Значения котировок на 15:00 МСК
Пара USD/RUB: 66,92 (+0,22%)
Пара EUR/RUB: 76,25 (+0,67%)
В деталях:
Доходности Treasuries продолжают снижение, 5-ти летние бумаги обновили полугодовой минимум по данному показателю. Драйвером для этого процесса выступает бегство капитала из рисковых активов по всему миру. Сегодня стартовало заседание ФРС, которое станет ключевым событием для рынков на текущей неделе, а может быть и для всего декабря.
Инвесторы резко меняют свои ожидания, как относительно будущей монетарной политики, так и относительно ближайшего решения по ставке, которое будет оглашено завтра вечером. Согласно фьючерсам на процентную ставку, вероятность повышения снизилась до 67%. Это минимальное значение за последние месяцы, еще в начале осени фьючерсы демонстрировали практически 100% уверенность рынка в данном шаге регулятора. Кроме того, участники рынка ждут сигнала о паузе в ужесточении политик уже в 2019 г. на фоне обвала рынков и рисков замедления экономики.
Доллар по этой же причине на этой неделе не пользуется спросом. Treasuries абсорбируют не весь поток, выходящего из акций капитала. Японская йена укрепилась к американской валюте до 1,5 месячного максимума, вернув себе звание тихой гавани. Уверенно растут евро и швейцарский франк, немного отстает фунт из-за внутренних проблем. Хуже других из ключевых валют выглядит канадский доллар, на который давит снижающаяся нефть и угрозы торговых войн.
Индекс доллара вернулся под знаковой уровень 97. Если ожидания относительно будущих уровней процентной ставки будут существенно пересмотрены, американская валюта может завершить цикл укрепления, однако это пока остается стрессовым сценарием.
Валюты EM во вторник слабо растут к доллару, пользуясь слабостью последнего из-за рисков более мягкой политики ФРС в следующем году, что может развернуть потоки капитала в сторону развивающихся рынков. Однако остальным ключевым валютам представители EM сегодня уступают. В фаворе сейчас только защитные валюты. Рубль выглядит слабее группы валют EM в целом из-за обвала нефтяных котировок до минимумов 14 месяцев. Потери российской валюты к доллару пока остаются довольно скромными, к евро рубль теряет более 0,5% из-за динамики на международном валютном рынке.
Пара USD/RUB вышла за верхнюю границу треугольника, в рамках которого она консолидировалась в преддверии решения по ставке ЦБ. Осторожные комментарии регулятора вместе со слабостью нефтяных котировок могут послужить драйвером для ухода доллара выше отметки 67. Волатильность может значительно возрасти в четверг, когда мы увидим решение и комментарии ФРС. Поддержку рублю будет оказывать налоговый период, пик которого придется на следующую неделю.
4-х часовой таймфрейм, USD/RUB
Индекс RGBI продолжает снижаться после заседания ЦБ в пятницу. Текущие доходности, на мой взгляд, выглядят справедливо. Если ФРС смягчит прогноз на следующий год, мы можем увидеть небольшое увеличение притоков, что поддержит рубль.
Индекс RGBI, дневной график
Пара USD/RUB: 66,92 (+0,22%)
Пара EUR/RUB: 76,25 (+0,67%)
В деталях:
Доходности Treasuries продолжают снижение, 5-ти летние бумаги обновили полугодовой минимум по данному показателю. Драйвером для этого процесса выступает бегство капитала из рисковых активов по всему миру. Сегодня стартовало заседание ФРС, которое станет ключевым событием для рынков на текущей неделе, а может быть и для всего декабря.
Инвесторы резко меняют свои ожидания, как относительно будущей монетарной политики, так и относительно ближайшего решения по ставке, которое будет оглашено завтра вечером. Согласно фьючерсам на процентную ставку, вероятность повышения снизилась до 67%. Это минимальное значение за последние месяцы, еще в начале осени фьючерсы демонстрировали практически 100% уверенность рынка в данном шаге регулятора. Кроме того, участники рынка ждут сигнала о паузе в ужесточении политик уже в 2019 г. на фоне обвала рынков и рисков замедления экономики.
Доллар по этой же причине на этой неделе не пользуется спросом. Treasuries абсорбируют не весь поток, выходящего из акций капитала. Японская йена укрепилась к американской валюте до 1,5 месячного максимума, вернув себе звание тихой гавани. Уверенно растут евро и швейцарский франк, немного отстает фунт из-за внутренних проблем. Хуже других из ключевых валют выглядит канадский доллар, на который давит снижающаяся нефть и угрозы торговых войн.
Индекс доллара вернулся под знаковой уровень 97. Если ожидания относительно будущих уровней процентной ставки будут существенно пересмотрены, американская валюта может завершить цикл укрепления, однако это пока остается стрессовым сценарием.
Валюты EM во вторник слабо растут к доллару, пользуясь слабостью последнего из-за рисков более мягкой политики ФРС в следующем году, что может развернуть потоки капитала в сторону развивающихся рынков. Однако остальным ключевым валютам представители EM сегодня уступают. В фаворе сейчас только защитные валюты. Рубль выглядит слабее группы валют EM в целом из-за обвала нефтяных котировок до минимумов 14 месяцев. Потери российской валюты к доллару пока остаются довольно скромными, к евро рубль теряет более 0,5% из-за динамики на международном валютном рынке.
Пара USD/RUB вышла за верхнюю границу треугольника, в рамках которого она консолидировалась в преддверии решения по ставке ЦБ. Осторожные комментарии регулятора вместе со слабостью нефтяных котировок могут послужить драйвером для ухода доллара выше отметки 67. Волатильность может значительно возрасти в четверг, когда мы увидим решение и комментарии ФРС. Поддержку рублю будет оказывать налоговый период, пик которого придется на следующую неделю.
4-х часовой таймфрейм, USD/RUB
Индекс RGBI продолжает снижаться после заседания ЦБ в пятницу. Текущие доходности, на мой взгляд, выглядят справедливо. Если ФРС смягчит прогноз на следующий год, мы можем увидеть небольшое увеличение притоков, что поддержит рубль.
Индекс RGBI, дневной график
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба