18 февраля 2009 LT Group
Игрокам не хватило буквально нескольких пипсов для прорыва декабрьского минимума 1.2550, после чего открылась бы прямая дорога к годовым экстремумам единой валюты (1.2330). Тем не менее, этого пока не произошло и евро отыграл у доллара порядка четверти процента от цены сегодняшнего открытия. Аналогичные потери у американской валюты и в парах с основными конкурентами. За исключением йены, которая торгуется в паре с долларом в незначительном, но минусе - против японской валюты американская пытается основательно закрепиться выше отметки в Y92.00.
Как видим по поведению этой пары, доллар перехватил на какое-то время у йены пальму первенства по части наибезопасной валюты-убежища. В частности вчера, на фоне повсеместного обвала фондовых рынков лидером на Форексе оказался именно "американец", отобравший даже у традиционно сильной в таких случаях "японки" 0.6 %. Самой же слабой валютой вторника стала единая европейская, показавшая, в частности против доллара снижение на 1.7 %. Евро отдал доллару более двухсот пунктов на фоне опасений в отношении состояния финансового сектора Европы. Агентство Moody's сообщило то, о чем все и так знали, но боялись ворошить осиное гнездо. Эта компания указала на ряд серьезных проблем у кредитных институтов Восточной Европы и в странах Балтии, в том числе и дочерних подразделений крупнейших европейских банков. Западноевропейские банки проводили последнее время крайне агрессивную политику по захвату новых территорий, в частности, скандинавские банки практически полностью захватили кредитные рынки молодых балтийских государств. Значительную экспансию проводили немецкие, австрийские и французские банки, в том числе и в России. Теперь же эти страны столкнулись с серьезными экономическими трудностями, а дочки западноевропейских банков сполна на себе могут испытать последствия кризиса, что делает ещё более шатким положение материнских компаний, и так переживающих не лучшие времена.
Moody's предупредили о возможности понижения крединых рейтингов у ряда банков. Инвесторы восприняли это предупреждение более чем серьезно. Результат: обвал на фондовых площадках Восточной Европы перекинулся на рынки Еврозоны, массовая продажа европейских активов потянула за собой и единую валюту. Доллар вышел на первый план в качестве прибежища от рисков. Снижение на фондовых рынках продолжалось весь день, с Европы перекинулось на американские рынки, с них на уже сегодняшние азиатские. Соотвественно, американская валюта пользовалась перманентным спросом.
Тем не менее, сам доллар США, по видимому, не имеет столь уж огромного внутреннего потенциала для своего роста - укрепление "американца" идет сейчас в основном за счет внешних причин. Это отчетливо видно в поведении золота на международном рынке. Его котировки несколько раз за последние сутки пробивали уровень в 970 долларов за унцию, достигая отметки в 974.4 - максимума с середины июля 2008 года. Такое нестандартное поведение золота (обычно его котировки движутся в противофазе к доллару), рост спроса на него как раз и вызваны неуверенностью инвесторов в отношении перспектив мировой экономики и американской валюты в частности. Например, их беспокоит то, что меры по выходу экономики США из кризиса вызовут всплеск инфляции и обесценение американской валюты.
Но пока доллар сохраняет позитивный настрой, и после некторой паузы вновь могут начаться атаки на его конкурентов. Свою долю пессимизма в настроения инвесторов сегодня могут внести американские данные по рынку жилья. Прогонозируется дальнейшее сокращение числа новостроек и выданных разрешений на строительство. Также и данные по январскому промышленному производству могут преподнести неприятный сюрприз значительным его падением. Соотвественно, от слабых американских данных доллар сможет получить некие преференции, опять же в виде спроса на него как на валюту-убежище. Это способно вывести главную валютную пару в ближайшее время на уровни, близкие к годовым минимумам единой валюты (сейчас они равны $1.2330).
Спокойная торговля на Форексе может смениться волатильностью
К открытию американских площадок котировки евро/доллар показывают минимальные изменения по сравнению с началом среды. Пара вновь торгуется немного ниже отметки 1.26. Диапазон изменений пока не слишком широк: валюты двигались в пределах 1.2560-1.2640 доллара за 1 евро.
В других основных валютных парах доллар показывает чуть более лучшие результаты: рост порядка трети процента, например, против йены франка и фунта. На такую же относительную величину теряет в цене золото, унция которго вновь стоит меньше 970 долларов.
Основной причиной неудачных попыток восстановления единой валюты можно назвать принятие германским правительством законопроекта о фактической национализации ипотечного банка Hypo Real Estate Holding и о возможности аналогичных действий по отношению к другим кредитным институтам, испытывающим серьезные трудности. Вещь в текущих условиях безусловно правильная, тем не менее, игроки и инвесторы на уровне подсознания не любят вмешательства государства в рыночные механизмы, тем более в таких формах. Хотя, повторимся, эти вынужденные меры действительно единственно верные на сегодняшний день и предпринимиаются праткически всеми развитыми государствами. Германия, кстати, до последнего тянула с непосредственным вмешательством государства в бизнес. Как результат - потенциал утреннего роста единой валюты от 10-ти недельных минимумов быстро сошел на нет.
Форекс сейчас занял выжидательную позицию. По-прежнему велики шансы увидеть обновление годовых минимумов в евро/доллар, с другой стороны, план спасения американской экономики предусматривает огромные заимствования Правительством США, включение печатного станка ФРС на полную мощь, прочие инфляционные мероприятия, что несомненно приведет к обесценению американской валюты. Подобный вариант развития событий не позволяет инвесторам максимально глубоко уходить в доллары, что и сдерживает валютные рынки от резкого роста котировок американской валюты.
Сегодня дальнейшее поведение основных валютных пар будет в значительной мере зависеть от хода торгов на биржевых площадках. Пока основные европейские показатели торгуются в отрицательной области, однако фьючерсы на американские индексы показывают плюс, более полпроцента. Не исключено, что и сами торги на Wall Street также откроются ростом котировок. В этом случае возможно некоторое ослабление курса доллара на фоне роста интереса инвестров к более рисковым активам.
Впрочем, сегодняшняя американская статистика может перечеркнуть такой сценарий развития торгов (выходят данные по рынку недвижимости и по промышленному производству в январе и вряд ли они опкажут положительную динамику). Также вечером будут опубликованы протоколы последнего заседания ФРС США, но вряд ли там рынки обнаружат что-то сенсационное, поэтому эффект от этого релиза будет, скорее всего, незначительным.
На таком фоне наиболее вероятным представляется нахождение пары евро/доллар до конца среды в пределах отметок 1.2420-1.2760.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба