21 ноября 2018 Investbrothers.ru
Волатильность на рынках акций перекинулась на рынки облигаций, причем нервозность стала проявляться во всем мире.
В понедельник спреды между «мусорными» и государственными облигациями США выросли до 4,25 процентных пунктов, чего не было с декабря 2016 г.
Спреды между доходностями по «мусорным» облигациям и гособлигациям США (п.п.)
Источник: Bank of America Merill Lynch
Столь серьезное увеличение разницы в доходностях произошло впервые с начала ужесточения монетарной политики в США. Спреды расширяются из-за того, что инвесторы «бегут» в качество и покупают американские «трежериз».
Кроме того, цена «мусорных» облигаций падает и в Азии. Их стоимость снизилась до 90% от номинала. В последний раз такое наблюдалось в 2011 г.
Стоимость азиатских «мусорных» облигаций, номинированных в долларах
Источник: Bloomberg
Таким образом, нервозность инвесторов стала проявляться практически на всех рынках, что вызывает серьезные опасения, так как главный пузырь раздут не на рынках акций, а на рынках долга.
Получается, что действия ФРС США уже начали сказываться на стоимости заимствования для корпоративного сектора.
Резюме от Investbrothers
Если регулятор Соединенных Штатов не сделает перерыв в своих действиях, то рынки могут провалиться еще сильнее.
Исходя из исторических параллелей, тряска на долговых рынках может продлиться примерно три месяца, после чего произойдет успокоение (уже прошло где-то полтора месяца). Традиционно рынки акций приступают к падению немного раньше, чем на долговых рынках начинают расти спреды. Также они с опережением возвращаются к росту. Тем самым, можно предположить, что к середине декабря американские индексы будут готовы к отскоку. Возможно, перед этим произойдет «тотальная» распродажа.
Начало следующего года тоже может быть положительным для рынков, но это будет всего лишь передышка. Насколько долго она продлится будет зависеть от действий ЦБ.
http://investbrothers.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В понедельник спреды между «мусорными» и государственными облигациями США выросли до 4,25 процентных пунктов, чего не было с декабря 2016 г.
Спреды между доходностями по «мусорным» облигациям и гособлигациям США (п.п.)
Источник: Bank of America Merill Lynch
Столь серьезное увеличение разницы в доходностях произошло впервые с начала ужесточения монетарной политики в США. Спреды расширяются из-за того, что инвесторы «бегут» в качество и покупают американские «трежериз».
Кроме того, цена «мусорных» облигаций падает и в Азии. Их стоимость снизилась до 90% от номинала. В последний раз такое наблюдалось в 2011 г.
Стоимость азиатских «мусорных» облигаций, номинированных в долларах
Источник: Bloomberg
Таким образом, нервозность инвесторов стала проявляться практически на всех рынках, что вызывает серьезные опасения, так как главный пузырь раздут не на рынках акций, а на рынках долга.
Получается, что действия ФРС США уже начали сказываться на стоимости заимствования для корпоративного сектора.
Резюме от Investbrothers
Если регулятор Соединенных Штатов не сделает перерыв в своих действиях, то рынки могут провалиться еще сильнее.
Исходя из исторических параллелей, тряска на долговых рынках может продлиться примерно три месяца, после чего произойдет успокоение (уже прошло где-то полтора месяца). Традиционно рынки акций приступают к падению немного раньше, чем на долговых рынках начинают расти спреды. Также они с опережением возвращаются к росту. Тем самым, можно предположить, что к середине декабря американские индексы будут готовы к отскоку. Возможно, перед этим произойдет «тотальная» распродажа.
Начало следующего года тоже может быть положительным для рынков, но это будет всего лишь передышка. Насколько долго она продлится будет зависеть от действий ЦБ.
http://investbrothers.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу