20 декабря 2018 Международный финансовый центр Прохорова Ольга
Главным событием этой недели стало заседание Федрезерва, по итогам которого регулятор ожидаемо повысил свою учетную ставку в последний, четвертый раз за этот год. Теперь ставка по федеральным фондам составляет 2,5%, и доллар США в моменте отреагировал стремительным ростом, хотя он и продолжается не по всем финансовым инструментам.
Так, по отношению к евро, доллар укрепился лишь на 0,65%. Пара снизилась к отметке 1,1366, после чего доллар начал терять позиции. Сейчас евро полностью компенсировал вчерашнее снижение и вновь штурмует отметку 1,1430. Если EUR/USD удастся закрепиться выше и пробить сопротивление 1,1480, то целью укрепления будет служить район 1,1600.
Чем аргументирована такая реакция? Ответ следует искать в комментариях Джерома Пауэлла, который отметил укрепление экономики США и заявил, что некоторое повышение ставки в следующем году будет необходимо. Именно эта формулировка и вызвала рост доллара США.
Тем не менее доходность 10-летних гособлигаций США отреагировала снижением к отметке 2,75%, что имеет определяющее значение. В таких условиях валюте будет сложно продолжать рост.
Хотя ФРС и повысил ставку, на следующий год ведомство пересмотрело количество повышений с трех до двух и снизило прогнозы по темпам роста экономики на 2018 год (ожидая 3% ВВП) и инфляции (ожидая 1,9% вместо 2,1% ранее).
Примечательно, что Пауэлл остался верен себе. Тон его комментариев дал ясно понять, что ни обвал фондового рынка США, который потерял более $4 трлн капитализации за последние дни, ни риск рецессии, ни другие попытки притормозить повышение ставок (к примеру, обращение издания WSJ) не убедили председателя ФРС, и не убедят в будущем. Прогнозы банка, вопреки последним событиям, существенно не изменились.
На фоне этих заявлений фондовый рынок США продолжил стремительно падать. Индекс S&P500 достиг отметки 2490 пунктов, что на 9% ниже уровней открытия года. Почему рынок упал, несмотря на смягчение риторики Пауэлла? Дело в том, что рост стоимости заимствований, который, как подтвердилось в ходе вчерашнего заседания, продолжится в следующем году, вызывает беспокойство инвесторов – он может значительно затруднить обслуживание многомиллиардных кредитов, и это лишь вершина айсберга.
ФРС заявляет, что будет повышать ставки только в случае позитивной макростатистики. То есть, если показатели будут хуже ожиданий, FOMC поменяет планы. Казалось бы, это должно успокоить рынки. Беда в том ,что макропоказатели в этом смысле будут не опережающим, а запаздывающим индикатором. Как заявляет бывший глава ФРС Алан Гринспен, экономика штатов может оказаться в ситуации 60-70-х годов прошлого века, когда рост инфляции совпал с ростом безработицы.
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Так, по отношению к евро, доллар укрепился лишь на 0,65%. Пара снизилась к отметке 1,1366, после чего доллар начал терять позиции. Сейчас евро полностью компенсировал вчерашнее снижение и вновь штурмует отметку 1,1430. Если EUR/USD удастся закрепиться выше и пробить сопротивление 1,1480, то целью укрепления будет служить район 1,1600.
Чем аргументирована такая реакция? Ответ следует искать в комментариях Джерома Пауэлла, который отметил укрепление экономики США и заявил, что некоторое повышение ставки в следующем году будет необходимо. Именно эта формулировка и вызвала рост доллара США.
Тем не менее доходность 10-летних гособлигаций США отреагировала снижением к отметке 2,75%, что имеет определяющее значение. В таких условиях валюте будет сложно продолжать рост.
Хотя ФРС и повысил ставку, на следующий год ведомство пересмотрело количество повышений с трех до двух и снизило прогнозы по темпам роста экономики на 2018 год (ожидая 3% ВВП) и инфляции (ожидая 1,9% вместо 2,1% ранее).
Примечательно, что Пауэлл остался верен себе. Тон его комментариев дал ясно понять, что ни обвал фондового рынка США, который потерял более $4 трлн капитализации за последние дни, ни риск рецессии, ни другие попытки притормозить повышение ставок (к примеру, обращение издания WSJ) не убедили председателя ФРС, и не убедят в будущем. Прогнозы банка, вопреки последним событиям, существенно не изменились.
На фоне этих заявлений фондовый рынок США продолжил стремительно падать. Индекс S&P500 достиг отметки 2490 пунктов, что на 9% ниже уровней открытия года. Почему рынок упал, несмотря на смягчение риторики Пауэлла? Дело в том, что рост стоимости заимствований, который, как подтвердилось в ходе вчерашнего заседания, продолжится в следующем году, вызывает беспокойство инвесторов – он может значительно затруднить обслуживание многомиллиардных кредитов, и это лишь вершина айсберга.
ФРС заявляет, что будет повышать ставки только в случае позитивной макростатистики. То есть, если показатели будут хуже ожиданий, FOMC поменяет планы. Казалось бы, это должно успокоить рынки. Беда в том ,что макропоказатели в этом смысле будут не опережающим, а запаздывающим индикатором. Как заявляет бывший глава ФРС Алан Гринспен, экономика штатов может оказаться в ситуации 60-70-х годов прошлого века, когда рост инфляции совпал с ростом безработицы.
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу