14 мая 2018 Pro Finance Service | USD|RUB
Почему растет рубль
Рубль немного укрепился к доллару и евро на старте торгов понедельника, но сейчас уже сдает позиции. Рубль растет на фоне улучшения внешнеполитической ситуации на мировой арене в преддверии исторической встречи лидеров КНДР и США. Это событие повышает спрос на рисковые активы, что сопровождается снижением курса доллара на форексе. Завтрашний старт налогового периода также поддерживает рубль. Негативом по-прежнему являются интервенции Минфина, направленные на сдерживание роста рубля. Основной риск для рубля исходит из возможной коррекции цен на нефть после сильного роста.
К 10:55 мск котировки пары доллар/рубль расчетами были вблизи отметки 61.73 - рубль дорожает на треть процента от уровней закрытия пятницы. Пара евро/рубль расчетами «завтра» находилась к этому времени у отметки 73,94, и здесь рубль торгуется без изменений. С прошлого четверга и по 8 июня Центробанк покупает валюту на 16.1 миллиарда в день из выделенных Минфином на этот период 322.8 миллиарда рублей из дополнительных нефтегазовых доходов бюджета. Уплата НДПИ в мае приходится на 25 мая, а налога на прибыль - 28 мая.
Нефть
Цены на нефть снижаются в понедельник на фоне заверений Ирана, что он привержен условиях многосторонней сделки по атому, несмотря на выход из нее США. Кроме того, Саудовская Аравия на прошлой неделе дала сигнал о потенциальном увеличении добычи, чтобы компенсировать снижение поставок из Ирана в результате возобновившихся санкций.
Рост буровой активности в США является другим поводом для фиксации прибыли на сырьевом рынке. Нефтесервисная компания Baker Hughes сообщила в пятницу, что число действующих нефтедобывающих установок в США выросло шестую неделю подряд - на 10 единиц, до 844, обновив максимум за три года. Рост числа буровых установок подчеркивает, что повышение цен на нефть стимулирует рекордную нефтедобычу в США, которая в дальнейшем может еще больше вырасти.
Динамика цен на нефть в последнее время свидетельствует о том, что ОПЕК вернула себе частичный контроль над ценообразованием на рынке, который картель утратил в рамках сланцевой революции в США, считают аналитики Commezbank. Значительная часть падения цен, в результате которого нефть Brent рухнула с более чем $100 до менее $30 за баррель из-за начавшейся осенью 2014 года ценовой войны между ОПЕК и индустрией сланцевой нефти в США, теперь отыграна, считают в Commerzbank.
Мнение Росбанка
Аналитики Росбанка отмечают, что окончание прошлой недели привнесло умеренный оптимизм в сегмент валют развивающихся стран. Это обусловлено всеобщей слабостью доллара и ростом цен на сырье. Такой расклад сил позволил рублю закрепиться в диапазоне 61.50-62.00 против доллара США, тогда как единая европейская валюта в последние часы пятничных торгов начала восстанавливать позиции более настойчиво (74.0, +0.8%).
«Мы полагаем, что отсутствие знаковых новостей об американской экономике позволят смягчить остроту ралли американского доллара - инфляционные данные уже отыграны и не представляют серьезных угроз для долларовых ставок, а закрытие коротких позиций в долларе исчерпало себя за прошедшую неделю. Это должно закрепить успехи конкурентных валют и валют развивающихся стран на горизонте 1-2 недель», — пишут сегодня эксперты банка.
Помимо внешних факторов, рублю предстоит отыграть локальные факторы ликвидности, в частности, новости о возможном изменении валютного законодательства, считают эксперты Росбанка. Сегодня газета «Ведомости» опубликовала комментарии об ускорении либерализации требований по репатриации валютной выручки. Помимо упрощения администрирования, подобный шаг может способствовать изменению баланса валютной ликвидности. Вероятно, внутримесячные потоки продажи валюты в рамках налоговых требований и поддержания операционной деятельности не претерпят изменений, однако приток ликвидности на текущие счета в российские банки может замедлиться, отмечают эксперты. В свою очередь, это создаст дополнительное давление на долларовые ставки для локальных заемщиков.
Сейчас фронтальный участок долларовой кривой (до 6 мес.) оценивается в диапазоне 2.6-3.0%, что несколько выше нормальных уровней даже с учетом премий за волатильность Libor и перспективу ужесточения процентной политики в США.
Рубль немного укрепился к доллару и евро на старте торгов понедельника, но сейчас уже сдает позиции. Рубль растет на фоне улучшения внешнеполитической ситуации на мировой арене в преддверии исторической встречи лидеров КНДР и США. Это событие повышает спрос на рисковые активы, что сопровождается снижением курса доллара на форексе. Завтрашний старт налогового периода также поддерживает рубль. Негативом по-прежнему являются интервенции Минфина, направленные на сдерживание роста рубля. Основной риск для рубля исходит из возможной коррекции цен на нефть после сильного роста.
К 10:55 мск котировки пары доллар/рубль расчетами были вблизи отметки 61.73 - рубль дорожает на треть процента от уровней закрытия пятницы. Пара евро/рубль расчетами «завтра» находилась к этому времени у отметки 73,94, и здесь рубль торгуется без изменений. С прошлого четверга и по 8 июня Центробанк покупает валюту на 16.1 миллиарда в день из выделенных Минфином на этот период 322.8 миллиарда рублей из дополнительных нефтегазовых доходов бюджета. Уплата НДПИ в мае приходится на 25 мая, а налога на прибыль - 28 мая.
Нефть
Цены на нефть снижаются в понедельник на фоне заверений Ирана, что он привержен условиях многосторонней сделки по атому, несмотря на выход из нее США. Кроме того, Саудовская Аравия на прошлой неделе дала сигнал о потенциальном увеличении добычи, чтобы компенсировать снижение поставок из Ирана в результате возобновившихся санкций.
Рост буровой активности в США является другим поводом для фиксации прибыли на сырьевом рынке. Нефтесервисная компания Baker Hughes сообщила в пятницу, что число действующих нефтедобывающих установок в США выросло шестую неделю подряд - на 10 единиц, до 844, обновив максимум за три года. Рост числа буровых установок подчеркивает, что повышение цен на нефть стимулирует рекордную нефтедобычу в США, которая в дальнейшем может еще больше вырасти.
Динамика цен на нефть в последнее время свидетельствует о том, что ОПЕК вернула себе частичный контроль над ценообразованием на рынке, который картель утратил в рамках сланцевой революции в США, считают аналитики Commezbank. Значительная часть падения цен, в результате которого нефть Brent рухнула с более чем $100 до менее $30 за баррель из-за начавшейся осенью 2014 года ценовой войны между ОПЕК и индустрией сланцевой нефти в США, теперь отыграна, считают в Commerzbank.
Мнение Росбанка
Аналитики Росбанка отмечают, что окончание прошлой недели привнесло умеренный оптимизм в сегмент валют развивающихся стран. Это обусловлено всеобщей слабостью доллара и ростом цен на сырье. Такой расклад сил позволил рублю закрепиться в диапазоне 61.50-62.00 против доллара США, тогда как единая европейская валюта в последние часы пятничных торгов начала восстанавливать позиции более настойчиво (74.0, +0.8%).
«Мы полагаем, что отсутствие знаковых новостей об американской экономике позволят смягчить остроту ралли американского доллара - инфляционные данные уже отыграны и не представляют серьезных угроз для долларовых ставок, а закрытие коротких позиций в долларе исчерпало себя за прошедшую неделю. Это должно закрепить успехи конкурентных валют и валют развивающихся стран на горизонте 1-2 недель», — пишут сегодня эксперты банка.
Помимо внешних факторов, рублю предстоит отыграть локальные факторы ликвидности, в частности, новости о возможном изменении валютного законодательства, считают эксперты Росбанка. Сегодня газета «Ведомости» опубликовала комментарии об ускорении либерализации требований по репатриации валютной выручки. Помимо упрощения администрирования, подобный шаг может способствовать изменению баланса валютной ликвидности. Вероятно, внутримесячные потоки продажи валюты в рамках налоговых требований и поддержания операционной деятельности не претерпят изменений, однако приток ликвидности на текущие счета в российские банки может замедлиться, отмечают эксперты. В свою очередь, это создаст дополнительное давление на долларовые ставки для локальных заемщиков.
Сейчас фронтальный участок долларовой кривой (до 6 мес.) оценивается в диапазоне 2.6-3.0%, что несколько выше нормальных уровней даже с учетом премий за волатильность Libor и перспективу ужесточения процентной политики в США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба