29 ноября 2018 ИК ЛМС | ОАО "Газпром"
По данным прессы, Правление ПАО Газпром подготовило рекомендации по увеличению дивидендных выплат компании, ранее зафиксированных на 3 года, до 2020 года, на уровне около $0.12 (8 руб.) на акцию. Предполагается, что если решение об увеличении дивидендов будет принято, то повышенные выплаты состоятся уже по итогам 2018 года. По данным прессы, дивиденды Газпрома могут стать «двузначными», что даёт основания надеяться на давно анансированный переход к выплате 50% от консолидированной прибыли по МСФО на дивиденды. В таком случае, ориентировочный дивиденд окажется равным примерно $0.24-$0.30 (16-20 руб.), что принесёт акционерам 9,6%-12% по текущей рыночной цене $2.48 (166 руб.).
Плюс, с учётом возможного роста котировок акций до дивидендной доходности других российских нефтегазовых компаний на уровне 6%-8%, акции газовой монополии могут подорожать до прежних максимумов $2.69-$2.99 (180-200 руб.) минимум. С учётом сверхнизких мультипликаторов (EV/EBITDA=3.2 при среднеотраслевом значении 4,6 годовых EBITDA), мы рекомендуем покупать акции ПАО Газпром по текущей рыночной цене с потенциалом роста на 8%-20% в ближайшие 6 месяцев на обсуждении дивидендов. Ближайший Совет Директоров Газпрома, на котором будет рассматриваться вопрос о повышении дивидендов, состоится 20.12.2018.
Необходимо учитывать риск того, что из-за развернувшейся нефти, торгующейся около минимальных за 12 месяцев уровнях, директора газовой монополии могут не поддержать Правление, хотя, вероятно, вопрос о росте дивидендных выплат ставился Правительством РФ, давно настаивавшем на выплате 50% от прибыли, как в других госкомпаниях.
Плюс, с учётом возможного роста котировок акций до дивидендной доходности других российских нефтегазовых компаний на уровне 6%-8%, акции газовой монополии могут подорожать до прежних максимумов $2.69-$2.99 (180-200 руб.) минимум. С учётом сверхнизких мультипликаторов (EV/EBITDA=3.2 при среднеотраслевом значении 4,6 годовых EBITDA), мы рекомендуем покупать акции ПАО Газпром по текущей рыночной цене с потенциалом роста на 8%-20% в ближайшие 6 месяцев на обсуждении дивидендов. Ближайший Совет Директоров Газпрома, на котором будет рассматриваться вопрос о повышении дивидендов, состоится 20.12.2018.
Необходимо учитывать риск того, что из-за развернувшейся нефти, торгующейся около минимальных за 12 месяцев уровнях, директора газовой монополии могут не поддержать Правление, хотя, вероятно, вопрос о росте дивидендных выплат ставился Правительством РФ, давно настаивавшем на выплате 50% от прибыли, как в других госкомпаниях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба