23 июля 2018 Sberbank CIB Коровин Евгений
На прошлой неделе на глобальном долговом рынке не наблюдалось существенных движений. Темы, волнующие инвесторов, все те же – торговые войны, монетарная политика США и укрепление доллара. Однако существенно новой информации по данным вопросам не поступило. В результате за неделю пятилетние CDS ЮАР и Мексики остались без изменений, пятилетние CDS Бразилии и Турции потеряли по 13-15 б.п. в отсутствие негативных новостей. Индекс облигаций EMBI+ снизился на 0,1%, индекс CEMBI вырос на 0,4%.
Цены российских активов на прошедшей неделе корректировались. Этому поспособствовало как отсутствие приятных сюрпризов от встречи В. Путина и Д. Трампа, так и спекуляции о возможных новых санкциях в отношении РФ. Рубль подешевел на 1,7% относительно доллара. Пятилетний CDS на РФ вырос на 10 б.п. Корректировались и цены российских еврооблигаций, что также можно объяснить техническим фактором: в предыдущие недели эти бумаги демонстрировали опережающий рост относительно облигаций других развивающихся стран. Индексы EMBI+ Russia и CEMBI потеряли за неделю 1,2% и 0,3% соответственно.
Рублевый долговой рынок оказался под давлением на фоне ослабления рубля. Кривая ОФЗ поднялась на 10-20 б.п. Индексы гособлигаций и корпоративных облигаций МосБиржи потеряли 0,6% и 0,1% соответственно.
В ближайшие недели основными событиями, определяющими динамику долговых рынков, могут снова стать заседания центробанков. На этой неделе в четверг и пятницу состоятся заседания европейского и российского регуляторов, на следующей неделе – ФРС США, Банка Англии и Банка Японии.
Ввиду ускорения инфляционных ожиданий от Банка России не стоит ожидать снижения ключевой ставки в эту пятницу, несмотря на сохранение текущей инфляции у исторических минимумов. Тем не менее позитивные комментарии со стороны главы ЦБ или улучшение риторики в пресс-релизе по итогам заседания вполне вероятны.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Цены российских активов на прошедшей неделе корректировались. Этому поспособствовало как отсутствие приятных сюрпризов от встречи В. Путина и Д. Трампа, так и спекуляции о возможных новых санкциях в отношении РФ. Рубль подешевел на 1,7% относительно доллара. Пятилетний CDS на РФ вырос на 10 б.п. Корректировались и цены российских еврооблигаций, что также можно объяснить техническим фактором: в предыдущие недели эти бумаги демонстрировали опережающий рост относительно облигаций других развивающихся стран. Индексы EMBI+ Russia и CEMBI потеряли за неделю 1,2% и 0,3% соответственно.
Рублевый долговой рынок оказался под давлением на фоне ослабления рубля. Кривая ОФЗ поднялась на 10-20 б.п. Индексы гособлигаций и корпоративных облигаций МосБиржи потеряли 0,6% и 0,1% соответственно.
В ближайшие недели основными событиями, определяющими динамику долговых рынков, могут снова стать заседания центробанков. На этой неделе в четверг и пятницу состоятся заседания европейского и российского регуляторов, на следующей неделе – ФРС США, Банка Англии и Банка Японии.
Ввиду ускорения инфляционных ожиданий от Банка России не стоит ожидать снижения ключевой ставки в эту пятницу, несмотря на сохранение текущей инфляции у исторических минимумов. Тем не менее позитивные комментарии со стороны главы ЦБ или улучшение риторики в пресс-релизе по итогам заседания вполне вероятны.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter