17 января 2019 Финам
Входить по рыночной цене. При покупке на 25% от портфеля со стоп-приказом на уровне 1110 руб., риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,35.
Фундаментальный фактор
По предварительным данным, в 2018 году добыча углеводородов "НОВАТЭКом" составила 548,4 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), в том числе 68,81 млрд куб. м природного газа и 11 800 тыс. тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть). По сравнению с 2017 годом добыча углеводородов выросла на 35,1 млн бнэ или на 6,9%. Об этом сообщает компания.
Объем продаж природного газа, включая СПГ, по предварительным данным составил 72,12 млрд куб. м, что на 10,9% выше аналогичного показателя за 2017 год. В Российской Федерации в 2018 году было продано 66,08 млрд куб. м природного газа, на международных рынках - 6,04 млрд куб. м. В 2017 году объем реализации СПГ составил 0,1 млрд куб. м в связи с началом отгрузки СПГ с проекта "Ямал СПГ" 8 декабря 2017 года.
Объем переработки деэтанизированного газового конденсата на Пуровском ЗПК составил 11 017 тыс. тонн, при этом объем переработки снизился на 3,7% по сравнению с 2017 годом. На комплексе в Усть-Луге переработано 6 949 тыс. тонн стабильного газового конденсата, объем переработки снизился на 0,2% по сравнению с 2017 годом.
Объем реализации готовой продукции Комплекса в Усть-Луге составил 6 682 тыс. тонн, в том числе 4 185 тыс. тонн нафты, 1 082 тыс. тонн керосина, 1 415 тыс. тонн мазута и дизельной фракции (газойля).
По состоянию на 31 декабря 2018 года 2,2 млрд куб. м газа, включая СПГ, а также 854 тыс. тонн стабильного газового конденсата и продуктов его переработки было отражено как "остатки готовой продукции" и "товары в пути" в составе запасов.
Результаты "НОВАТЭКа" выглядят позитивно, хотя и частично ожидаемо. Представленные операционные показатели демонстрируют, что "НОВАТЭК" заметно расширил свою долю на мировых рынках газа, фактически, реализовав около 8% своих продаж газа на международных рынках СПГ, и эта цифра будет существенно выше в этом году по сравнению с прошлым.
Мы ожидаем, что в феврале "Новатэк" опубликует сильные финансовые результаты за 4К18 и 2018, поддержку которым также окажет слабый рубль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба