10 июля 2018 ОЛМА
Аналитики компании «ОЛМА» считают, что большим потенциалом роста обладают акции «Ростелекома» — как обыкновенные, так и привилегированные.
«Ростелеком» — лидер на российских рынках услуг предоставления широкополосного доступа к сети, услуг центров хранения и обработки данных, услуг IP-телевидения. Мы считаем, что динамика цены акций компании (-30% по обыкновенным и -35% по привилегированным за пять лет) не отражает динамики ее финансовых показателей и перспектив роста. Наша оценка справедливой стоимости «Ростелекома» на основании сравнительного анализа обнаруживает потенциал роста 36% по обыкновенным акциям и 27% — по привилегированным, что дает нам основания присвоить рекомендацию «покупать» обоим видам акций», — говорит ведущий аналитик компании «ОЛМА» Антон Старцев.
Факторы роста
Программа оптимизации издержек (оценка менеджмента: снижение CapEx на 17% за 5 лет);
Рост рынка услуг хранения данных в рамках реализации «закона Яровой»;
Реализация правительственной программы «цифровая экономика»;
Рост доходности услуг ШПД (ARPU); — выход сегмента мобильной связи (Tele2) на прибыльность.
Риски
Высокая степень насыщения рынков телекоммуникационных услуг;
Сравнительно высокая долговая нагрузка;
Возможные затраты на реализацию «закона Яровой» пока не отражены в прогнозах CapEx.
Эксперты «ОЛМА» считают, что обыкновенные акции «Ростелекома» достигнут целевой цены в 98,4 руб., (+36%), а «префы» — 78,7 руб. и дают рекомендацию по обеим бумагам «Покупать».
http://www.olma.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
«Ростелеком» — лидер на российских рынках услуг предоставления широкополосного доступа к сети, услуг центров хранения и обработки данных, услуг IP-телевидения. Мы считаем, что динамика цены акций компании (-30% по обыкновенным и -35% по привилегированным за пять лет) не отражает динамики ее финансовых показателей и перспектив роста. Наша оценка справедливой стоимости «Ростелекома» на основании сравнительного анализа обнаруживает потенциал роста 36% по обыкновенным акциям и 27% — по привилегированным, что дает нам основания присвоить рекомендацию «покупать» обоим видам акций», — говорит ведущий аналитик компании «ОЛМА» Антон Старцев.
Факторы роста
Программа оптимизации издержек (оценка менеджмента: снижение CapEx на 17% за 5 лет);
Рост рынка услуг хранения данных в рамках реализации «закона Яровой»;
Реализация правительственной программы «цифровая экономика»;
Рост доходности услуг ШПД (ARPU); — выход сегмента мобильной связи (Tele2) на прибыльность.
Риски
Высокая степень насыщения рынков телекоммуникационных услуг;
Сравнительно высокая долговая нагрузка;
Возможные затраты на реализацию «закона Яровой» пока не отражены в прогнозах CapEx.
Эксперты «ОЛМА» считают, что обыкновенные акции «Ростелекома» достигнут целевой цены в 98,4 руб., (+36%), а «префы» — 78,7 руб. и дают рекомендацию по обеим бумагам «Покупать».
http://www.olma.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу