24 июля 2018 Велес Капитал Михайлин Артем
26 июля Яндекс представит свои финансовые результаты за 2К 2018 года по US GAAP.
Мы ожидаем высоких темпов роста выручки интернет-компании несмотря на деконсолидацию Яндекс Маркет после закрытия сделки со Сбербанком. По нашим прогнозам, выручка увеличится более чем на 29% г/г до 28,5 млрд руб. Больше 80% выручки, по нашему мнению, будет, как и ранее, занимать выручка от интернет-рекламы, однако нерекламная выручка, скорее всего, продолжит активно расти в процентах от доходов компании, прежде всего за счет роста в сегменте такси.
Доля Яндекса в поиске на всех платформах в течении 2К сократилась с 56,47% в марте до 55,54% в июне, при этом доля в поиске на платформе Android выросла с 46,78% до 47,98%. Мы ожидаем стабильного роста выручки поиска на 19% г/г благодаря росту рынка интернет рекламы и продолжению перехода рекламных бюджетов в онлаи?н. Яндекс Такси должен получить дополнительныи? толчок к росту за счет стартовавшего в июне ЧМ 2018, благодаря которому трафик в некоторых городах мог вырасти двукратно. Также для Яндекс Такси будет деи?ствовать эффект низкои? базы при сравнении с прошлым годом, так как Яндекс начал консолидировать показатели россии?ского Uber. Дополнительныи? рост общеи? выручке компании могут обеспечить медиа-сервисы и Яндекс Дзен (монетизация которого началась во втором квартале), а также сервисы объявлении?, но их вклад пока останется небольшим.
Скорр. EBITDA Яндекса, как мы предполагаем, вырастет на 13% г/г до 8,2 млрд руб. при сокращении рентабельности с 32,6% до 28,6%. На рентабельность по EBITDA продолжат оказывать давление затраты Яндекс Такси и сервисов доставки еды.
Скорр. чистая прибыль может вырасти на 6% г/г до 4,2 млрд руб.
В целом, мы ожидаем сильных результатов от Яндекса за второи? квартал и полагаем, что компания не разочарует инвесторов. На конференц-звонке мы ожидаем услышать корректировки прогнозов на текущии? год, а также комментарии менеджмента относительно Яндекс Такси, результатов сервисов доставки еды, дальнеи?ших планов по СП Яндекс Маркет и монетизации Яндекс Дзен.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мы ожидаем высоких темпов роста выручки интернет-компании несмотря на деконсолидацию Яндекс Маркет после закрытия сделки со Сбербанком. По нашим прогнозам, выручка увеличится более чем на 29% г/г до 28,5 млрд руб. Больше 80% выручки, по нашему мнению, будет, как и ранее, занимать выручка от интернет-рекламы, однако нерекламная выручка, скорее всего, продолжит активно расти в процентах от доходов компании, прежде всего за счет роста в сегменте такси.
Доля Яндекса в поиске на всех платформах в течении 2К сократилась с 56,47% в марте до 55,54% в июне, при этом доля в поиске на платформе Android выросла с 46,78% до 47,98%. Мы ожидаем стабильного роста выручки поиска на 19% г/г благодаря росту рынка интернет рекламы и продолжению перехода рекламных бюджетов в онлаи?н. Яндекс Такси должен получить дополнительныи? толчок к росту за счет стартовавшего в июне ЧМ 2018, благодаря которому трафик в некоторых городах мог вырасти двукратно. Также для Яндекс Такси будет деи?ствовать эффект низкои? базы при сравнении с прошлым годом, так как Яндекс начал консолидировать показатели россии?ского Uber. Дополнительныи? рост общеи? выручке компании могут обеспечить медиа-сервисы и Яндекс Дзен (монетизация которого началась во втором квартале), а также сервисы объявлении?, но их вклад пока останется небольшим.
Скорр. EBITDA Яндекса, как мы предполагаем, вырастет на 13% г/г до 8,2 млрд руб. при сокращении рентабельности с 32,6% до 28,6%. На рентабельность по EBITDA продолжат оказывать давление затраты Яндекс Такси и сервисов доставки еды.
Скорр. чистая прибыль может вырасти на 6% г/г до 4,2 млрд руб.
В целом, мы ожидаем сильных результатов от Яндекса за второи? квартал и полагаем, что компания не разочарует инвесторов. На конференц-звонке мы ожидаем услышать корректировки прогнозов на текущии? год, а также комментарии менеджмента относительно Яндекс Такси, результатов сервисов доставки еды, дальнеи?ших планов по СП Яндекс Маркет и монетизации Яндекс Дзен.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter