26 июля 2018 Велес Капитал Михайлин Артем
Сегодня Яндекс представил свои финансовые результаты за 2К и первое полугодие 2018 года по US GAAP
Квартальная выручка интернет-компании выросла на 34% г/г до 29,7 млрд руб. Выручка то интернет рекламы выросла на 17% г/г, а нерекламная выручка на 344%, по большеи? части за счет значительного роста в сегменте Такси. Выручка поискового сегмента продолжает отражать рост доли Яндекса в поиске (особенно на платформе Android) и трансформацию рекламного рынка, она увеличилась на 22% г/г до 24,7 млрд руб. Доля Яндекса в поиске на всех платформах выросла за год с 54,3% до 56,2%. Доля в поиске на Android выросла с 38,2% до 47,8% в течении года. Яндекс Маркет был деконсолидирован после закрытия сделки со Сбербанком в апреле и Яндекс отразил выручку только одного месяца, которая составила 442 млн руб., что на 14% больше среднемесячнои? выручки во втором квартале 2017 года.
Яндекс Такси нарастил выручку на 426% г/г, а число поездок выросло на 207% г/г. Значительныи? положительныи? эффект был достигнут, в том числе благодаря консолидации на протяжении всего квартала результатов россии?ского Uber и ЧМ 2018. Сервисы объявлении? увеличили выручку на 101% г/г до 915 млн руб., а медиа-сервисы на 57% г/г до 395 млн руб. Значительныи? вклад в рост медиа-сервисов вносит Яндекс Музыка, преодолевшая отметку в 1 млн. подписчиков. Экспериментальные сервисы привнесли 414 млн руб. в общую выручку компании, благодаря началу монетизации Яндекс Дзен и другим проектам. Яндекс Дзен должен достигнуть 4 млрд руб. выручки в текущем году, большая часть из которои? придется на вторую половину года в силу сезонных факторов.
Среди затрат наибольшии? рост продемонстрировали затраты SG&A, которые прибавили 45% г/г и теперь составляют 46% от всех затрат компании, в силу значительного роста рекламных расходов на продвижение новых продуктов.
Скорр. EBITDA выросла на 23% г/г до 8,8 млрд руб. Основнои? вклад в рост скорр. EBITDA внес сегмент поиска прибавившии? 27% г/г по данному показателю. Затраты Яндекс Такси остались примерно на уровне прошлого года. Оптимизация затрат сервиса такси идет одновременно с дополнительными расходами на сервисы доставки еды. Медиа-сервисы и экспериментальные сервисы продолжают демонстрировать отрицательную скорр. EBITDA на фоне продолжающихся инвестиции? в развитие новых проектов, таких как Яндекс Драи?в и Яндекс Облако.
Скорр. чистая прибыль без учета деконсолидации выросла на 27,3% г/г до 5 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 857% г/г благодаря вкладу от деконсолидации Яндекс Маркет. Капитальные затраты выросли на 133% г/г до 9 млрд руб. и составили 30% от выручки за квартал. По словам менеджмента, рост капитальных затрат связан с покупкои? оборудования для развития облачнои? инфраструктуры и он разовыи?. Прогноз по капитальным затратам сохранен на уровне 14-15% от выручки по итогам года.
Яндекс представил сильные результаты, которые превзошли и наши ожидания, и ожидания рынка. Дополнительныи? положительныи? эффект внес ЧМ 2018, чье влияние будет присутствовать и в результатах интернет-компании за 3К текущего года. Яндекс увеличил прогноз по росту выручки до 30-35% по итогам года. Мы сохраняет позитивныи? взгляд в отношении будущих результатов интернет-компании.
Квартальная выручка интернет-компании выросла на 34% г/г до 29,7 млрд руб. Выручка то интернет рекламы выросла на 17% г/г, а нерекламная выручка на 344%, по большеи? части за счет значительного роста в сегменте Такси. Выручка поискового сегмента продолжает отражать рост доли Яндекса в поиске (особенно на платформе Android) и трансформацию рекламного рынка, она увеличилась на 22% г/г до 24,7 млрд руб. Доля Яндекса в поиске на всех платформах выросла за год с 54,3% до 56,2%. Доля в поиске на Android выросла с 38,2% до 47,8% в течении года. Яндекс Маркет был деконсолидирован после закрытия сделки со Сбербанком в апреле и Яндекс отразил выручку только одного месяца, которая составила 442 млн руб., что на 14% больше среднемесячнои? выручки во втором квартале 2017 года.
Яндекс Такси нарастил выручку на 426% г/г, а число поездок выросло на 207% г/г. Значительныи? положительныи? эффект был достигнут, в том числе благодаря консолидации на протяжении всего квартала результатов россии?ского Uber и ЧМ 2018. Сервисы объявлении? увеличили выручку на 101% г/г до 915 млн руб., а медиа-сервисы на 57% г/г до 395 млн руб. Значительныи? вклад в рост медиа-сервисов вносит Яндекс Музыка, преодолевшая отметку в 1 млн. подписчиков. Экспериментальные сервисы привнесли 414 млн руб. в общую выручку компании, благодаря началу монетизации Яндекс Дзен и другим проектам. Яндекс Дзен должен достигнуть 4 млрд руб. выручки в текущем году, большая часть из которои? придется на вторую половину года в силу сезонных факторов.
Среди затрат наибольшии? рост продемонстрировали затраты SG&A, которые прибавили 45% г/г и теперь составляют 46% от всех затрат компании, в силу значительного роста рекламных расходов на продвижение новых продуктов.
Скорр. EBITDA выросла на 23% г/г до 8,8 млрд руб. Основнои? вклад в рост скорр. EBITDA внес сегмент поиска прибавившии? 27% г/г по данному показателю. Затраты Яндекс Такси остались примерно на уровне прошлого года. Оптимизация затрат сервиса такси идет одновременно с дополнительными расходами на сервисы доставки еды. Медиа-сервисы и экспериментальные сервисы продолжают демонстрировать отрицательную скорр. EBITDA на фоне продолжающихся инвестиции? в развитие новых проектов, таких как Яндекс Драи?в и Яндекс Облако.
Скорр. чистая прибыль без учета деконсолидации выросла на 27,3% г/г до 5 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 857% г/г благодаря вкладу от деконсолидации Яндекс Маркет. Капитальные затраты выросли на 133% г/г до 9 млрд руб. и составили 30% от выручки за квартал. По словам менеджмента, рост капитальных затрат связан с покупкои? оборудования для развития облачнои? инфраструктуры и он разовыи?. Прогноз по капитальным затратам сохранен на уровне 14-15% от выручки по итогам года.
Яндекс представил сильные результаты, которые превзошли и наши ожидания, и ожидания рынка. Дополнительныи? положительныи? эффект внес ЧМ 2018, чье влияние будет присутствовать и в результатах интернет-компании за 3К текущего года. Яндекс увеличил прогноз по росту выручки до 30-35% по итогам года. Мы сохраняет позитивныи? взгляд в отношении будущих результатов интернет-компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба