23 января 2019 The Wall Street Journal
Вдохновившись тем, что правительство Мэй преодолело вотум недоверия, некоторые инвесторы снова стали покупать британские активы
Британский фунт стал привлекательнее в глазах инвесторов, которые ставят на продление переговорного периода по Брекзиту или даже на проведение повторного референдума. Вместе с тем снижаются опасения по поводу «жесткого» сценария выхода или развода без заключения сделки, Именно эта угроза ранее ослабила позиции британской валюты.
С начала года «британец» потяжелел на 2.1% против евро и на 1.2% в паре с долларом США. В понедельник валюта подорожала после публикации план Б по выходу из ЕС — неделей ранее парламентарии отвергли первоначальное предложение премьера.
«Сейчас рынок считает, что угроза „жесткого“ Брекзита ушла со сцены. По крайней мере, это единственное, в чем члены парламента договорились», — отметил глава Hermes Investment Management Сакер Нусейбе, который не исключает ни один из вариантов развития событий.
Также настроения инвесторов улучшились после того, как Мэй преодолела вотум недоверия к своему правительству. На этом фоне некоторые участники рынка сочли уместным вернуться к покупкам британских активов.
Политический хаос и рынки
«Уровень неопределенности вокруг фунта снизился, и на рынок вернулись инвесторы, которые несколько месяцев бездействовали», — подчеркнул Расселл Ласкала из Deutsche Bank.
Пенсионные фонды, страховые компании и корпорации тоже возобновили покупки акций и государственных облигаций Британии, добавил эксперт. Индекс FTSE 250, в состав которого входят компании среднего бизнеса с высокой зависимостью от состояния экономики и курса фунта, с начала года вырос на 7.5%. А FTSE 100 набрал всего 3.25%, несмотря на восстановление мировых рынков.
Альтернативный взгляд
Однако далеко не все инвесторы оптимистично настроены в отношении затянувшихся переговоров по Брекзиту.
«Все эти дебаты означают, что неопределенность остается высокой, и это определенно не идет на пользу экономике страны», — предупреждает Уго Ланчиони, глава валютного бизнеса в Neuberger Berman с небольшой позицией на покупку стерлинга.
Перспективы Брекзита остаются туманными, ведь новый план Мэй, по сути, не привнес ничего нового.
«Лично меня разочаровало, что премьер, по сути, не представила план Б», — признался Николай Марков, главный экономист Pictet Asset Management.
Не порадовало эксперта и то, что Мэй исключила возможность проведения повторного референдума и продление Статьи 50.
Да, Мэй пережила голосование по вотуму недоверия, но ее влияние в парламенте как было, так и осталось слабым. Вопрос с ирландской границей по-прежнему не разрешен. На фоне всего этого многие инвесторы продолжают гадать, как Банк Англии будет вести свою политику в условиях политического хаоса.
Поправки
На следующей неделе законодатели проголосуют по поправкам, которые снизят вероятность выхода без сделки и дадут парламенту право принять решение о повторном референдуме. Инициатором внесения поправок стала оппозиционная партия лейбористов.
Дики Ходжес из Nomura полагает, что «жесткого» Брекзита не будет, но на всякий случай использует опционную стратегию в качестве защиты от резкого роста процентных ставок, если Британия все-таки выйдет из ЕС без сделки, а Центробанк будет вынужден принять меры, чтобы защитить свою валюту.
http://www.wsj.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу