16 февраля 2009 Архив
Для более детального изучения экономики, мы разбили её на 9 основных секторов. Анализ отдельного сектора позволяет более точно определить, как будут изменяться статистические индикаторы в будущем. Все второстепенные индикаторы входят в состав указанных индикаторов.
1). Платёжный баланс- Balance of Payments.
Сальдо платёжного баланса Австралии в 3-м квартале текущего года увеличилось до -9736 млн. aud долларов, против 14043 млн месяцем ранее. (рис 1)
Причины:
-сильное падение курса австралийской валюты
-сокращение внешней торговли, в связи с мировым финансовым кризисом.
Эффект:
Снижение сальдо платёжного баланса оказывает давление на австралийскую валюту. Австралиец снижается, что приводит к снижению пары AUD|USD.
Данные за 4-й квартал пока не выходили. Скорее всего, платёжный баланс продолжит восстанавливаться, как в 4-м, так и в первом квартале.
Описание индикатора.
Данный квартальный отчёт представляет собой разницу между суммой платежей, поступающих из-за границы, и суммой платежей, идущих за границу. Учитывает: Торговый Баланс, Баланс по Текущим Платежам и Баланс по Финансовым Счетам. Активный баланс (положительное сальдо) - превышение поступивших платежей над произведёнными. Пассивный баланс (отрицательное сальдо) - превышение произведённых платежей над поступившими.
В состав платёжного баланса входит торговый баланс. В октябре показатель достиг своего максимума, после чего начал снижаться. Снижение происходило несмотря на падение стоимости австралийской валюты, которое теоретически должно помочь восстановлению торгового баланса. Основная причина снижения показателя- падение цен на углеводороды, которые составляют основную долю экспорта австралийской экономики. (рис 2)
2) Внутренний валовый продукт (ВВП)- Gross Domestic Product (GDP).
Прирост ВВП Австралии в третьем квартале снизился до 0.2% q/q 1.9% y/y против 0.4% qq 2.9% y/y кварталом ранее. Индикатор снижается на протяжении последних 5-ти кварталов. (рис 3)
Причины:
-замедляющаяся фаза экономического цикла.
-мировой финансовый кризис
-снижение объёма потребления.
Эффект:
Снижение ВВП оказывает давление на австралийскую валюту. Пара AUD|USD снижается на фоне снижения темпов роста ВВП.
Существенное замедление экономики привело к тому, что в 4-м квартале 2008 года и в 1-м квартале 2009 года темпы роста ВВП продолжат снижаться. Не исключено, что во 2-м квартале 2009 года показатель будет отрицательным.
Стабилизация индикатора произойдёт лишь в третьем квартале 2009 года, когда цены на нефть будут выше $50.
Описание индикатора:
Прирост ВВП отражает общий объём экономической деятельности. Существуют два метода расчёта показателя: по расходам и по доходам. Наиболее популярен первый метод.
ВВП по расходам: ВВВ=С+I+G+(Exp-Imp), где
С-затраты на личное потребление
I-совокупный объём частных капиталовложений внутри страны
G-государственные потребительские расходы и валовые капиталовложения.
Exp-объём экспорта
Imp-объём импорта.
3) Показатели уровней инфляции.
Индекс потребительских цен Австралии в 4-м квартале снизился до 0.3% q/q 3.7% y/y, против 1.2% q/q 5% y/y кварталом ранее. (рис 4)
Причины:
-замедление австралийской экономки
-нехватка денежной ликвидности
- замедляющаяся фаза экономического цикла.
Эффект
Снижение уровня инфляции позволяет РБА понизить процентную ставку, что оказывает давление на курс австралийской валюты и приводит к снижению пары AUD|JPY.
Опережающие индикаторы показывают, что инфляция в Австралии продолжает замедляться существенными темпами. К концу первого квартала инфляция может перерасти в дефляцию - процесс, противоположный инфляции.
Снижение инфляционного давления происходит на фоне существенного снижения спроса и падения цен на углеводороды, которые играют важную роль в экономике страны.
Описание индикатора:
Индекс потребительских цен - Consumer price index (CPI)
Определяет изменение уровня розничных цен на "корзину" товаров и услуг. Индекс потребительских цен считается более достоверным, если в нем не учитываются пищевая и энергетическая отрасли промышленности. При расчете индекса учитываются цены на импортные товары и услуги. Индекс потребительских цен является главным индикатором уровня инфляции в стране. Этот индекс анализируют вместе с показателем "PPI" (Индекс промышленных цен). Если экономика развивается в нормальных условиях, то рост показателей CPI и PPI может привести к повышению основных процентных ставок в стране. Это, в свою очередь, приводит к росту курса национальной валюты, так как увеличивается привлекательность вложения средств в валюту с большей процентной ставкой.
4) Монетарная политика - процентные ставки- Monetary Policy - Money and Interest Rates.
Резервный Банк Австралии в начале февраля понизил ставку рефинансирования с 4.25% до 3.25%. В преддверие кризиса ставка находилась на уровне 7.25%.
Причины:
- замедляющаяся фаза экономического цикла.
-снижение уровня инфляции.
-сокращение кредитование и уменьшение наличной ликвидности.
Эффект.
Снижение процентной ставки снижает привлекательность вложения средств в валюту, из-за чего австралийский доллар оказывается под давлением. На фоне сохранения процентных ставок в США, пара AUD|USD снижается.
Снижение процентных ставок стало возможным, вследствие значительного замедления экономики и снижения темпов роста инфляции, вызванных мировым финансовым кризисом.
Текущий уровень процентных ставок не является минимальным. Скорее всего, РБА продолжит понижать ставку по мере замедления темпов роста экономики и снижения уровня инфляции.
Описание индикатора
Процентные ставки являются основным денежно-кредитным инструментом ЦБ, при проведении им своей доминирующей политики. ЦБ определяет уровень однодневной процентной ставки, по которой остальные банки могут кредитовать друг друга. Вслед за изменением однодневной ставки, меняются и остальные процентные ставки, в том числе и по кредитам, выдаваемым бизнесу и рядовым потребителям. Это основной индикатор, влияющий на курс национальной валюты.
5) Занятость населения- Employment.
Уровень безработицы в январе достиг новой рекордной отметки и составил 4.8% против 4.5% месяцем ранее. (рис 6).
Причины:
- замедление экономики
-мировой финансовый кризис
-массовые сокращения и банкротства.
Эффект:
Рост безработицы оказывает давление на курс австралийской валюты. Пара AUD|USD снижается на фоне снижения австралийца.
Рост безработицы начался совсем недавно. Обычно индикатор отстаёт от текущего состояния экономики, поэтому в ближайшем будущем следует ожидать увеличение показателя. Скорее всего, индикатор достигнет 5.5%, после чего, в зависимости от экономической ситуации, может стабилизироваться.
Описание индикатора:
Unemployment rate-Уровень безработицы.
Индикатор показывает процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения. Выходит ежемесячно. Оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок уменьшение его значения приводит к росту курса национальной валюты.
Показатель количества безработицы является отстающим индикатором, поэтому его значения оказывают подтверждающий, а не опережающий эффект.
6) Сектор кредитования
Финансовый кризис вызван существенные и, даже можно сказать, аномальные отклонения в секторе кредитования. Ухудшение условий в банковскjм секторе привело к сокращению объёма кредитования частного сектора. В декабре данный показатель снизился до -0.3% m/m 6.7% y/y, против 0.4% m/m 8.2% y/y.
Однако вопреки всем ожиданиям, по-прежнему наблюдается рост ипотечного кредитования. Индикатор Home Loans в декабре составил 6.4% против 1.8% месяцем ранее. Рост индикатора наблюдается на протяжении всего кризиса.
Увеличение числа кредитования не соответствует снижению экономической активности. Возможно, причина заключается в снижении процентной ставки. Однако что бы не являлось первоисточником, это отражает уверенность австралийских граждан в завтрашнем дне. Сохранение уверенности является существенным позитивным фактором, который в будущем может способствовать выходу из кризиса. (рис 7, 8)
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
1). Платёжный баланс- Balance of Payments.
Сальдо платёжного баланса Австралии в 3-м квартале текущего года увеличилось до -9736 млн. aud долларов, против 14043 млн месяцем ранее. (рис 1)
Причины:
-сильное падение курса австралийской валюты
-сокращение внешней торговли, в связи с мировым финансовым кризисом.
Эффект:
Снижение сальдо платёжного баланса оказывает давление на австралийскую валюту. Австралиец снижается, что приводит к снижению пары AUD|USD.
Данные за 4-й квартал пока не выходили. Скорее всего, платёжный баланс продолжит восстанавливаться, как в 4-м, так и в первом квартале.
Описание индикатора.
Данный квартальный отчёт представляет собой разницу между суммой платежей, поступающих из-за границы, и суммой платежей, идущих за границу. Учитывает: Торговый Баланс, Баланс по Текущим Платежам и Баланс по Финансовым Счетам. Активный баланс (положительное сальдо) - превышение поступивших платежей над произведёнными. Пассивный баланс (отрицательное сальдо) - превышение произведённых платежей над поступившими.
В состав платёжного баланса входит торговый баланс. В октябре показатель достиг своего максимума, после чего начал снижаться. Снижение происходило несмотря на падение стоимости австралийской валюты, которое теоретически должно помочь восстановлению торгового баланса. Основная причина снижения показателя- падение цен на углеводороды, которые составляют основную долю экспорта австралийской экономики. (рис 2)
2) Внутренний валовый продукт (ВВП)- Gross Domestic Product (GDP).
Прирост ВВП Австралии в третьем квартале снизился до 0.2% q/q 1.9% y/y против 0.4% qq 2.9% y/y кварталом ранее. Индикатор снижается на протяжении последних 5-ти кварталов. (рис 3)
Причины:
-замедляющаяся фаза экономического цикла.
-мировой финансовый кризис
-снижение объёма потребления.
Эффект:
Снижение ВВП оказывает давление на австралийскую валюту. Пара AUD|USD снижается на фоне снижения темпов роста ВВП.
Существенное замедление экономики привело к тому, что в 4-м квартале 2008 года и в 1-м квартале 2009 года темпы роста ВВП продолжат снижаться. Не исключено, что во 2-м квартале 2009 года показатель будет отрицательным.
Стабилизация индикатора произойдёт лишь в третьем квартале 2009 года, когда цены на нефть будут выше $50.
Описание индикатора:
Прирост ВВП отражает общий объём экономической деятельности. Существуют два метода расчёта показателя: по расходам и по доходам. Наиболее популярен первый метод.
ВВП по расходам: ВВВ=С+I+G+(Exp-Imp), где
С-затраты на личное потребление
I-совокупный объём частных капиталовложений внутри страны
G-государственные потребительские расходы и валовые капиталовложения.
Exp-объём экспорта
Imp-объём импорта.
3) Показатели уровней инфляции.
Индекс потребительских цен Австралии в 4-м квартале снизился до 0.3% q/q 3.7% y/y, против 1.2% q/q 5% y/y кварталом ранее. (рис 4)
Причины:
-замедление австралийской экономки
-нехватка денежной ликвидности
- замедляющаяся фаза экономического цикла.
Эффект
Снижение уровня инфляции позволяет РБА понизить процентную ставку, что оказывает давление на курс австралийской валюты и приводит к снижению пары AUD|JPY.
Опережающие индикаторы показывают, что инфляция в Австралии продолжает замедляться существенными темпами. К концу первого квартала инфляция может перерасти в дефляцию - процесс, противоположный инфляции.
Снижение инфляционного давления происходит на фоне существенного снижения спроса и падения цен на углеводороды, которые играют важную роль в экономике страны.
Описание индикатора:
Индекс потребительских цен - Consumer price index (CPI)
Определяет изменение уровня розничных цен на "корзину" товаров и услуг. Индекс потребительских цен считается более достоверным, если в нем не учитываются пищевая и энергетическая отрасли промышленности. При расчете индекса учитываются цены на импортные товары и услуги. Индекс потребительских цен является главным индикатором уровня инфляции в стране. Этот индекс анализируют вместе с показателем "PPI" (Индекс промышленных цен). Если экономика развивается в нормальных условиях, то рост показателей CPI и PPI может привести к повышению основных процентных ставок в стране. Это, в свою очередь, приводит к росту курса национальной валюты, так как увеличивается привлекательность вложения средств в валюту с большей процентной ставкой.
4) Монетарная политика - процентные ставки- Monetary Policy - Money and Interest Rates.
Резервный Банк Австралии в начале февраля понизил ставку рефинансирования с 4.25% до 3.25%. В преддверие кризиса ставка находилась на уровне 7.25%.
Причины:
- замедляющаяся фаза экономического цикла.
-снижение уровня инфляции.
-сокращение кредитование и уменьшение наличной ликвидности.
Эффект.
Снижение процентной ставки снижает привлекательность вложения средств в валюту, из-за чего австралийский доллар оказывается под давлением. На фоне сохранения процентных ставок в США, пара AUD|USD снижается.
Снижение процентных ставок стало возможным, вследствие значительного замедления экономики и снижения темпов роста инфляции, вызванных мировым финансовым кризисом.
Текущий уровень процентных ставок не является минимальным. Скорее всего, РБА продолжит понижать ставку по мере замедления темпов роста экономики и снижения уровня инфляции.
Описание индикатора
Процентные ставки являются основным денежно-кредитным инструментом ЦБ, при проведении им своей доминирующей политики. ЦБ определяет уровень однодневной процентной ставки, по которой остальные банки могут кредитовать друг друга. Вслед за изменением однодневной ставки, меняются и остальные процентные ставки, в том числе и по кредитам, выдаваемым бизнесу и рядовым потребителям. Это основной индикатор, влияющий на курс национальной валюты.
5) Занятость населения- Employment.
Уровень безработицы в январе достиг новой рекордной отметки и составил 4.8% против 4.5% месяцем ранее. (рис 6).
Причины:
- замедление экономики
-мировой финансовый кризис
-массовые сокращения и банкротства.
Эффект:
Рост безработицы оказывает давление на курс австралийской валюты. Пара AUD|USD снижается на фоне снижения австралийца.
Рост безработицы начался совсем недавно. Обычно индикатор отстаёт от текущего состояния экономики, поэтому в ближайшем будущем следует ожидать увеличение показателя. Скорее всего, индикатор достигнет 5.5%, после чего, в зависимости от экономической ситуации, может стабилизироваться.
Описание индикатора:
Unemployment rate-Уровень безработицы.
Индикатор показывает процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения. Выходит ежемесячно. Оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок уменьшение его значения приводит к росту курса национальной валюты.
Показатель количества безработицы является отстающим индикатором, поэтому его значения оказывают подтверждающий, а не опережающий эффект.
6) Сектор кредитования
Финансовый кризис вызван существенные и, даже можно сказать, аномальные отклонения в секторе кредитования. Ухудшение условий в банковскjм секторе привело к сокращению объёма кредитования частного сектора. В декабре данный показатель снизился до -0.3% m/m 6.7% y/y, против 0.4% m/m 8.2% y/y.
Однако вопреки всем ожиданиям, по-прежнему наблюдается рост ипотечного кредитования. Индикатор Home Loans в декабре составил 6.4% против 1.8% месяцем ранее. Рост индикатора наблюдается на протяжении всего кризиса.
Увеличение числа кредитования не соответствует снижению экономической активности. Возможно, причина заключается в снижении процентной ставки. Однако что бы не являлось первоисточником, это отражает уверенность австралийских граждан в завтрашнем дне. Сохранение уверенности является существенным позитивным фактором, который в будущем может способствовать выходу из кризиса. (рис 7, 8)
рис 1
рис 2
рис 3
рис 4
рис 5
рис 6
рис 7
рис 8
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу