7 января 2019 FxPRO Купцикевич Александр
Впрочем, у американской валюты не получилось развить наступление, поскольку чуть позже глава ФРС Пауэлл отметил, что «курс монетарной политики может варьироваться», и что Резервная система «готова сменить направление». Это было воспринято рынками как сигнал паузы в повышениях, как минимум, на ближайшие месяцы.
Если ФРС действительно смягчит риторику, опасаясь турбулентности рынков, мы вполне можем увидеть повторение ситуации, которая складывалась при Гринспене до финансового кризиса. Тогда в FOMC поднимали ставку слишком медленно, отмечая охлаждение в одних секторах экономики, закрывая глаза на явный перегрев в других (в первую очередь, речь идет о рынке жилья). Однако благодаря мягкой политике на фондовых и сырьевых активах в течение нескольких лет продолжалось видимое ралли, которое, впрочем, обернулось большим финансовым коллапсом, прямо как в сказке про «Мыльный пузырь и Соломинку».
«Вторым из ларца» уже в нынешней истории стал китайский Центробанк, который показал аналогичное смягчение политики на прошлой неделе, снизив нормы резервирования и подстегнув интерес к национальному кредитованию.
Не пропустите первые в этом году переговоры между США и Китаем, которые намечены на сегодняшний день. Американская сторона, похоже, настроена добиваться уступок со стороны Поднебесной, хотя такой настрой и выглядит чересчур оптимистичным: китайцы вряд ли будут отступать в переговорах, предпочитая стимулы для собственной экономики. Впрочем, полностью исключать прорыва в прениях не стоит: при таком сценарии, рынки могут с новой силой рвануть вверх, в расчете на благоприятные макроэкономические условия и мягкость ключевых Центральных банков. Однако припоминая судьбу «Лягушки-путешественницы», полагаться на «случайных птиц» все-таки не стоит.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба