21 декабря 2018 Велес Капитал
Акции
Рынок сегодня: На фоне продолжающегося снижения нефтяных цен российские индексы вновь демонстрировали отрицательную динамику. Давление оказывает значительный избыток предложения углеводородов на рынке, так как соглашение ОПЕК+ по сокращению добычи начнет действовать только в Январе. В лидерах роста акции Мечела, Полюса и Лукойла. Бумаги Русала скорректировались вниз после бурного роста во время торгов четверга, поводом для которого стало объявление о возможном снятии американских санкций с компании. Распродажи в бумагах нефтегазового сектора стали причиной снижения и европейских индексов. В США статистика по росту ВВП и базовым заказам на товары длительного пользования за ноябрь вышла слабее ожидаемого, а основные площадки открылись в небольшом плюсе. После объявления решения ФРС о повышении ставки индекс S&P 500 на конец торгов четверга терял около 4%, и некоторая коррекция в преддверии праздников не является сюрпризом.
Рынок завтра: На следующей неделе совет директоров Газпрома обсудит инвестпрограмму на 2019 г. В акциях Детского Мира и Газпром Нефти ожидаются дивидендные отсечки. В начале недели биржи США и Европы будут закрыты в связи с рождественскими праздниками. Во второй половине недели в США будут представлены цифры по продажам нового жилья за ноябрь, индекс доверия потребителей за декабрь, индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости за ноябрь, а также пройдет выступление главы ФРС Пауэлла.
Облигации
Рынок сегодня: Конец недели принес локальному рынку облигаций новые потери на фоне усилившегося ослабления рубля и негативной конъюнктуры на рынке нефти. Давление продавцов сегодня ощущалось с момента открытия. Основной акцент продаж пришелся на среднесрочный сегмент ОФЗ. Хуже других смотрелась 10-летняя серия 26212, добавившая 8 бп к доходности (YTM8,78%). По уровню ликвидности сегодняшний день оказался немного более активным по сравнению с предыдущим. Общий объем сделок на ММБВ превысил 13 млрд руб., при этом основные денежные потоки фиксировались на ближнем конце кривой.
За неделю положение кривой изменилось незначительно. Опережающую динамику показали короткие бумаги, их доходности сократились в среднем на 5-8 бп. Таким образом положительная премия, с которой традиционно торговался выпуск 25083, практически полностью нивелировалась. На текущий момент среди наиболее недооцененных серий мы можем выделить среднесрочные ОФЗ 266223 (YTM8,6%).
Рынок завтра: Следующая неделя обещает быть достаточно низко активной из-за начинающихся рождественских каникул на глобальных рынках.
Валюта и Денежный рынок
После существенного ослабления рубля накануне, в первые часы после открытия в пятницу отечественная валюта несколько восстановила свои позиции, скорректировавшись ниже 68 руб. За последнюю неделю рубль терял в стоимости к доллару почти 3% и достигнутые накануне максимумы по валюте предоставили экспортерам отличную возможность для продажи валютной выручки по привлекательному курсу, чем, вероятно, участники рынка и воспользовались в преддверии уплаты основных налоговых платежей, скорректировав рубль вверх.
Однако во второй половине дня ситуация вновь обернулась против рубля и еще до окончания рабочего дня пара доллар/рубль повторила максимум четверга коснувшись отметки в 68,7 руб. Основные факторы, игравшие против рубля, оставались прежними. Так, цена на нефть продолжила падение и к середине дня в пятницу опустилась ниже 53 долл. за баррель марки Brent — впервые с сентября 2017 г. К вечеру котировки несколько восстановились, однако оставались в минусе на 1%.
Вторым фактором, оказывающим давление на отечественную валюту, остается геополитическая ситуация, сохраняющаяся нестабильной после очередных негативных новостей по российско-украинскому конфликту. Кроме того, в отличие от дневных торгов в четверг, большинство валют на развивающихся рынках в пятницу корректировались к доллару, что создавало дополнительное давление и на рубль. В результате после 18:00 отечественная валюта теряла порядка 0,4% в паре с долларом и была близка к обновлению минимума предыдущего дня.
Рынок сегодня: На фоне продолжающегося снижения нефтяных цен российские индексы вновь демонстрировали отрицательную динамику. Давление оказывает значительный избыток предложения углеводородов на рынке, так как соглашение ОПЕК+ по сокращению добычи начнет действовать только в Январе. В лидерах роста акции Мечела, Полюса и Лукойла. Бумаги Русала скорректировались вниз после бурного роста во время торгов четверга, поводом для которого стало объявление о возможном снятии американских санкций с компании. Распродажи в бумагах нефтегазового сектора стали причиной снижения и европейских индексов. В США статистика по росту ВВП и базовым заказам на товары длительного пользования за ноябрь вышла слабее ожидаемого, а основные площадки открылись в небольшом плюсе. После объявления решения ФРС о повышении ставки индекс S&P 500 на конец торгов четверга терял около 4%, и некоторая коррекция в преддверии праздников не является сюрпризом.
Рынок завтра: На следующей неделе совет директоров Газпрома обсудит инвестпрограмму на 2019 г. В акциях Детского Мира и Газпром Нефти ожидаются дивидендные отсечки. В начале недели биржи США и Европы будут закрыты в связи с рождественскими праздниками. Во второй половине недели в США будут представлены цифры по продажам нового жилья за ноябрь, индекс доверия потребителей за декабрь, индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости за ноябрь, а также пройдет выступление главы ФРС Пауэлла.
Облигации
Рынок сегодня: Конец недели принес локальному рынку облигаций новые потери на фоне усилившегося ослабления рубля и негативной конъюнктуры на рынке нефти. Давление продавцов сегодня ощущалось с момента открытия. Основной акцент продаж пришелся на среднесрочный сегмент ОФЗ. Хуже других смотрелась 10-летняя серия 26212, добавившая 8 бп к доходности (YTM8,78%). По уровню ликвидности сегодняшний день оказался немного более активным по сравнению с предыдущим. Общий объем сделок на ММБВ превысил 13 млрд руб., при этом основные денежные потоки фиксировались на ближнем конце кривой.
За неделю положение кривой изменилось незначительно. Опережающую динамику показали короткие бумаги, их доходности сократились в среднем на 5-8 бп. Таким образом положительная премия, с которой традиционно торговался выпуск 25083, практически полностью нивелировалась. На текущий момент среди наиболее недооцененных серий мы можем выделить среднесрочные ОФЗ 266223 (YTM8,6%).
Рынок завтра: Следующая неделя обещает быть достаточно низко активной из-за начинающихся рождественских каникул на глобальных рынках.
Валюта и Денежный рынок
После существенного ослабления рубля накануне, в первые часы после открытия в пятницу отечественная валюта несколько восстановила свои позиции, скорректировавшись ниже 68 руб. За последнюю неделю рубль терял в стоимости к доллару почти 3% и достигнутые накануне максимумы по валюте предоставили экспортерам отличную возможность для продажи валютной выручки по привлекательному курсу, чем, вероятно, участники рынка и воспользовались в преддверии уплаты основных налоговых платежей, скорректировав рубль вверх.
Однако во второй половине дня ситуация вновь обернулась против рубля и еще до окончания рабочего дня пара доллар/рубль повторила максимум четверга коснувшись отметки в 68,7 руб. Основные факторы, игравшие против рубля, оставались прежними. Так, цена на нефть продолжила падение и к середине дня в пятницу опустилась ниже 53 долл. за баррель марки Brent — впервые с сентября 2017 г. К вечеру котировки несколько восстановились, однако оставались в минусе на 1%.
Вторым фактором, оказывающим давление на отечественную валюту, остается геополитическая ситуация, сохраняющаяся нестабильной после очередных негативных новостей по российско-украинскому конфликту. Кроме того, в отличие от дневных торгов в четверг, большинство валют на развивающихся рынках в пятницу корректировались к доллару, что создавало дополнительное давление и на рубль. В результате после 18:00 отечественная валюта теряла порядка 0,4% в паре с долларом и была близка к обновлению минимума предыдущего дня.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба