказалось и вовсе ниже нуля. Собственно, и с технической стороны доходность облигаций может встретить сопротивление у 3.035%, особенно после череды дней роста к ключевой отметке. Поэтому индекс доллара пятый день закрывает в плюс, что он ещё более уверенно демонстрирует в торговую сессию понедельника, выходя выше 90.45. Но окончательно сказать о смене тенденций можно будет лишь после закрепления выше 91 или удержания 90.40.
Пока же отсутствие драйверов больше предполагает диапазонную торговлю, хотя, возможно, рынок уже постепенно закладывает последствия фискальных стимулов с попыток и настойчивости Дональда Трампа. Единая европейская валюта остаётся в бездействии, а укрепление индекса доллара произошло преимущественно благодаря укреплению американской валюты. Данный факт хорошо видно по соотношению евро к иене, где европейская валюта нисколько не теряет, а наоборот – достаточно уверенно удерживает районы 132 и оставляет за собой шансы отправиться до 134.3.
Но пока о подобном сценарии не только рано говорить, но и в преддверии пресс-конференции регулятора и принятия решения по процентной ставке – опасно. Если же посмотреть на десятилетние государственные облигации Германии, то развивается аналогичная тенденция с долларовой зоной, только приближаясь к отметке 0.8%.
Здесь более хрупкая ситуация, так как затянутые меры стимулирования с нулевой процентной ставкой также могут очень быстро отразиться на росте доходности. Одним словом, пока ситуация остаётся на грани слома тенденции, но факторы доходности, цифры инфляции и текущих ключевых уровней дают возможность неспешно понаблюдать за развитием ситуации и присоединиться в момент наибольшей вероятности закрепления выше ключевых отметок. По евро к доллару стоит посмотреть за развитием ситуации вокруг 1.221 после трёхдневного снижения. Конечно, драйверов для евро до четверга нет, и всё будет зависеть от тенденций по доллару США.
Американская же валюта, если смотреть параллельно корреляции, то, пробив отметку в 108, доходит до границ диапазона 108.7-114.3. Пока истинность пробоя не вызывает сомнений, но насколько легко сможет пройти доллар 108.7.
Я придерживаюсь здесь сценария некоторой коррекции и, возможно, до четверга вместе с доходностью по облигациям. Но, что для трейдера важно, – это торговля вероятности и сценариев от риска. Инсайдер бывает зачастую неправ, но только разница в том, что трейдер берёт риск от капитала, определённый статистикой, а вот инсайдер чаще бывает неправ лишь один раз, пытаясь на кон поставить всё. Российский рубль в целом не так уж и плохо смотрится на фоне долларового укрепления. Нефть поддерживает, прибавляя вновь, и ключевая цена на 62 вполне может быть удержана. Тогда уже и включаются сценарии, если доллар начинает корректироваться после столь бурных дней, то и российская валюта вполне может очередной раз сходить до 61.
https://portal.gerchikco.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Интересно, что пока инфляционные показатели ни индекса потребительских цен, ни цен производителей не синхронизируются с подобными тенденциями в мире облигаций, находясь у своих ожидаемых значений.
Если брать CPI, то превышение 0.5% может стать подобным драйвером опасений, а последнее значение оказалось и вовсе ниже нуля. Собственно, и с технической стороны доходность облигаций может встретить сопротивление у 3.035%, особенно после череды дней роста к ключевой отметке. Поэтому индекс доллара пятый день закрывает в плюс, что он ещё более уверенно демонстрирует в торговую сессию понедельника, выходя выше 90.45. Но окончательно сказать о смене тенденций можно будет лишь после закрепления выше 91 или удержания 90.40.
Пока же отсутствие драйверов больше предполагает диапазонную торговлю, хотя, возможно, рынок уже постепенно закладывает последствия фискальных стимулов с попыток и настойчивости Дональда Трампа. Единая европейская валюта остаётся в бездействии, а укрепление индекса доллара произошло преимущественно благодаря укреплению американской валюты. Данный факт хорошо видно по соотношению евро к иене, где европейская валюта нисколько не теряет, а наоборот – достаточно уверенно удерживает районы 132 и оставляет за собой шансы отправиться до 134.3.
Но пока о подобном сценарии не только рано говорить, но и в преддверии пресс-конференции регулятора и принятия решения по процентной ставке – опасно. Если же посмотреть на десятилетние государственные облигации Германии, то развивается аналогичная тенденция с долларовой зоной, только приближаясь к отметке 0.8%.
Здесь более хрупкая ситуация, так как затянутые меры стимулирования с нулевой процентной ставкой также могут очень быстро отразиться на росте доходности. Одним словом, пока ситуация остаётся на грани слома тенденции, но факторы доходности, цифры инфляции и текущих ключевых уровней дают возможность неспешно понаблюдать за развитием ситуации и присоединиться в момент наибольшей вероятности закрепления выше ключевых отметок. По евро к доллару стоит посмотреть за развитием ситуации вокруг 1.221 после трёхдневного снижения. Конечно, драйверов для евро до четверга нет, и всё будет зависеть от тенденций по доллару США.
Американская же валюта, если смотреть параллельно корреляции, то, пробив отметку в 108, доходит до границ диапазона 108.7-114.3. Пока истинность пробоя не вызывает сомнений, но насколько легко сможет пройти доллар 108.7.
Я придерживаюсь здесь сценария некоторой коррекции и, возможно, до четверга вместе с доходностью по облигациям. Но, что для трейдера важно, – это торговля вероятности и сценариев от риска. Инсайдер бывает зачастую неправ, но только разница в том, что трейдер берёт риск от капитала, определённый статистикой, а вот инсайдер чаще бывает неправ лишь один раз, пытаясь на кон поставить всё. Российский рубль в целом не так уж и плохо смотрится на фоне долларового укрепления. Нефть поддерживает, прибавляя вновь, и ключевая цена на 62 вполне может быть удержана. Тогда уже и включаются сценарии, если доллар начинает корректироваться после столь бурных дней, то и российская валюта вполне может очередной раз сходить до 61.
https://portal.gerchikco.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter