10 июля 2018 Нордеа Банк Евдокимова Татьяна
Инфляционные ожидания продемонстрировали существенный рост по итогам июня (до 9.8% с 8.6% по итогам мая). Рост цен на бензин, который отметили 57% опрошенных, стал основным фактором повышения общего уровня инфляционных ожиданий. Предстоящее с 2019 года повышение НДС является дополнительным фактором, который будет препятствовать возврату инфляционных ожиданий к более низким уровням.
Инфляционные ожидания выросли на всех горизонтах (1 месяц, 12 месяцев, 3 года), ухудшились и потребительские настроения населения. Значение 9.8% соответствует уровню инфляционных ожиданий октября 2017 года, когда ключевая ставка составляла 8.5% (против текущих 7.25%). По нашим наблюдениям, Банк России снижает ставку, если разница между инфляционными ожиданиями и ставкой снижается примерно до 1.3 процентного пункта. В настоящее время разрыв расширился до 2.55 процентного пункта и будет сужаться крайне медленно.
Банк России еще в июне сообщил, что ставка может остаться на текущем уровне до конца года. Мы тогда писали, что в целом сохраняется вероятность 1 снижения. Последние данные по инфляционным ожиданиям существенно снизили эту вероятность.
https://nexus.nordea.com (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Инфляционные ожидания выросли на всех горизонтах (1 месяц, 12 месяцев, 3 года), ухудшились и потребительские настроения населения. Значение 9.8% соответствует уровню инфляционных ожиданий октября 2017 года, когда ключевая ставка составляла 8.5% (против текущих 7.25%). По нашим наблюдениям, Банк России снижает ставку, если разница между инфляционными ожиданиями и ставкой снижается примерно до 1.3 процентного пункта. В настоящее время разрыв расширился до 2.55 процентного пункта и будет сужаться крайне медленно.
Банк России еще в июне сообщил, что ставка может остаться на текущем уровне до конца года. Мы тогда писали, что в целом сохраняется вероятность 1 снижения. Последние данные по инфляционным ожиданиям существенно снизили эту вероятность.
https://nexus.nordea.com (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter