USD/RUB TOM 65.24 (-0.38%) 13:19 мск
EUR/RUB TOM 75.09 (-0.44%) 13:19 мск
Бивалютная корзина 69.67 (-0.41%) 13:19 мск
Ключевые факторы
• (+) Стабилизация ситуации с аппетитом к риску – отскок на рынке акций Китая (Shanghai Comp 2654 +4.09%) второй день подряд на вербальных интервенциях финвластей КНР 19.10, заявления Д.Трампа о дополнительном снижении налогов (S&P500 f 2773 +0.22%), отсутствие значительной напряженности в отношении Италии после пятничного снижения рейтинга страны агентством Moody’s до Baa3, прогноз «стабильный» (EURUSD 1.1514 0%, FTSE MIB 19205 +0.65%).
• (+) Стабилизация цен на нефть выше поддержки 79$-79.50$ («точка слабости») по Brent (80.01$ -0.07%) после снижения на прошлой неделе. Неспособность индекса доллара закрепиться выше 95.50 («точка силы») по итогам прошлой недели (закрытие 19.10 95.37, текущее значение индекса 95.50).
• (+) Пик налоговых выплат в РФ 25 и 29 октября и увеличение предложения валюты со стороны экспортеров в ближайшие дни.
• (-) Рекордное размещение государственных ценных бумаг Казначейством США (276$ млрд). Высокая вероятность роста доходности 10yr US выше 3.25% до конца года (3.199%).
• (-) Сохраняющаяся неопределенность вокруг антироссийских санкций накануне выборов в США 6.11. Выплата промежуточных дивидендов компаниями РФ в октябре, часть которых может быть конвертирована в валюту. Сохраняющийся высокий спрос на валютную ликвидность у банков.
Улучшение внешнего фона и предстоящий пик налоговых выплат в РФ 25 (НДС, НДПИ и т.д.) и 29 (налог на прибыль) октября вновь способствуют смещению торгов в USDRUB на какое-то время в диапазон 65-65.50, хотя в целом рубле ничего не меняется и до выборов в Конгресс США 6 ноября ничего не остается как ориентироваться на коридор 65-66.20, либо 65.50-66.20 большую часть времени; потенциал ослабления рубля все еще ограничен краткосрочно сопротивлением 67.
Неделя вроде бы богата на события фундаментального толка, среди которых можно выделить данные по ВВП США за 3кв и заседание ЦБР 26 октября, как и заседания ЦБ Индонезии (23.10) и Турции (25.10), однако не похоже, чтобы эти события могли существенно изменить расклад сил на валютном рынке РФ.
Если смотреть на рубль через призму аппетита к риску, то важно отметить, что развивающиеся валюты и рубль (с начала октября USDRUB -0.3% 65.30) в значительной степени проигнорировали октябрьскую распродажу на мировых рынках акций, что может указывать на устойчивость/потенциал валют ЕМ и неплохие перспективы на 4кв18 (риск снижения USDRUB к 64/USD).
Рост чистой длинной позиции у хедж-фондов вторую неделю подряд (+186 контрактов до 2831 фьючерсов к 16.10), по данным CFTC, как одно из подтверждений умеренно позитивного отношения крупных спекулянтов к рублю.
С другой стороны, для рубля и S&P500 по-прежнему многое упирается в то, что до исхода выборов в США (6.11) какого-либо устойчивого трендового движения ни на рынке акций США, ни в валюте РФ мы, скорее всего не увидим, куда более вероятна «пила» или консолидация неподалеку от текущих уровней.
По факту выборов в Конгресс высока вероятность полноценного восстановления («relief rally») S&P500 в направлении к 2875-2900 пунктам на фоне в целом неплохого сезона отчетности в США и словесных интервенций финвластей КНР в поддержку национальной экономике.
S&P500 (Daily)
Технический анализ
Диапазон 65-67 большую часть октября в USDRUB; краткосрочно диапазон 65.50-66.20 также может представлять интерес. Пик налоговых выплат в РФ – риск укрепления рубля к 65-65.50.
Уровни сопротивления – 66.20, 67, 68, 69, 70, 71.50-72, 75, 80-85.
Уровни поддержки - 65.50, 65, 64.50 64, 63.50.
USDRUB (240 min)
Позиции (октябрь)
02.10 В фокусе диапазон 65-67 в USDRUB в октябре. Не исключено укрепление рубля в направлении к 64 до конца 2018 г при ценах на нефть вблизи 80$ за баррель.
13.09 68-68.50 «шаткое равновесие» в USDRUB, 65-66 – цели для коррекции в ближайшие 3-6 месяцев по мере стабилизации ситуации (геополитика, ЕМ). Паника на ЕМ или эскалация санкционной истории могут увести USDRUB в диапазон 70-71.50 (либо 70-75), но данные уровни могут быть неустойчивы, и закрепиться на них доллару США, скорее всего, не удастся.
Календарь
23.10 – заседание ЦБ Индонезии.
24.10 – отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п.
25.10 – заседание ЦБ Турции
26.10 – заседание ЦБ РФ, предварительные данные по ВВП США за 3кв18, отчет CFTC по позициям хедж-фондов в рубле, данные Baker Hughes по буровым.
4.11 – вторая часть санкций США против Ирана (ограничения на экспорт иранской нефти).
6.11 – выборы в Конгресс США.
22-27.11 – в силу может вступить вторая часть санкций по делу С.Скрипаля (озвучены США 8.08), если на то будут основания.
Конец ноября – начало декабря саммит G20 в Аргентине.
7.12 – возможное подписание нового пакта ОПЕК+ в Вене.
EUR/RUB TOM 75.09 (-0.44%) 13:19 мск
Бивалютная корзина 69.67 (-0.41%) 13:19 мск
Ключевые факторы
• (+) Стабилизация ситуации с аппетитом к риску – отскок на рынке акций Китая (Shanghai Comp 2654 +4.09%) второй день подряд на вербальных интервенциях финвластей КНР 19.10, заявления Д.Трампа о дополнительном снижении налогов (S&P500 f 2773 +0.22%), отсутствие значительной напряженности в отношении Италии после пятничного снижения рейтинга страны агентством Moody’s до Baa3, прогноз «стабильный» (EURUSD 1.1514 0%, FTSE MIB 19205 +0.65%).
• (+) Стабилизация цен на нефть выше поддержки 79$-79.50$ («точка слабости») по Brent (80.01$ -0.07%) после снижения на прошлой неделе. Неспособность индекса доллара закрепиться выше 95.50 («точка силы») по итогам прошлой недели (закрытие 19.10 95.37, текущее значение индекса 95.50).
• (+) Пик налоговых выплат в РФ 25 и 29 октября и увеличение предложения валюты со стороны экспортеров в ближайшие дни.
• (-) Рекордное размещение государственных ценных бумаг Казначейством США (276$ млрд). Высокая вероятность роста доходности 10yr US выше 3.25% до конца года (3.199%).
• (-) Сохраняющаяся неопределенность вокруг антироссийских санкций накануне выборов в США 6.11. Выплата промежуточных дивидендов компаниями РФ в октябре, часть которых может быть конвертирована в валюту. Сохраняющийся высокий спрос на валютную ликвидность у банков.
Улучшение внешнего фона и предстоящий пик налоговых выплат в РФ 25 (НДС, НДПИ и т.д.) и 29 (налог на прибыль) октября вновь способствуют смещению торгов в USDRUB на какое-то время в диапазон 65-65.50, хотя в целом рубле ничего не меняется и до выборов в Конгресс США 6 ноября ничего не остается как ориентироваться на коридор 65-66.20, либо 65.50-66.20 большую часть времени; потенциал ослабления рубля все еще ограничен краткосрочно сопротивлением 67.
Неделя вроде бы богата на события фундаментального толка, среди которых можно выделить данные по ВВП США за 3кв и заседание ЦБР 26 октября, как и заседания ЦБ Индонезии (23.10) и Турции (25.10), однако не похоже, чтобы эти события могли существенно изменить расклад сил на валютном рынке РФ.
Если смотреть на рубль через призму аппетита к риску, то важно отметить, что развивающиеся валюты и рубль (с начала октября USDRUB -0.3% 65.30) в значительной степени проигнорировали октябрьскую распродажу на мировых рынках акций, что может указывать на устойчивость/потенциал валют ЕМ и неплохие перспективы на 4кв18 (риск снижения USDRUB к 64/USD).
Рост чистой длинной позиции у хедж-фондов вторую неделю подряд (+186 контрактов до 2831 фьючерсов к 16.10), по данным CFTC, как одно из подтверждений умеренно позитивного отношения крупных спекулянтов к рублю.
С другой стороны, для рубля и S&P500 по-прежнему многое упирается в то, что до исхода выборов в США (6.11) какого-либо устойчивого трендового движения ни на рынке акций США, ни в валюте РФ мы, скорее всего не увидим, куда более вероятна «пила» или консолидация неподалеку от текущих уровней.
По факту выборов в Конгресс высока вероятность полноценного восстановления («relief rally») S&P500 в направлении к 2875-2900 пунктам на фоне в целом неплохого сезона отчетности в США и словесных интервенций финвластей КНР в поддержку национальной экономике.
S&P500 (Daily)
Технический анализ
Диапазон 65-67 большую часть октября в USDRUB; краткосрочно диапазон 65.50-66.20 также может представлять интерес. Пик налоговых выплат в РФ – риск укрепления рубля к 65-65.50.
Уровни сопротивления – 66.20, 67, 68, 69, 70, 71.50-72, 75, 80-85.
Уровни поддержки - 65.50, 65, 64.50 64, 63.50.
USDRUB (240 min)
Позиции (октябрь)
02.10 В фокусе диапазон 65-67 в USDRUB в октябре. Не исключено укрепление рубля в направлении к 64 до конца 2018 г при ценах на нефть вблизи 80$ за баррель.
13.09 68-68.50 «шаткое равновесие» в USDRUB, 65-66 – цели для коррекции в ближайшие 3-6 месяцев по мере стабилизации ситуации (геополитика, ЕМ). Паника на ЕМ или эскалация санкционной истории могут увести USDRUB в диапазон 70-71.50 (либо 70-75), но данные уровни могут быть неустойчивы, и закрепиться на них доллару США, скорее всего, не удастся.
Календарь
23.10 – заседание ЦБ Индонезии.
24.10 – отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п.
25.10 – заседание ЦБ Турции
26.10 – заседание ЦБ РФ, предварительные данные по ВВП США за 3кв18, отчет CFTC по позициям хедж-фондов в рубле, данные Baker Hughes по буровым.
4.11 – вторая часть санкций США против Ирана (ограничения на экспорт иранской нефти).
6.11 – выборы в Конгресс США.
22-27.11 – в силу может вступить вторая часть санкций по делу С.Скрипаля (озвучены США 8.08), если на то будут основания.
Конец ноября – начало декабря саммит G20 в Аргентине.
7.12 – возможное подписание нового пакта ОПЕК+ в Вене.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба