Итоги торгов 10.12
Индекс МосБиржи: 2396,84 п. (-1,42%)
Индекс РТС: 1136,50 п. (-1,85%)
В деталях
Российский рынок акций начал новую неделю со снижения. Если на старте вчерашней сессии внешний фон был противоречивым, то во второй половине дня к распродаже на западных площадках добавилось падение и цен на нефть. В результате отечественные индексы показали устойчивое снижение. Котировки индекса МосБиржи закрывались чуть ниже 2400 п.
Ближайший район поддержки по индексу расположен около 2380 п. Он выступает последним техническим рубежом перед нижней границей восходящего тренда (2325-2330 п.), который актуален с апреля текущего года.
Наиболее сильную динамику среди ликвидных акций накануне показал Полюс (+3,65%). На фоне сильной динамики золота котировки поднялись выше 5000 руб. Локально есть признаки перекупленности, но фундаментально компанию по-прежнему нельзя назвать дорогой.
В аутсайдерах среди ликвидных инструментов в понедельник оказались акции МТС (-3,16%). Бумаги под давлением из-за отсутствия крупных покупателей, которые не активны в условиях неопределенности из-за расследования дела в Узбекистане. Учитывая то, что вероятность снижения дивидендов МТС весьма низкая, падение бумаг уже выглядит избыточным. Если предположить, что реализуется базовый сценарий с выплатой 26 руб. на акцию в течение 2019 г., то дивдоходность по текущим составляет 11,3%.
Несмотря на заключение сделки ОПЕК+, никакого ралли в нефтяных котировках пока не наблюдается. Наоборот, по факту свершившегося события стоимость фьючерсов Brent даже откатилась ниже $60 за баррель. Отчасти это можно списать на общий негативный сентимент и локальный отток капитала из рисковых активов. Кроме того, участников рынка не радует статистика из Китая, главного потребителя нефти в мире. Макростатистика КНР накануне указала на слабость экономики. В ноябре рост экспорта замедлился до 5,4% в годовом исчислении, против 15,5% месяцем ранее. Рост импорта замедлился до 3%, против 20,8% месяцем ранее. При этом импорт из Штатов провалился на 25%.
Тем не менее, те решения, которые были приняты нефтедобывающими странами, в среднесрочной перспективе могут поддержать цены. Снижение добычи на 1,2 млн б/с со стороны ОПЕК+ вкупе с сокращением производства на 325 тыс. б/с в Канаде, а также понимание того, что в мае завершится «продленка» для восьми ключевых импортеров иранской нефти, все это говорит в пользу низкой вероятности наличия переизбытка на рынке нефти. Отскок по Brent в сторону $65-70 в таких условиях выглядел бы вполне логичным.
Ну а пока же мы просто продолжаем наблюдать за боковой консолидацией вокруг $60. Ближайший уровень сильной поддержки расположен около $58.
На американском рынке накануне была очень волатильная торговая сессия. В первой половине дня индекс S&P 500 переписал годовые минимумы и наконец-то посетил целевую область 2550-2600 п. При этом никакой паники после спуска к абсолютным минимумам не последовало. Наоборот, к концу сессии всю просадку удалось выкупить, а закрытие проходило в символическом плюсе.
Предполагаем, что потенциал дальнейшей просадки рынка акций США должен быть ограниченным. Допускаем, что зона 2550-2600 п. по S&P 500 может быть повторно протестирована, но масштабного обвала, скорее всего, удастся избежать. В перспективе фондовые активы может поддержать смягчение риторики ФРС, то есть пересмотр ожиданий по монетарному ужесточению.
Российский рубль в понедельник преимущественно снижался к ключевым мировым валютам. Пара USD/RUB поднялась к 66,65, однако все это движение укладывается в формат обыкновенной боковой консолидации, к которой в последние недели мы уже привыкли. Каких-то четких технических сигналов к активным действиям по доллару пока не формируется. Ключевая зона сопротивления по USD/RUB все также расположена на 68-68,5. «Железная» поддержка находится около 65-65,5. Это тот диапазон, в рамках которого курс, вероятно, продолжит болтаться в ближайшие дни.
Ключевые события текущей недели связаны с заседанием ЕЦБ и Банка России. В свете последних событий, включая рост волатильности на мировых площадках, риторика европейского регулятора может стать еще более сдержанной, может быть указано на возможность дальнейшего стимулирования. Консенсус экономистов по версии Bloomberg указывает на то, что депозитная ставка достигнет нуля лишь к марту 2020 г., сейчас она равна -0,4%.
Что касается ЦБ РФ, то большинство аналитиков ожидает, что регулятор решит сохранить ключевую ставку без изменений на уровне в 7,5%. Однако единства в среде экспертов все-таки нет. По опросу Reuters, 7 из 18 аналитиков ждут подъема ставки до 7,75%. Мы склонны считать, что вероятность такого события весьма высокая. Повышение ставки нельзя исключать, так как индикаторы денежного рынка как раз говорят именно в пользу такого сценария. Подобные действия Центробанка могли бы оказать локальную поддержку рублю.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник отскочили наверх. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 с утра падают на 0,38%, Brent в плюсе на 0,42%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет недалеко от уровня закрытия понедельника.
Индекс МосБиржи: 2396,84 п. (-1,42%)
Индекс РТС: 1136,50 п. (-1,85%)
В деталях
Российский рынок акций начал новую неделю со снижения. Если на старте вчерашней сессии внешний фон был противоречивым, то во второй половине дня к распродаже на западных площадках добавилось падение и цен на нефть. В результате отечественные индексы показали устойчивое снижение. Котировки индекса МосБиржи закрывались чуть ниже 2400 п.
Ближайший район поддержки по индексу расположен около 2380 п. Он выступает последним техническим рубежом перед нижней границей восходящего тренда (2325-2330 п.), который актуален с апреля текущего года.
Наиболее сильную динамику среди ликвидных акций накануне показал Полюс (+3,65%). На фоне сильной динамики золота котировки поднялись выше 5000 руб. Локально есть признаки перекупленности, но фундаментально компанию по-прежнему нельзя назвать дорогой.
В аутсайдерах среди ликвидных инструментов в понедельник оказались акции МТС (-3,16%). Бумаги под давлением из-за отсутствия крупных покупателей, которые не активны в условиях неопределенности из-за расследования дела в Узбекистане. Учитывая то, что вероятность снижения дивидендов МТС весьма низкая, падение бумаг уже выглядит избыточным. Если предположить, что реализуется базовый сценарий с выплатой 26 руб. на акцию в течение 2019 г., то дивдоходность по текущим составляет 11,3%.
Несмотря на заключение сделки ОПЕК+, никакого ралли в нефтяных котировках пока не наблюдается. Наоборот, по факту свершившегося события стоимость фьючерсов Brent даже откатилась ниже $60 за баррель. Отчасти это можно списать на общий негативный сентимент и локальный отток капитала из рисковых активов. Кроме того, участников рынка не радует статистика из Китая, главного потребителя нефти в мире. Макростатистика КНР накануне указала на слабость экономики. В ноябре рост экспорта замедлился до 5,4% в годовом исчислении, против 15,5% месяцем ранее. Рост импорта замедлился до 3%, против 20,8% месяцем ранее. При этом импорт из Штатов провалился на 25%.
Тем не менее, те решения, которые были приняты нефтедобывающими странами, в среднесрочной перспективе могут поддержать цены. Снижение добычи на 1,2 млн б/с со стороны ОПЕК+ вкупе с сокращением производства на 325 тыс. б/с в Канаде, а также понимание того, что в мае завершится «продленка» для восьми ключевых импортеров иранской нефти, все это говорит в пользу низкой вероятности наличия переизбытка на рынке нефти. Отскок по Brent в сторону $65-70 в таких условиях выглядел бы вполне логичным.
Ну а пока же мы просто продолжаем наблюдать за боковой консолидацией вокруг $60. Ближайший уровень сильной поддержки расположен около $58.
На американском рынке накануне была очень волатильная торговая сессия. В первой половине дня индекс S&P 500 переписал годовые минимумы и наконец-то посетил целевую область 2550-2600 п. При этом никакой паники после спуска к абсолютным минимумам не последовало. Наоборот, к концу сессии всю просадку удалось выкупить, а закрытие проходило в символическом плюсе.
Предполагаем, что потенциал дальнейшей просадки рынка акций США должен быть ограниченным. Допускаем, что зона 2550-2600 п. по S&P 500 может быть повторно протестирована, но масштабного обвала, скорее всего, удастся избежать. В перспективе фондовые активы может поддержать смягчение риторики ФРС, то есть пересмотр ожиданий по монетарному ужесточению.
Российский рубль в понедельник преимущественно снижался к ключевым мировым валютам. Пара USD/RUB поднялась к 66,65, однако все это движение укладывается в формат обыкновенной боковой консолидации, к которой в последние недели мы уже привыкли. Каких-то четких технических сигналов к активным действиям по доллару пока не формируется. Ключевая зона сопротивления по USD/RUB все также расположена на 68-68,5. «Железная» поддержка находится около 65-65,5. Это тот диапазон, в рамках которого курс, вероятно, продолжит болтаться в ближайшие дни.
Ключевые события текущей недели связаны с заседанием ЕЦБ и Банка России. В свете последних событий, включая рост волатильности на мировых площадках, риторика европейского регулятора может стать еще более сдержанной, может быть указано на возможность дальнейшего стимулирования. Консенсус экономистов по версии Bloomberg указывает на то, что депозитная ставка достигнет нуля лишь к марту 2020 г., сейчас она равна -0,4%.
Что касается ЦБ РФ, то большинство аналитиков ожидает, что регулятор решит сохранить ключевую ставку без изменений на уровне в 7,5%. Однако единства в среде экспертов все-таки нет. По опросу Reuters, 7 из 18 аналитиков ждут подъема ставки до 7,75%. Мы склонны считать, что вероятность такого события весьма высокая. Повышение ставки нельзя исключать, так как индикаторы денежного рынка как раз говорят именно в пользу такого сценария. Подобные действия Центробанка могли бы оказать локальную поддержку рублю.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник отскочили наверх. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 с утра падают на 0,38%, Brent в плюсе на 0,42%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет недалеко от уровня закрытия понедельника.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба