5 марта 2019 QB Finance
За неделю с окончанием 1 марта мировые фондовые индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику. Основное внимание инвесторов было направлено на американо-китайские отношения и макроэкономические данные по ключевым регионам мира.
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,602.69 ▲0,8%
HANG SENG • 28,812.17 ▲0,01%
Shanghai Composite • 2,994.00 ▲6,8%
Азиатские фондовые индексы закрылись в зеленой зоне. Наибольший рост зафиксировал шанхайский бенчмарк Shanghai Composite на ожиданиях достижения торгового соглашения между Соединенными Штатами и Китаем. Представители США находятся в процессе подготовки финальной версии договора до встречи между президентом страны Дональдом Трампом и китайским лидером Си Цзиньпином, которая может состояться в середине марта. Отдельный позитив на рынок добавила новость о решении Трампа отсрочить запланированное на 1 марта повышение импортных пошлин на товары из КНР общей стоимостью $200 млрд с 10% до 25%. Также поддержку китайским площадкам оказала новость, что организация MSCI увеличит вес китайских акций класса A в своих индексах в четыре раза.
Из макроэкономической статистики в течение недели инвесторы были сконцентрированы на данных по уровню деловой активности в частном секторе КНР. Согласно официальным оценкам, индекс деловой активности в производственном секторе Китая опустился в феврале до минимальной с начала 2016 года отметки в 49.2 пункта, что свидетельствует об ухудшении конъюнктуры в отрасли. Результат оказался хуже прогнозов аналитиков. Производственный индекс PMI в стране находится ниже критического уровня в 50 пунктов на протяжении трех месяцев подряд впервые за три года, что указывает на ослабление деловой активности в секторе, вызванное протекционистскими настроениями на мировой торговой арене. Сектор услуг КНР, в свою очередь, продолжает демонстрировать подъем. Так, официальный индекс PMI в сфере услуг страны опустился в феврале до 54.3 с зафиксированного в январе четырехмесячного максимума в 54.7 пункта. Несмотря на снижение, такая статистика указывает на сохранение благоприятной конъюнктуры в отрасли услуг страны, которая остается основным драйвером роста второй крупнейшей экономики мира.
РОССИЯ
ММВБ • 2,478.01 ▼0,4%
РТС • 1,187.35 ▼0,9%
Российские фондовые индексы завершили неделю в минусе на отсутствии конкретных драйверов роста, а также на негативном внешнем фоне. Конгресс США в ночь на среду опубликовал текст законопроекта, который предполагает введение новых санкций в отношении РФ. Проект содержит запрет на покупку российского суверенного долга, включая новые выпуски. Кроме того, документ содержит ограничения для отечественных банков, оказывавших поддержку предполагаемому вмешательству России в выборы США.
Также Конгресс США оставил в проекте ограничения против СПГ проектов РФ за рубежом. Также инвесторы оценивали отчет рейтингового агентства Moody's о ключевых рисках российской экономики в среднесрочной перспективе. По оценкам организации, главными препятствиями для экономики страны, а также для роста инвестиций и производительности труда станут доминирование государственного сектора и рост монополизации. Помимо этого аналитиков беспокоит ИТ-сектор, который также испытывает на себе сильное государственное вмешательство.
В течение недели два крупнейших российских банка представили финансовые отчеты по МСФО. Чистые процентные доходы ПАО "Сбербанк" увеличились в 2018 году на 3,5% г/г и составили 1,4 трлн руб., а комиссионные доходы выросли на 18,1% г/г и достигли 445,3 млрд руб. В результате, чистая прибыль финансовой организации выросла на 11,1% г/г до 831,7 млрд руб. Банк ВТБ (ПАО), в свою очередь, увеличил чистые процентные доходы в прошлом году на 1,8% г/г до 468,6 млрд руб. Чистые комиссионные доходы сократились на 5,6% г/г до 90 млрд руб. В результате чистая прибыль ВТБ выросла на 48,9% г/г до 178,8 млрд руб.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,106.73 ▼1%
CAC 40 • 5,265.19 ▲0,9%
DAX • 11,601.68 ▲1,3%
Из европейских фондовых индексов только британский бенчмарк FTSE 100 окрасился в красный цвет по итогам недели. Давление на рынок Великобритании оказал фунт стерлингов, укрепляющийся на протяжении нескольких дней благодаря возможной отсрочке выхода Великобритании из ЕС. Площадки еврозоны, в свою очередь, выросли на ожиданиях деэскалации торгового конфликта между США и Китаем.
В целом протекционистские настроения продолжают негативно сказываться на деловой конъюнктуре в регионе. Согласно окончательным данным агентства Markit, производственный индекс PMI в зоне евро остановился в феврале на отметке в 49.3 пункта. Индикатор оказался ниже критического уровня в 50 пунктов, что отделяет рост деловой активности в секторе от сокращения, впервые с середины 2013 года.
Ухудшение экономической конъюнктуры в зоне евро и слабая инфляция вынуждают Европейский центральный банк рассматривать возможность внедрения дополнительных стимулирующих мер. Так, согласно предварительным данным, базовый индекс потребительских цен (Core CPI), исключающий стоимость топлива и продуктов питания, вырос в феврале на 1% г/г после повышения на 1,1% г/г месяцем ранее при ориентире ЕЦБ в 2% г/г.
США
DJIA • 26,026.32 ▼0,02%
S&P 500 • 2,803.69 ▲0,4%
NASDAQ Composite • 7,595.35 ▲0,9%
Американские фондовые индексы, за исключением Dow Jones Industrial Average, завершили неделю на положительной территории, продемонстрировав небольшой подъем. Индекс Dow Jones Industrial Average не успел выбраться в зеленую зону после просадки, связанной с безрезультатным итогом переговоров между Дональдом Трампом и Ким Чен Ыном и комментариями торгового представителя США Роберта Лайтхайзера, что Вашингтону и Пекину придется еще усердно поработать для достижения консенсуса в вопросах двусторонней торговли. При этом поддержку американскому рынку оказали позитивные данные по темпам роста экономики Соединенных Штатов.
Согласно первичным данным, ВВП США вырос по итогам IV квартала 2018 года на 2,6% к/к в годовом выражении. Результат оказался лучше прогнозов аналитиков, ожидавших роста американской экономики на 2,2% к/к в расчете на год. Оценка темпов роста ВВП страны за III квартал прошлого года была понижена на 0.1 п.п. до 3,4% к/к в годовом выражении.
Замедление темпов роста крупнейшей экономики мира к концу 2018 года вызвано слабостью на рынке жилой недвижимости и повышением дефицита торгового баланса страны. Тем не менее американские домохозяйства и представители частного сектора по-прежнему были активны в IV квартале. Так, потребительские расходы в США выросли на 2,8% г/г в рассматриваемом периоде, в то время как инвестиции в основной капитал и R&D повысились на 3,9% – более существенно, чем прогнозировалось. Председатель ФРС США Джером Пауэлл, выступая в Конгрессе, подтвердил намерения регулятора взять выжидательную позицию в вопросе дальнейшего ужесточения монетарных условий и вновь отметил, что Федрезерв будет основывать свои дальнейшие действия на состоянии экономики Соединенных Штатов.
Более того, Пауэлл добавил, что ФРС не планирует ставить цель по инфляции выше 2% годовых. Вместо этого регулятор продолжит искать оптимальные меры по достижению текущего целевого уровня. Наиболее тщательно отслеживаемый Центробанком базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) вырос в декабре прошлого года на 1,9% г/г (статистика была опубликована с опозданием в 30 дней из-за приостановки работы правительства Соединенных Штатов).
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $65.01 ▼2,9%
Light Sweet • $55.80 ▼2,5%
Золото • $1,299.20 ▼2,5%
Серебро • $15.17 ▼0,6%
Медь • $6,449.65 ▼0,7%
Никель • $13,175 ▲1,4%
Цены на нефть зафиксировали заметное падение в пятницу, что привело к снижению ее стоимости по итогам недели. Слабые макроэкономические данные по Китаю, а также смешанная статистика по США привели к распродажам на рынке “черного золота”. При этом отчет о снижении добычи нефти ОПЕК до минимального уровня за четыре года не смог оказать достаточную поддержку ценам.
Также не хватило данных и по сокращению запасов нефти в Соединенных Штатах. Согласно оценкам Управления энергетической информации США (EIA), запасы “черного золота” в стране сократились на предыдущей неделе на максимальные с июля 2018 года 8,6 млн барр., притом что аналитики ожидали повышения показателя на 2,8 млн барр.
Цены на золото упали на фоне снижения торговых рисков, а также на ожиданиях ускорения темпов роста американской экономики благодаря сохраняющемуся сильному внутреннему спросу.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1377 ▲0,3%
USD/JPY • 111.92 ▲1,1%
USD/RUB • 65.81 ▲0,5%
EUR/RUB • 74.80 ▲0,6%
Доллар укрепился к иене, но ослаб к евро из-за неоднозначной статистики по США. Официальный курс рубля к доллару и евро несколько ослаб из-за снижения активности экспортеров после уплаты НДПИ, а также в связи с повышенными санкционными рисками.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,602.69 ▲0,8%
HANG SENG • 28,812.17 ▲0,01%
Shanghai Composite • 2,994.00 ▲6,8%
Азиатские фондовые индексы закрылись в зеленой зоне. Наибольший рост зафиксировал шанхайский бенчмарк Shanghai Composite на ожиданиях достижения торгового соглашения между Соединенными Штатами и Китаем. Представители США находятся в процессе подготовки финальной версии договора до встречи между президентом страны Дональдом Трампом и китайским лидером Си Цзиньпином, которая может состояться в середине марта. Отдельный позитив на рынок добавила новость о решении Трампа отсрочить запланированное на 1 марта повышение импортных пошлин на товары из КНР общей стоимостью $200 млрд с 10% до 25%. Также поддержку китайским площадкам оказала новость, что организация MSCI увеличит вес китайских акций класса A в своих индексах в четыре раза.
Из макроэкономической статистики в течение недели инвесторы были сконцентрированы на данных по уровню деловой активности в частном секторе КНР. Согласно официальным оценкам, индекс деловой активности в производственном секторе Китая опустился в феврале до минимальной с начала 2016 года отметки в 49.2 пункта, что свидетельствует об ухудшении конъюнктуры в отрасли. Результат оказался хуже прогнозов аналитиков. Производственный индекс PMI в стране находится ниже критического уровня в 50 пунктов на протяжении трех месяцев подряд впервые за три года, что указывает на ослабление деловой активности в секторе, вызванное протекционистскими настроениями на мировой торговой арене. Сектор услуг КНР, в свою очередь, продолжает демонстрировать подъем. Так, официальный индекс PMI в сфере услуг страны опустился в феврале до 54.3 с зафиксированного в январе четырехмесячного максимума в 54.7 пункта. Несмотря на снижение, такая статистика указывает на сохранение благоприятной конъюнктуры в отрасли услуг страны, которая остается основным драйвером роста второй крупнейшей экономики мира.
РОССИЯ
ММВБ • 2,478.01 ▼0,4%
РТС • 1,187.35 ▼0,9%
Российские фондовые индексы завершили неделю в минусе на отсутствии конкретных драйверов роста, а также на негативном внешнем фоне. Конгресс США в ночь на среду опубликовал текст законопроекта, который предполагает введение новых санкций в отношении РФ. Проект содержит запрет на покупку российского суверенного долга, включая новые выпуски. Кроме того, документ содержит ограничения для отечественных банков, оказывавших поддержку предполагаемому вмешательству России в выборы США.
Также Конгресс США оставил в проекте ограничения против СПГ проектов РФ за рубежом. Также инвесторы оценивали отчет рейтингового агентства Moody's о ключевых рисках российской экономики в среднесрочной перспективе. По оценкам организации, главными препятствиями для экономики страны, а также для роста инвестиций и производительности труда станут доминирование государственного сектора и рост монополизации. Помимо этого аналитиков беспокоит ИТ-сектор, который также испытывает на себе сильное государственное вмешательство.
В течение недели два крупнейших российских банка представили финансовые отчеты по МСФО. Чистые процентные доходы ПАО "Сбербанк" увеличились в 2018 году на 3,5% г/г и составили 1,4 трлн руб., а комиссионные доходы выросли на 18,1% г/г и достигли 445,3 млрд руб. В результате, чистая прибыль финансовой организации выросла на 11,1% г/г до 831,7 млрд руб. Банк ВТБ (ПАО), в свою очередь, увеличил чистые процентные доходы в прошлом году на 1,8% г/г до 468,6 млрд руб. Чистые комиссионные доходы сократились на 5,6% г/г до 90 млрд руб. В результате чистая прибыль ВТБ выросла на 48,9% г/г до 178,8 млрд руб.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,106.73 ▼1%
CAC 40 • 5,265.19 ▲0,9%
DAX • 11,601.68 ▲1,3%
Из европейских фондовых индексов только британский бенчмарк FTSE 100 окрасился в красный цвет по итогам недели. Давление на рынок Великобритании оказал фунт стерлингов, укрепляющийся на протяжении нескольких дней благодаря возможной отсрочке выхода Великобритании из ЕС. Площадки еврозоны, в свою очередь, выросли на ожиданиях деэскалации торгового конфликта между США и Китаем.
В целом протекционистские настроения продолжают негативно сказываться на деловой конъюнктуре в регионе. Согласно окончательным данным агентства Markit, производственный индекс PMI в зоне евро остановился в феврале на отметке в 49.3 пункта. Индикатор оказался ниже критического уровня в 50 пунктов, что отделяет рост деловой активности в секторе от сокращения, впервые с середины 2013 года.
Ухудшение экономической конъюнктуры в зоне евро и слабая инфляция вынуждают Европейский центральный банк рассматривать возможность внедрения дополнительных стимулирующих мер. Так, согласно предварительным данным, базовый индекс потребительских цен (Core CPI), исключающий стоимость топлива и продуктов питания, вырос в феврале на 1% г/г после повышения на 1,1% г/г месяцем ранее при ориентире ЕЦБ в 2% г/г.
США
DJIA • 26,026.32 ▼0,02%
S&P 500 • 2,803.69 ▲0,4%
NASDAQ Composite • 7,595.35 ▲0,9%
Американские фондовые индексы, за исключением Dow Jones Industrial Average, завершили неделю на положительной территории, продемонстрировав небольшой подъем. Индекс Dow Jones Industrial Average не успел выбраться в зеленую зону после просадки, связанной с безрезультатным итогом переговоров между Дональдом Трампом и Ким Чен Ыном и комментариями торгового представителя США Роберта Лайтхайзера, что Вашингтону и Пекину придется еще усердно поработать для достижения консенсуса в вопросах двусторонней торговли. При этом поддержку американскому рынку оказали позитивные данные по темпам роста экономики Соединенных Штатов.
Согласно первичным данным, ВВП США вырос по итогам IV квартала 2018 года на 2,6% к/к в годовом выражении. Результат оказался лучше прогнозов аналитиков, ожидавших роста американской экономики на 2,2% к/к в расчете на год. Оценка темпов роста ВВП страны за III квартал прошлого года была понижена на 0.1 п.п. до 3,4% к/к в годовом выражении.
Замедление темпов роста крупнейшей экономики мира к концу 2018 года вызвано слабостью на рынке жилой недвижимости и повышением дефицита торгового баланса страны. Тем не менее американские домохозяйства и представители частного сектора по-прежнему были активны в IV квартале. Так, потребительские расходы в США выросли на 2,8% г/г в рассматриваемом периоде, в то время как инвестиции в основной капитал и R&D повысились на 3,9% – более существенно, чем прогнозировалось. Председатель ФРС США Джером Пауэлл, выступая в Конгрессе, подтвердил намерения регулятора взять выжидательную позицию в вопросе дальнейшего ужесточения монетарных условий и вновь отметил, что Федрезерв будет основывать свои дальнейшие действия на состоянии экономики Соединенных Штатов.
Более того, Пауэлл добавил, что ФРС не планирует ставить цель по инфляции выше 2% годовых. Вместо этого регулятор продолжит искать оптимальные меры по достижению текущего целевого уровня. Наиболее тщательно отслеживаемый Центробанком базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) вырос в декабре прошлого года на 1,9% г/г (статистика была опубликована с опозданием в 30 дней из-за приостановки работы правительства Соединенных Штатов).
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $65.01 ▼2,9%
Light Sweet • $55.80 ▼2,5%
Золото • $1,299.20 ▼2,5%
Серебро • $15.17 ▼0,6%
Медь • $6,449.65 ▼0,7%
Никель • $13,175 ▲1,4%
Цены на нефть зафиксировали заметное падение в пятницу, что привело к снижению ее стоимости по итогам недели. Слабые макроэкономические данные по Китаю, а также смешанная статистика по США привели к распродажам на рынке “черного золота”. При этом отчет о снижении добычи нефти ОПЕК до минимального уровня за четыре года не смог оказать достаточную поддержку ценам.
Также не хватило данных и по сокращению запасов нефти в Соединенных Штатах. Согласно оценкам Управления энергетической информации США (EIA), запасы “черного золота” в стране сократились на предыдущей неделе на максимальные с июля 2018 года 8,6 млн барр., притом что аналитики ожидали повышения показателя на 2,8 млн барр.
Цены на золото упали на фоне снижения торговых рисков, а также на ожиданиях ускорения темпов роста американской экономики благодаря сохраняющемуся сильному внутреннему спросу.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1377 ▲0,3%
USD/JPY • 111.92 ▲1,1%
USD/RUB • 65.81 ▲0,5%
EUR/RUB • 74.80 ▲0,6%
Доллар укрепился к иене, но ослаб к евро из-за неоднозначной статистики по США. Официальный курс рубля к доллару и евро несколько ослаб из-за снижения активности экспортеров после уплаты НДПИ, а также в связи с повышенными санкционными рисками.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter