16 января 2019 Финам | Advanced Micro Devices (AMD)
Входить по цене в диапазоне 20,3 – 21,5$. При продаже на 13,5% от портфеля со стоп заявкой на 22$, риск на портфель составит 1%. Коэффициент прибыль/риск составит 3,6.
Фундаментальный фактор
Ажиотажный рост спроса на видеокарты со стороны майнеров привел к колоссальному росту доходов этих компаний, что стало причиной увеличения стоимости их акций. Но сейчас наблюдается снижение спроса на видеокарты для майнига, о чем производители сообщают в своих финансовых отчетах. Естественно, это окажет давление на доходы, которые за прошлые периоды достигли высоких показателей и теперь начнут снижаться. Важным в этой ситуации является то, насколько хорошо руководители воспользовались ситуацией и колоссальной прибылью, чтобы повысить эффективность своих компаний и выйти на новый качественный уровень.
Сегодня разберем такую компанию, как Advanced Micro Devices (AMD). Можно было бы, конечно, рассмотреть компанию Nvidia (NASDAQ: NVDA), но акции Nvidia в 7 раз дороже, чем AMD, а значит, они менее доступны для мелкого инвестора.
Если сравнить доходность Nvidia и AMD, то получится, что AMD в момент расцвета рынка криптовалют вырос со своих минимумов на 2200%, в то время как Nvidia показала доходность около 1500%. Акции AMD мог позволить купить себе любой начинающий инвестор, так как их стоимость на минимуме была всего лишь 1,5 USD, а акции Nvidia в тот момент стоили в 15 раз дороже
Итак, компания Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) является производителем центральных и графических процессоров и чипсетов для компьютерных материнских плат. С 2009 года AMD не имеет собственных производственных мощностей и размещает свои заказы у других компаний. Партнерами AMD являются такие компании, как Acer, Cisco, Dell, Ericsson, Fujitsu, HP, IBM IBM, NEC, Nokia, Siemens, Sony.
Главным конкурентом в производстве графических процессоров является компания Nvidia, но в 2010 году доля AMD на рынке видеокарт превысила 51%. Таким образом компания AMD впервые обошла своего конкурента на рынке видеоускорителей. Именно в 2010 году прошла первая транзакция биткоина, что послужило началом развития криптовалютного рынка, который в последующем обеспечил спрос на видеокарты для майнига.
К 2018 году капитализация рынка криптовалют достигла своего пика на отметке 795 млрд USD, после чего началось затяжное "падение" до текущих 119 млрд USD. Это постепенно привело к росту предложения бывших в употреблении видеокарт и падению спроса на новые изделия, а вместе с этим и снижению доходов от продаж продукции AMD. Инвесторы, конечно же, в такой ситуации решили зафиксировать прибыль, что привело к уменьшению стоимости акций AMD. Сейчас компании необходимо отвлечь внимание инвесторов от снижения продаж видеокарт, так как доходы будут падать из-за достаточно высокой базы в прошлом.
К сожалению, прогноз на будущий квартал говорит о снижении доходов, поэтому ожидать, что акции достигли своего минимума, пока преждевременно.
Рентабельность собственного капитала составляет 28,44% при среднем отраслевом показателе в 11,84%, маржа по прибыли - 5,05%, при средней отраслевой марже в 2,06%. 20 декабря 2018 года акции AMD были добавлены в индекс Nasdaq-100, в состав которого входят крупнейшие из торгующихся на бирже NASDAQ нефинансовых компаний. С каждым годом невероятными темпами растет количество информации, которую необходимо обрабатывать и анализировать, а согласно закону Мура, процесс уменьшения размера чипа становится все более сложным. Поэтому для удовлетворения спроса компании необходимо будет увеличивать производство чипов, что благоприятно скажется на будущих доходах AMD.
К негативу в текущий момент времени можно отнести то, что компания АMD не выплачивает дивиденды акционерам, коэффициент P/E составляет 49,50 при среднем показателе по отрасли в 14,85, что указывает на переоцененность компании. Прогнозы на будущий квартал предполагают снижение доходов. Все это может оказать давление на акции в ближайшее время.
Получается, что в ближайшее время возможно снижение стоимости акций AMD, но в долгосрочной перспективе они выглядят привлекательными для инвестиции. В данной ситуации надо определить область, с которой может начаться рост акций, чему поможет технический анализ.
На недельном периоде цена находится над 200-дневной скользящей средней. Это указывает на наличие восходящего тренда в акции. Но так как по фундаментальному анализу есть вероятность снижения цены, не исключено, что мы увидим тестирование 200-дневной скользящей средней, которая, возможно, и станет уровнем поддержки для цены.
Дополнительно можно выделить уровни поддержки возле 15 USD и 10 USD за акцию. Ближайший уровень в 15 USD, скорее всего, будет пробит, так как он находится далеко от скользящей средней. При этом "шортисты" могут начать агрессивное открытие позиций на продажу, что "по инерции" может привести и к пробою уровня 10 USD. Но больше шансов на то, что данный пробой окажется кратковременным, после чего сразу последует восстановление. Поэтому зону ниже 10 USD можно рассматривать как потенциальную область для долгосрочной покупки акций AMD.
На дневном периоде просматривается уровень в 22 USD. Если цена его не пробьет сразу, то вероятнее всего, что именно с него и начнется снижение в область 10 USD за акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба