12 февраля 2009 Галлион Капитал
Сегодня, вероятно, можно ожидать нейтрального открытия торгов. Укрепление рубля, что является особенным позитивом для финансового сектора и рублевых облигаций, и возвращение денег нерезидентов на рынок наших equity являются основным позитивом в текущей ситуации.
Вряд ли стоит расценивать как негатив, который повлияет на котировки, новую порцию информации о возможной доп. эмиссии "Сбера" и ВТБ в пользу государства. Если доп. эмиссия состоится, то только летом. При этом не факт, что она необходима Сберу, который пока не особо нуждается в государственной поддержке. Ключевым моментом для рынка будет цена размещения, а ее пока предсказать невозможно.
Сегодня на выездном заседании правительства во второй столице "Сургутнефтегаза" Киришах будет рассмотрен вопрос о развитии нефтяной промышленности. Планируется рассмотреть изменения в налоговое законодательство, в том числе связанные с налогом на добычу полезных ископаемых (НДПИ), механизмом взимания пошлин, а также развитие биржевой торговли нефтью и нефтепродуктами. Если налоги действительно будут снижены с 2010 года, в акциях нефтяных компаний можно ожидать переоценки, как уже было в мае прошлого года. Появившаяся в СМИ информация о перестановках в руководстве "Сургутнефтегаза", с моей точки зрения, нейтральна для рынка. Вместе с тем, "Сургут" по-прежнему закрытая компания, что отрицательно сказывается на рыночной оценке.
Я по-прежнему советую делать ставку на сектора, которые в наибольшей степени выиграли от девальвации, т.е. нефтяники, металлурги и производители удобрений. В текущей российской экономической модели, которая сохранится в обозримом будущем, именно экспортеры будут аккумулировать денежные потоки, которые затем будут растекаться по частной экономике и бюджетному сектору. Однако, нефтегазовые компании являются нашими основными фишками, которые наиболее привлекательны для возвращающихся средств нерезидентов. Фаворитами сектора остаются Роснефть и Татнефть. Негативное отношение у меня только к NVTK.
Наш основной индикатор — валютный индекс РТС, который в отличие от рублевых индексов "мамбы", позволяет сравнивать Россию с другими emerging markets, в значительной степени зависит от нефтегазовых бумаг. Если до конца текущего полугодия не случится нового обвала американских индексов и цен на нефть, что с моей точки зрения маловероятно, индекс РТС сможет преодолеть уровень 1000 пунктов. Каждый должен взвесить риски для себя сам. Однако, 10 лет назад при относительно схожей ситуации в России рисков было значительно больше
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вряд ли стоит расценивать как негатив, который повлияет на котировки, новую порцию информации о возможной доп. эмиссии "Сбера" и ВТБ в пользу государства. Если доп. эмиссия состоится, то только летом. При этом не факт, что она необходима Сберу, который пока не особо нуждается в государственной поддержке. Ключевым моментом для рынка будет цена размещения, а ее пока предсказать невозможно.
Сегодня на выездном заседании правительства во второй столице "Сургутнефтегаза" Киришах будет рассмотрен вопрос о развитии нефтяной промышленности. Планируется рассмотреть изменения в налоговое законодательство, в том числе связанные с налогом на добычу полезных ископаемых (НДПИ), механизмом взимания пошлин, а также развитие биржевой торговли нефтью и нефтепродуктами. Если налоги действительно будут снижены с 2010 года, в акциях нефтяных компаний можно ожидать переоценки, как уже было в мае прошлого года. Появившаяся в СМИ информация о перестановках в руководстве "Сургутнефтегаза", с моей точки зрения, нейтральна для рынка. Вместе с тем, "Сургут" по-прежнему закрытая компания, что отрицательно сказывается на рыночной оценке.
Я по-прежнему советую делать ставку на сектора, которые в наибольшей степени выиграли от девальвации, т.е. нефтяники, металлурги и производители удобрений. В текущей российской экономической модели, которая сохранится в обозримом будущем, именно экспортеры будут аккумулировать денежные потоки, которые затем будут растекаться по частной экономике и бюджетному сектору. Однако, нефтегазовые компании являются нашими основными фишками, которые наиболее привлекательны для возвращающихся средств нерезидентов. Фаворитами сектора остаются Роснефть и Татнефть. Негативное отношение у меня только к NVTK.
Наш основной индикатор — валютный индекс РТС, который в отличие от рублевых индексов "мамбы", позволяет сравнивать Россию с другими emerging markets, в значительной степени зависит от нефтегазовых бумаг. Если до конца текущего полугодия не случится нового обвала американских индексов и цен на нефть, что с моей точки зрения маловероятно, индекс РТС сможет преодолеть уровень 1000 пунктов. Каждый должен взвесить риски для себя сам. Однако, 10 лет назад при относительно схожей ситуации в России рисков было значительно больше
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу