10 февраля 2009 Галлион Капитал
Внешний фон сегодня располагает к нейтральному открытию. Участники рынка возьмут передышку после вчерашнего ралли. Стабилизация на валютном рынке окажет поддержку акциям Сбербанка (SBER) и ВТБ (VTBR).
Внутренний новостной фон характеризуется важнейшей новостью, которая способна оказать серьезную поддержку капитализации нефтяного сектора, прежде всего, лидерам добычи Роснефти (ROSN) и ЛУКОЙЛу (LKOH). В ближайшее время российское правительство рассмотрит возможность замены НДПИ и экспортных пошлин на налог на сверх доходы нефтяного бизнеса. По другой версии отсечка по НДПИ будет увеличена с 15 до 25 долл. Изменения должны вступить в силу с 2010г. В любом случае речь идет об очень существенном сокращении налогового пресса с нефтяных компаний. Ранее предполагалось, что сумма налоговых послаблений составит около 10 млрд. долл. Добыча в России снижается и вероятно правительство пытается переломить тенденцию.
Однако, в условиях кризиса данный шаг является достаточно смелым. НДПИ + экспортные пошлины составляют примерно треть доходов российского бюджета. Правительство должно было снизить налоги в период высоких цен на нефть, что позволило бы компаниям осуществить необходимые инвестиционные расходы и избежать падения добычи. Если озвученные меры будут приняты, это станет очень серьезным позитивом для акций нефтяных компаний. Главный вопрос, захочет ли правительство рисковать социальной стабильностью и доходами бюджета ради прибыли нефтяных компаний. Конечно, для рынка было бы правильным выводить прибыль нефтяников в пользу государства с помощью дивидендов. Однако, ранее российская казна предпочитала не делиться с миноритариями. Следует напомнить, что без учета казначейских акций доля государства в капитале крупнейшей российской нефтяной компании Роснефть составляет 75%.
По информации иностранных СМИ ОПЕК приостановила реализацию 35 крупнейших проектов в области добычи нефти и газа. Дешевые цены на сырье не способствуют инвестиционным расходам и деловой активности. Считаю нужным напомнить свою точку зрения. Дешевые цены на черное золото сейчас – это снижение инвестиций и падение добычи в будущем, в момент, когда мировая экономика начнет выходить из кризиса, соответственно реальный дефицит сырья и обновление исторических максимумов, только в отличие от лета прошлого года в основе новых хаев будет не спекулятивный вынос, а фундаментальный дефицит сырья. Возможно именно тогда мечта быков о 200 долл./барр. станет реальностью
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Внутренний новостной фон характеризуется важнейшей новостью, которая способна оказать серьезную поддержку капитализации нефтяного сектора, прежде всего, лидерам добычи Роснефти (ROSN) и ЛУКОЙЛу (LKOH). В ближайшее время российское правительство рассмотрит возможность замены НДПИ и экспортных пошлин на налог на сверх доходы нефтяного бизнеса. По другой версии отсечка по НДПИ будет увеличена с 15 до 25 долл. Изменения должны вступить в силу с 2010г. В любом случае речь идет об очень существенном сокращении налогового пресса с нефтяных компаний. Ранее предполагалось, что сумма налоговых послаблений составит около 10 млрд. долл. Добыча в России снижается и вероятно правительство пытается переломить тенденцию.
Однако, в условиях кризиса данный шаг является достаточно смелым. НДПИ + экспортные пошлины составляют примерно треть доходов российского бюджета. Правительство должно было снизить налоги в период высоких цен на нефть, что позволило бы компаниям осуществить необходимые инвестиционные расходы и избежать падения добычи. Если озвученные меры будут приняты, это станет очень серьезным позитивом для акций нефтяных компаний. Главный вопрос, захочет ли правительство рисковать социальной стабильностью и доходами бюджета ради прибыли нефтяных компаний. Конечно, для рынка было бы правильным выводить прибыль нефтяников в пользу государства с помощью дивидендов. Однако, ранее российская казна предпочитала не делиться с миноритариями. Следует напомнить, что без учета казначейских акций доля государства в капитале крупнейшей российской нефтяной компании Роснефть составляет 75%.
По информации иностранных СМИ ОПЕК приостановила реализацию 35 крупнейших проектов в области добычи нефти и газа. Дешевые цены на сырье не способствуют инвестиционным расходам и деловой активности. Считаю нужным напомнить свою точку зрения. Дешевые цены на черное золото сейчас – это снижение инвестиций и падение добычи в будущем, в момент, когда мировая экономика начнет выходить из кризиса, соответственно реальный дефицит сырья и обновление исторических максимумов, только в отличие от лета прошлого года в основе новых хаев будет не спекулятивный вынос, а фундаментальный дефицит сырья. Возможно именно тогда мечта быков о 200 долл./барр. станет реальностью
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу